Le Brent atteint ses plus bas niveaux précédant la guerre avec l'Iran suite à une avancée majeure vers un cessez-le-feu

Les marchés mondiaux du pétrole ont connu une correction significative jeudi, alors que les prix du Brent ont chuté à leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre avec l'Iran. Cette baisse des prix fait suite à un accord de cessez-le-feu intérimaire historique visant à rouvrir le détroit d'Ormuz et à assouplir les sanctions contre Téhéran, signalant un changement massif dans les perspectives de l'offre mondiale.

Le pivot géopolitique : la réouverture du détroit d'Ormuz

Le principal moteur de la récente volatilité des prix est un protocole d'accord (MoU) en 14 points entre les États-Unis et l'Iran. Cet accord instaure une période de négociation de 60 jours, durant laquelle l'Iran s'est engagé à autoriser le passage sans péage à travers le détroit d'Ormuz — un point de passage stratégique qui représente environ 20 % des flux pétroliers mondiaux.

Selon les termes de l'accord préliminaire, le trafic à travers le détroit devrait être rétabli à pleine capacité d'ici 30 jours. Bien que des questions complexes comme le programme nucléaire iranien restent reportées, l'accord comprend un plan de financement massif de 300 milliards de dollars proposé par les États-Unis et leurs partenaires pour faciliter la reprise économique de l'Iran. Selon Phil Flynn, analyste principal chez Price Futures Group, la réouverture potentielle du détroit élimine la lourde « prime de risque » qui avait tiré les prix vers le haut pendant le conflit.

Réaction du marché : le Brent et le WTI atteignent des plus bas de plusieurs mois

L'impact sur les marchés des matières premières a été immédiat et brutal. Les contrats à terme sur le Brent ont chuté de 1,85 $ (2,33 %) pour clôturer à 77,69 $ le baril, marquant son niveau le plus bas depuis le 27 février — l'ultime jour de cotation avant les premières frappes américaines et israéliennes contre l'Iran. De même, le West Texas Intermediate (WTI) américain a baissé de 1,89 $ (2,46 %) pour s'établir à 74,90 $ le baril, atteignant son point le plus bas depuis le 4 mars.

Les institutions financières recalibrent actuellement leurs prévisions d'offre. Goldman Sachs prévoit que les exportations du Golfe se normaliseront à des niveaux d'avant-guerre d'ici la fin du mois de juillet, la production totale de brut devant se rétablir d'ici octobre. Pour atteindre ce jalon, la banque estime qu'une augmentation nécessaire de 13 millions de barils par jour des flux d'Ormuz est requise pour porter les niveaux à environ 70 % de la capacité d'avant-guerre.

Évolution de la demande et planchers de prix

Malgré des perspectives d'approvisionnement optimistes, les experts suggèrent que les prix pourraient ne pas s'effondrer indéfiniment. BNP Paribas a identifié 75 $ le baril comme un « plancher durable » pour l'avenir prévisible, citant les pertes d'approvisionnement continues et une demande résiliente.

De plus, la dynamique de la demande à long terme évolue, particulièrement en Asie. Un rapport de l'unité de recherche de PetroChina prévoit que la Chine, le deuxième plus grand consommateur de pétrole au monde, consommera 753 millions de tonnes métriques en 2026, soit une baisse de 4,9 % par rapport aux niveaux de 2025. Ce déclin est attribué à un pivot stratégique vers de nouvelles sources d'énergie et à l'impact de prix pétroliers durablement élevés. Même si le Moyen-Orient se stabilise, les tensions géopolitiques en Europe persistent, comme en témoignent les récentes frappes de drones ukrainiens sur des raffineries de pétrole russes.

Points clés

• Soulagement de l'offre : L'accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran vise à rétablir la pleine capacité du détroit d'Ormuz d'ici 30 jours, supprimant ainsi une prime de risque massive sur les prix mondiaux du pétrole.
• Stabilisation des prix : Bien que les prix aient atteint des niveaux pré-guerre, des analystes comme BNP Paribas prévoient un plancher de prix autour de 75 $ le baril en raison de la demande mondiale et des déficits d'approvisionnement existants.
• Évolution de la demande : Les prévisions de la demande à long terme, notamment en provenance de Chine, suggèrent un ralentissement potentiel de la consommation de pétrole à mesure que le monde s'oriente vers les énergies renouvelables.