Le Brent atteint ses plus bas niveaux d'avant-guerre suite à l'accord de cessez-le-feu avec l'Iran

Les marchés pétroliers mondiaux ont connu une correction significative jeudi, alors que les prix du Brent ont chuté à leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre avec l'Iran. Cette baisse des prix fait suite à un accord de cessez-le-feu intérimaire historique visant à rouvrir le détroit d'Ormuz et à assouplir les sanctions contre Téhéran, atténuant ainsi considérablement les craintes d'une pénurie mondiale d'approvisionnement.

Réduction des risques dans le détroit d'Ormuz

Le principal moteur de la réduction de la volatilité des prix est le protocole d'accord (MoU) en 14 points entre les États-Unis et l'Iran. Cet accord lance une période de négociation de 60 jours, durant laquelle l'Iran s'est engagé à permettre le passage sans péage à travers le détroit d'Ormuz — un point de passage maritime stratégique qui subissait auparavant des interruptions de flux affectant 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole.

L'accord stipule que le trafic à travers le détroit doit être rétabli à pleine capacité sous 30 jours. Comme l'a souligné Phil Flynn, analyste principal chez Price Futures Group, la réouverture potentielle élimine la massive « prime de risque » qui avait été intégrée dans le prix du brut en raison des craintes d'approvisionnement. Bien que la normalisation complète, impliquant les assurances et l'allègement des sanctions, puisse prendre du temps, le marché réagit à la suppression immédiate des scénarios de rupture d'approvisionnement les plus pessimistes.

Données de marché et mouvements de prix

L'impact sur les indices de référence a été immédiat et brutal. Les contrats à terme sur le Brent ont chuté de 1,85 $ (2,33 %) pour s'échanger à 77,69 $ le baril, marquant son point le plus bas depuis le 27 février, dernier jour de cotation avant les premières frappes américaines et israéliennes contre l'Iran. De même, le West Texas Intermediate (WTI) américain a baissé de 1,89 $ (2,46 %) pour atteindre 74,90 $ le baril, son niveau le plus bas depuis le 4 mars.

L'accord intérimaire comprend également une composante économique massive, exigeant que les États-Unis et leurs partenaires élaborent un plan de relance de 300 milliards de dollars pour l'Iran. Toutefois, l'accord reste préliminaire, renvoyant des questions complexes telles que le programme nucléaire iranien à une étape ultérieure.

Projections d'experts : un nouveau plancher de prix ?

Bien que la tendance immédiate soit baissière, les experts du secteur suggèrent que la baisse pourrait ne pas être infinie. Goldman Sachs prévoit que les exportations du Golfe pourraient se normaliser à des niveaux d'avant-guerre d'ici la fin du mois de juillet, avec une reprise complète de la production de brut d'ici octobre. Plus précisément, la banque prévoit une augmentation des flux à travers Ormuz de 13 millions de barils par jour pour atteindre environ 70 % des niveaux d'avant-guerre.

Malgré l'apaisement des tensions, BNP Paribas maintient des perspectives prudentes, suggérant que 75 $ le baril pourrait faire office de « plancher durable » dans un avenir prévisible en raison des pertes d'approvisionnement continues et d'une demande robuste. De plus, la dynamique de la demande à long terme reste un facteur ; l'unité de recherche de PetroChina prévoit que la consommation de pétrole de la Chine pourrait chuter de 4,9 % en 2026, alors que le pays s'oriente vers de nouvelles sources d'énergie.

Points clés

• Stabilisation de l'offre : L'accord de cessez-le-feu et la réouverture du détroit d'Ormuz devraient rétablir les flux pétroliers vitaux, supprimant ainsi la prime de risque géopolitique des prix du brut.
• Indices de prix : Le Brent a reculé à 77,69 $, son niveau le plus bas depuis la fin février, tandis que le WTI est tombé à 74,90 $.
• Calendrier de normalisation : Goldman Sachs prévoit que les exportations du Golfe reviendront à leurs niveaux d'avant-guerre d'ici la fin juillet, bien que des analystes comme BNP Paribas suggèrent que 75 $ reste un niveau de support critique.