AI பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த முடியுமா? வழிகாட்டுதலுக்காக Marc Andreessen-ஐத் தேர்ந்தெடுத்துள்ளது Fed

Federal Reserve அதிகாரப்பூர்வமாக தனது மேக்ரோ பொருளாதார முன்னறிவிப்பு மாதிரிகளில் (macroeconomic forecasting models) செயற்கை நுண்ணறிவை (AI) ஒருங்கிணைக்கத் தொடங்கியுள்ளது. ஒரு புதிய பணிக்குழுவிற்குத் தொழில்துறையின் முக்கியத் தலைவர்களை நியமிப்பதன் மூலம், AI புரட்சி பணவீக்கத்தைக் குறைக்கும் ஒரு சக்திவாய்ந்த காரணியாக இருக்குமா அல்லது புதிய பொருளாதார ஏற்ற இறக்கங்களுக்குக் காரணியாக இருக்குமா என்பதைத் தீர்மானிப்பதை Fed நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

Fed-இன் புதிய "Productivity and Jobs" பணிக்குழு

தொழில்நுட்பம் சார்ந்த கொள்கை உருவாக்கத்தை நோக்கி ஒரு முக்கிய மாற்றமாக, வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பங்களைப் படிப்பதற்கென ஐந்து சிறப்புப் பணிக்குழுக்களை Fed தலைவர் Kevin Warsh அறிவித்துள்ளார். இதில் மிகவும் முக்கியமான "Productivity and Jobs" குழுவிற்கு, புகழ்பெற்ற மூவர் தலைமை தாங்குகிறார்கள்: venture capitalist Marc Andreessen, ஸ்டான்போர்ட் பொருளாதார நிபுணர் Charles I. Jones (தற்போது Anthropic நிறுவனத்தில் விடுப்பில் உள்ளார்), மற்றும் Microsoft நிர்வாகி Asha Sharma.

இந்த குழுவிற்கு ஒரு மிகப்பெரிய சவால் வழங்கப்பட்டுள்ளது: generative AI போன்ற அடிப்படைத் தொழில்நுட்பங்கள் தொழிலாளர் சந்தைகளையும் தேசிய உற்பத்தித்திறனையும் எவ்வாறு மாற்றியமைக்கும் என்பதை அளவிடுவது. Fed-ஐப் பொறுத்தவரை, இந்த மாற்றத்தைப் புரிந்துகொள்வது வெறும் கல்வி சார்ந்தது மட்டுமல்ல—எதிர்கால வட்டி விகிதங்களின் போக்கை தீர்மானிக்க இது மிகவும் அவசியமானது.

பணவீக்கத்தைக் குறைக்கும் வாதம்: உற்பத்தித் திறனை அதிகரிக்கும் இயந்திரமாக AI

இந்த முயற்சியின் முக்கிய நோக்கம் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் AI-இன் திறனிலேயே உள்ளது. ஒரு முந்தைய கட்டுரையில், பரவலான AI பயன்பாடு "முக்கியமான பணவீக்கத்தைக் குறைக்கும் காரணியாக" (significant disinflationary force) செயல்படக்கூடும் என்று தலைவர் Warsh பரிந்துரைத்துள்ளார். இதன் தர்க்கம் மிகவும் எளிமையானது: AI உற்பத்தித்திறனை வியத்தகு முறையில் அதிகரிப்பதோடு பொருளாதாரத்தின் மொத்த உற்பத்தித் திறனையும் விரிவுபடுத்தினால், அதன் விளைவாகக் கிடைக்கும் செயல்திறன் அதிகரிப்பு விலையேற்ற அழுத்தத்தைக் குறைக்க உதவும்.

நிறுவனங்கள் குறைந்த வளங்களைக் கொண்டு அதிக உற்பத்தி செய்ய AI அனுமதித்தால், அது பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் அபாயம் இன்றி வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்க Federal Reserve-க்குத் தேவையான "சுவாச இடைவெளியை" (breathing room) வழங்கும். இது 1990-களின் இறுதியில் இதே போன்ற உற்பத்தித் திறன் மாற்றங்களைச் சந்தித்த முன்னாள் தலைவர் Alan Greenspan-இன் காலத்தை நினைவூட்டுகிறது.

எதிர் வாதம்: உள்கட்டமைப்பு மற்றும் எரிசக்தித் தடைகள்

இருப்பினும், AI மூலம் நிலைத்தன்மையைப் பெறுவதற்கான பாதையில் பணவீக்க அபாயங்கள் நிறைந்துள்ளன. "AI எழுச்சி" (AI boom) மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவினங்களைக் கோருவதால், குறுகிய மற்றும் நடுத்தர காலத்தில் விலைகள் உயரக்கூடும் என்று பொருளாதார நிபுணர்களும் Fed அதிகாரிகளும் எச்சரிக்கின்றனர்.

முக்கியமான பணவீக்கத் தடைகள்:

• மூலதனம் மற்றும் வன்பொருள் தேவை (Capital and Hardware Demand): 2030-ஆம் ஆண்டிற்குள் AI தரவு மையங்களுக்கான (data center) மொத்த முதலீடு $4 டிரில்லியனைத் தாண்டக்கூடும் என்று Deutsche Bank மதிப்பிடுகிறது. சிப்கள் மற்றும் மூலப்பொருட்களுக்கான இந்த மிகப்பெரிய தேவை, மெமரி சிப்கள் போன்ற சந்தைகளில் ஏற்கனவே தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி வருகிறது.
• எரிசக்தி மற்றும் மின் கட்டமைப்புத் தடைகள் (Energy and Grid Constraints): AI கிளஸ்டர்களுக்கான பிரம்மாண்டமான மின்சாரத் தேவைகள் எரிசக்தி நிலைத்தன்மைக்கு ஆபத்தை விளைவிக்கின்றன. இந்த விநியோகத் தடைகளால், AI எழுச்சி என்பது கொள்கை வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதற்கான உடனடி காரணமாக இருக்க வாய்ப்பில்லை என்று Fed ஆளுநர் Michael S. Barr குறிப்பிட்டுள்ளார்.

தொழில்நுட்பச் சூழலுக்கு (Tech Ecosystem) இது ஏன் முக்கியமானது

இந்த வளர்ச்சி, AI என்பது இனி பொருளாதாரத்தின் ஒரு பகுதி மட்டுமல்ல—அது பணவியல் கொள்கையின் (monetary policy) அடிப்படைத் தூண்டுகோலாக மாறி வருகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. டெவலப்பர்கள், நிறுவனர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, Fed-இன் கண்டுபிடிப்புகள் வரும் ஆண்டுகளில் மூலதனச் செலவைத் தீர்மானிக்கும். AI வெற்றிகரமாக உற்பத்தித்திறனை ஊக்குவிப்பதாக Fed முடிவு செய்தால், அது தொழில்நுட்ப விரிவாக்கத்திற்கு உதவும் குறைந்த வட்டி விகித சூழலை நமக்குத் தரும். மாறாக, AI என்பது எரிசக்தி மற்றும் வன்பொருள் பணவீக்கத்திற்கு ஒரு காரணியாகக் கருதப்பட்டால், "மலிவான பணத்தின்" (cheap money) காலம் எட்டாக்கனியாகவே இருக்கும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• மூலோபாய ஆலோசனை (Strategic Advisory): AI-இன் பொருளாதாரத் தாக்கத்தைப் படிக்க, Marc Andreessen, Charles I. Jones (Anthropic), மற்றும் Asha Sharma (Microsoft) ஆகியோர் இணைத் தலைவர்களாக இருக்கும் "Productivity and Jobs" பணிக்குழுவை Fed அமைத்துள்ளது.
• உற்பத்தித் திறன் கோட்பாடு (The Productivity Thesis): Fed தலைவர் Kevin Warsh, AI-ஐ உற்பத்தியை அதிகரிக்கவும் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கவும் உதவும் ஒரு சாத்தியமான பணவீக்கத்தைக் குறைக்கும் கருவியாகக் கருதுகிறார்.
• பணவீக்க அபாயங்கள் (Inflationary Risks): 2030-க்குள் தரவு மையங்களில் மேற்கொள்ளப்படவுள்ள $4 டிரில்லியன் வரையிலான பிரம்மாண்டமான முதலீடுகள் மற்றும் எரிசக்தி கட்டமைப்புத் தடைகள், உற்பத்தித் திறன் பலன் கிடைப்பதற்கு முன்பே குறிப்பிடத்தக்க விலையேற்ற அழுத்தத்தை உருவாக்கக்கூடும்.