ద్రవ్యోల్బణం మరియు ఆర్థిక వ్యయ భయాలు పెరగడంతో జపాన్ బాండ్ యీల్డ్స్ పెరుగుతున్నాయి

నిరంతర ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాదాలు మరియు భారీ ప్రభుత్వ వ్యయ ప్రణాళికల కలయిక కారణంగా జపాన్ ప్రభుత్వ బాండ్ యీల్డ్స్ వరుసగా మూడవ సెషన్‌గా పెరిగాయి. ఇటువంటి దూకుడుగా ఉండే ఆర్థిక విస్తరణ, జపాన్ ఇప్పటికే ఎదుర్కొంటున్న భారీ ప్రభుత్వ అప్పుల భారంపై చూపే దీర్ఘకాలిక ప్రభావం పట్ల పెట్టుబడిదారులు మరింత ఆందోళన చెందుతున్నారు.

10-సంవత్సర JGB యీల్డ్స్‌లో పెరుగుదల

సోమవారం బెంచ్‌మార్క్ 10-సంవత్సర జపనీస్ గవర్నమెంట్ బాండ్ (JGB) యీల్డ్ 3 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 2.675%కి చేరుకుంది. దేశ ఆర్థిక గమనం పట్ల పెట్టుబడిదారులు తమ అంచనాలను మార్చుకుంటున్నందున, ఈ పెరుగుదల ప్రభుత్వ అప్పుల మార్కెట్‌లో గణనీయమైన అమ్మకాల ఒత్తిడిని సూచిస్తుంది. ఫిక్స్‌డ్-ఇన్‌కమ్ మార్కెట్లలో పెరుగుతున్న ఆందోళనను ప్రతిబింబించేలా, ఈ పెరుగుదల బహుళ రోజుల ట్రెండ్‌ను కొనసాగిస్తోంది.

భారీ 370 ట్రిలియన్ యెన్ వృద్ధి వ్యూహం

ప్రస్తుత మార్కెట్ అస్థిరతకు ప్రధాన కారణం ప్రధాన మంత్రి సనాయే తాకైచి (Sanae Takaichi) ప్రభుత్వం ప్రకటించిన వృద్ధి వ్యూహం. నిక్కీ (Nikkei) నివేదికల ప్రకారం, 2040 నాటికి ప్రభుత్వ మరియు ప్రైవేట్ పెట్టుబడుల ద్వారా సుమారు 370 ట్రిలియన్ యెన్ ($2.29 ట్రిలియన్) సమీకరించడానికి ప్రభుత్వం భారీ ప్రణాళికను సిద్ధం చేస్తోంది.

దీర్ఘకాలిక వృద్ధిని ప్రేరేపించడం కోసం ఈ చర్య చేపట్టినప్పటికీ, ఇటువంటి భారీ ఆర్థిక విస్తరణ అనుకోకుండా ద్రవ్యోల్బణాన్ని మరింత పెంచుతుందని మార్కెట్ విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు. ఇది జపాన్ ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఒక సంక్లిష్టమైన సందిగ్ధతను సృష్టిస్తుంది: ఖర్చుల ద్వారా వృద్ధిని ప్రోత్సహించడం మరియు అదే సమయంలో ద్రవ్యోల్బణ పరిణామాలు మరియు పెరుగుతున్న జాతీయ అప్పులను నిర్వహించడం.

బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ మరియు ద్రవ్య విధాన సాధారణీకరణ

బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ (BoJ) వడ్డీ రేట్లను మరింత పెంచే అవకాశం ఉందని బాండ్ మార్కెట్ అంచనా వేస్తోంది. వడ్డీ రేట్లు ఇటీవల 1%కి పెరిగిన తర్వాత, సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్రవ్య విధాన సాధారణీకరణ దిశగా తన ప్రయాణాన్ని కొనసాగిస్తుందని మార్కెట్ భాగస్వాములు మరింత నమ్మకంతో ఉన్నారు.

మే నెలలో జపాన్ వార్షిక కోర్ ఇన్ఫ్లేషన్ (core inflation) వరుసగా నాలుగో నెల కూడా BoJ యొక్క 2% లక్ష్యం కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు అప్రమత్తంగా ఉన్నారు. పెరుగుతున్న ఇంధన ధరలు మరియు బలహీనమైన యెన్ వల్ల ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాదాలు కొనసాగుతున్నాయి. ఫలితంగా, ప్రస్తుత ద్రవ్యోల్బణ స్థాయిలు BoJ యొక్క క్రమబద్ధమైన టైటెనింగ్ సైకిల్‌ను (tightening cycle) ఆపడానికి సరిపోకపోవచ్చునని మార్కెట్ భాగస్వాముల అభిప్రాయం.

ఆర్థిక-ద్రవ్య విధానాల మధ్య పోరాటం

జపాన్‌లో ప్రస్తుత పరిస్థితి విస్తరణాత్మక ఆర్థిక విధానం (expansionary fiscal policy) మరియు కఠినమైన ద్రవ్య విధానం (tightening monetary policy) మధ్య ఉద్రిక్తతతో కూడి ఉంది. భవిష్యత్తు వృద్ధిని సాధించడానికి ప్రభుత్వం ట్రిలియన్ల కొద్దీ యెన్లను వినియోగించాలని చూస్తుండగా, దాని వల్ల కలిగే ధరల ఒత్తిడిని నిర్వహించాల్సిన బాధ్యత బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్‌పై ఉంది. ఈ అనిశ్చితి సమయాన్ని ఎదుర్కోవడానికి పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు ప్రభుత్వం మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి వచ్చే ఆర్థిక సూచికలను మరియు విధానపరమైన సంకేతాలను నిశితంగా గమనిస్తున్నారు.

ముఖ్య అంశాలు

• పెరుగుతున్న యీల్డ్స్: ఆర్థిక మరియు ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనల కారణంగా అమ్మకాల ఒత్తిడి పెరగడంతో బెంచ్‌మార్క్ 10-సంవత్సర JGB యీల్డ్ 2.675%కి పెరిగింది.
• ఆర్థిక విస్తరణ: 2040 నాటికి ప్రభుత్వం ప్రతిపాదించిన 370 ట్రిలియన్ యెన్ ($2.29 ట్రిలియన్) పెట్టుబడి ప్రణాళిక, అధిక ద్రవ్యోల్బణం మరియు పెరిగిన ప్రభుత్వ అప్పుల భయాలను పెంచుతోంది.
• విధానాల కఠినతరం: కోర్ ఇన్ఫ్లేషన్ 2% లక్ష్యం కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, వడ్డీ రేట్లు ఇటీవల 1%కి పెరిగిన తర్వాత బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ తన ద్రవ్య విధాన సాధారణీకరణను కొనసాగిస్తుందని మార్కెట్లు ఆశిస్తున్నాయి.