கச்சா எண்ணெய் விலை ஏப்ரல் உச்சத்திலிருந்து 42% சரிவு: மேலும் விலை குறைய வாய்ப்புள்ளதா?

கச்சா எண்ணெய் விலைகள் சரிந்து வருவதால், உலகளாவிய எரிசக்தி சந்தைகள் ஒரு வியத்தகு மாற்றத்தை சந்தித்து வருகின்றன. இது இந்தியா போன்ற முக்கிய எண்ணெய் இறக்குமதி செய்யும் நாடுகளுக்கு பெரும் நிம்மதியை அளித்துள்ளது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் ஏற்பட்ட பல மாத கால கடும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்குப் பிறகு, "war premium" (போர் பிரீமியம்) விரைவாக மறைந்து போனது, இதனால் தரக்கட்டுப்பாட்டு விலைகள் மோதலுக்கு முந்தைய நிலைக்குத் திரும்பியcrashந்து வருகின்றன.

மிகப்பெரிய மாற்றம்: $126-லிருந்து $73-க்கும் கீழ்

அமெரிக்கா, இஸ்ரேல் மற்றும் ஈரான் இடையிலான மோதல் உலகளாவிய எரிசக்தி விநியோகத்தை நிரந்தரமாகப் பாதிக்கும் என்ற அச்சத்தால், ஏப்ரல் மாதத்தில் Brent கச்சா எண்ணெய் ஒரு பேரர்லில் $126 என்ற வியக்கத்தக்க உச்சத்தை எட்டியது. உலகின் கச்சா எண்ணெய் விநியோகத்தில் சுமார் 20% பாயும் முக்கியமான பாதையான ஹார்முஸ் நீரிணையைக் (Strait of Hormuz) கடந்து செல்வதில் ஏற்படக்கூடிய சிக்கல்களே இந்த அச்சத்திற்கு முக்கிய காரணமாக இருந்தது.

இருப்பினும், அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையிலான இடைக்கால அமைதி ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து நிலைமை மாறியுள்ளது. இந்த ஒப்பந்தம் ஹார்முஸ் நீரிணையின் வழியாக டேங்கர் போக்குவரத்து மீண்டும் தொடர வழிவகை செய்துள்ளதால், இயல்பு நிலை திரும்புவதற்கான அறிகுறியாக இது பார்க்கப்படுகிறது. வியாழக்கிழமையன்று, Brent கச்சா எண்ணெய் விலை பிப்ரவரி இறுதியில் இருந்து முதல்முறையாக ஒரு பேரர்லில் $73-க்கும் கீழே சரிந்தது, இது ஏப்ரல் மாத உச்சத்திலிருந்து 42% மிகப்பெரிய சரிவைக் குறிக்கிறது. குறிப்பாக, ஆகஸ்ட் மாத விநியோகத்திற்கான Brent futures ஒரு பேரர்லில் $72.40 ஆகக் குறைந்தது, அதே நேரத்தில் அமெரிக்காவின் West Texas Intermediate (WTI) கச்சா எண்ணெய் ஒரு பேரர்லில் $69 ஆகக் குறைந்தது.

Macquarie Group நீண்டகால முன்னறிவிப்புகளைக் குறைத்துள்ளது

விநியோகச் சங்கிலிகள் நிலைபெற்று வருவதால், நிதி நிறுவனங்கள் வரும் ஆண்டுகளுக்கான தங்கள் எதிர்பார்ப்புகளை மறுசீரமைத்து வருகின்றன. மத்திய கிழக்கு எண்ணெய் ஓட்டம் எதிர்பார்த்ததை விட வேகமாக இயல்பு நிலைக்குத் திரும்புவதைச் சுட்டிக்காட்டி, Macquarie Group தனது கச்சா எண்ணெய் விலை முன்னறிவிப்புகளை கணிசமாகக் குறைத்துள்ளது.

அந்த வங்கி Brent கச்சா எண்ணெய் குறித்த தனது பார்வையை பின்வருமாறு மாற்றியமைத்துள்ளது:

• 2026-ஆம் ஆண்டிற்கு: முன்னறிவிப்பு ஒரு பேரர்லில் சராசரியாக $77 ஆகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது (முன்னதாக $89).
• 2027-ஆம் ஆண்டிற்கு: முன்னறிவிப்பு ஒரு பேரர்லில் $64 ஆகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது (முன்னதாக $74).

உலகளாவிய எண்ணெய் சந்தை "மீட்சியின் வேகத்தை குறைத்து மதிப்பிடுகிறது" என்று சந்தை வியூக வல்லுநர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். மத்திய கிழக்கின் மேம்பட்ட field-rotation நுட்பங்கள், பரந்த சேமிப்புத் திறன் மற்றும் தொழில்நுட்ப நிபுணத்துவம் ஆகியவை, வர்த்தகர்கள் தற்போது எதிர்பார்ப்பதை விட உற்பத்தியாளர்கள் மிக விரைவாக உற்பத்தியை மீட்டெடுக்க உதவும் காரணிகளாக அவர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.

வரவிருக்கும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் அபாயங்கள்

விலைக் குறைவுப் போக்கு நிலவினாலும், நிலைத்தன்மைக்கான பாதை தடைகள் இல்லாதது அல்ல. உடனடி விநியோக அச்சம் தணிந்திருந்தாலும், ஹார்முஸ் நீரிணையினை மீண்டும் திறப்பது என்பது கண்ணிவெடி அகற்றும் பணிகள், உள்கட்டமைப்பு பழுதுபார்ப்பு மற்றும் ஒருங்கிணைந்த கப்பல் இயக்கங்கள் போன்ற சிக்கலான தளவாட சவால்களை உள்ளடக்கியது என்று ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.

சில தொழில்துறை தலைவர்கள் இன்னும் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர். பிராந்திய இடையூறுகளின் சிக்கல்கள் காரணமாக 2027 வரை முழுமையான சந்தை நிலைத்தன்மை அடையாமல் போகலாம் என்று Saudi Aramco சிஇஓ அமின் நசீர் ஏற்கனவே குறிப்பிட்டுள்ளார். மேலும், சந்தை அதிக விநியோகத்தை எதிர்கொண்டாலும், மோதல் உச்சக்கட்டத்தில் இருந்தபோது உலகளாவிய எண்ணெய் இருப்புத் தீர்ந்து போனதால், புதிய விநியோகம் சர்வதேச சந்தைகளை சென்றடைவதற்கு முன்பு கையிருப்பு தொடர்ந்து குறையக்கூடும், இது விலைகள் மேலும் குறையாமல் ஒரு குறிப்பிட்ட நிலையைத் தக்கவைக்க (floor for prices) உதவும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• பெரிய விலை சரிவு: புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் தணிந்து வருவதால், Brent கச்சா எண்ணெய் ஏப்ரல் மாத உச்சமான $126-லிருந்து 42% சரிந்து, $73 என்ற அளவிற்கும் கீழே சென்றுள்ளது.
• குறைக்கப்பட்ட முன்னறிவிப்புகள்: Macquarie Group தனது Brent முன்னறிவிப்பைத் தீவிரமாகக் குறைத்துள்ளது, 2027-க்குள் விலை ஒரு பேரர்லில் $64 வரை குறையக்கூடும் என்று கணித்துள்ளது.
• விநியோகம் இயல்பு நிலைக்குத் திரும்புதல்: அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான இடைக்கால அமைதி ஒப்பந்தம் ஹார்முஸ் நீரிணையின் வழியாக டேங்கர் போக்குவரத்தை மீண்டும் தொடங்க அனுமதித்துள்ளதால், உலகளாவிய விநியோக அச்சம் தணிந்துள்ளது.