El crudo Brent alcanza mínimos previos a la guerra tras el acuerdo de alto el fuego con Irán
Los mercados mundiales de petróleo experimentaron una corrección significativa el jueves, mientras los precios del crudo Brent caían a sus niveles más bajos desde antes del inicio de la guerra con Irán. La caída de los precios se produce tras un histórico acuerdo de alto el fuego provisional destinado a reabrir el Estrecho de Ormuz y aliviar las sanciones contra Teherán, lo que reduce significativamente el temor a una crisis de suministro global.
Reducción de riesgos en el Estrecho de Ormuz
El principal motor detrás de la reducción de la volatilidad de los precios es el Memorando de Entendimiento (MoU) de 14 puntos entre Estados Unidos e Irán. Este acuerdo inicia un periodo de negociación de 60 días, durante el cual Irán se ha comprometido a permitir el paso libre de peajes a través del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento marítimo que anteriormente presentaba flujos interrumpidos que afectaban al 20% del suministro mundial de petróleo.
El acuerdo establece que el tráfico a través del estrecho debe restaurarse a su plena capacidad en un plazo de 30 días. Como señaló Phil Flynn, analista sénior de Price Futures Group, la reapertura potencial elimina la enorme "prima de riesgo" que se había incorporado al precio del crudo debido al temor por el suministro. Si bien la normalización completa, que incluye seguros y el alivio de las sanciones, puede llevar tiempo, el mercado está reaccionando a la eliminación inmediata de los escenarios de interrupción del suministro más pesimistas.
Datos de mercado y movimientos de precios
El impacto en los precios de referencia fue inmediato y pronunciado. Los futuros del crudo Brent cayeron 1,85 dólares (2,33%) para cotizar a 77,69 dólares por barril, marcando su punto más bajo desde el 27 de febrero, el último día de negociación antes de los ataques iniciales de EE. UU. e Israel contra Irán. Del mismo modo, el West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. cayó 1,89 dólares (2,46%) hasta los 74,90 dólares por barril, alcanzando su nivel más bajo desde el 4 de marzo.
El acuerdo provisional también incluye un componente económico masivo, que requiere que Estados Unidos y sus socios desarrollen un plan de recuperación de 300.000 millones de dólares para Irán. Sin embargo, el acuerdo sigue siendo preliminar, posponiendo cuestiones complejas como el programa nuclear de Irán para una etapa posterior.
Proyecciones de expertos: ¿Un nuevo suelo para los precios?
Aunque la tendencia inmediata es bajista, los expertos del sector sugieren que el descenso podría no ser infinito. Goldman Sachs predice que las exportaciones del Golfo podrían normalizarse a los niveles previos a la guerra para finales de julio, con una recuperación total de la producción de crudo para octubre. Específicamente, el banco espera un aumento de 13 millones de barriles por día en los flujos de Ormuz para alcanzar aproximadamente el 70% de los niveles previos a la guerra.
A pesar de la disminución de las tensiones, BNP Paribas mantiene una perspectiva cautelosa, sugiriendo que los 75 $ por barril podrían actuar como un "suelo duradero" en el futuro previsible debido a las continuas pérdidas de suministro y a una demanda robusta. Además, la dinámica de la demanda a largo plazo sigue siendo un factor; la unidad de investigación de PetroChina pronostica que el consumo de petróleo de China podría caer un 4,9 % en 2026 a medida que la nación se vuelca hacia nuevas fuentes de energía.
Conclusiones clave
- Estabilización del suministro: Se espera que el acuerdo de alto el fuego y la reapertura del Estrecho de Ormuz restauren los flujos vitales de petróleo, eliminando la prima de riesgo geopolítico de los precios del crudo.
- Referentes de precios: El crudo Brent ha retrocedido a 77,69 $, su nivel más bajo desde finales de febrero, mientras que el WTI ha caído a 74,90 $.
- Cronograma de normalización: Goldman Sachs espera que las exportaciones del Golfo vuelvan a los niveles previos a la guerra para finales de julio, aunque analistas como BNP Paribas sugieren que los 75 $ siguen siendo un nivel de soporte crítico.