భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల మధ్య అమెరికన్ డాలర్ బలపడటంతో జపనీస్ యెన్ 40 ఏళ్ల కనిష్ట స్థాయికి చేరువలో ఉంది
పెరుగుతున్న అమెరికన్ డాలర్తో పోలిస్తే జపనీస్ యెన్ స్థిరపడలేక పోతోంది, ఇది దశాబ్దాల కాలంలో చూడని స్థాయిల వద్ద కొనసాగుతోంది. భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి పెరుగుతుండటంతో మరియు బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ ఇటీవల చేపట్టిన విధానపరమైన మార్పులు స్పెక్యులేటర్లను నిరోధించలేకపోవడంతో, మార్కెట్ భాగస్వాములు ప్రభుత్వ జోక్యం కోసం సిద్ధమవుతున్నారు.
భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత డాలర్ బలానికి కారణం
మధ్యప్రాచ్యంలో పెరుగుతున్న ఉద్రిక్తతల కారణంగా అమెరికన్ డాలర్ ఇండెక్స్ 0.3% పెరిగి 101.07 వద్ద ఏడాది గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. స్విట్జర్లాండ్లో ఇరాన్ చర్చకర్తలను కలవడానికి అమెరికా వైస్ ప్రెసిడెంట్ జెడి వాన్స్ (JD Vance) చేయాలని అనుకున్న ప్రయాణం రద్దు కావడం ఈ బలానికి ఒక ముఖ్యమైన కారణం. వాషింగ్టన్ మరియు టెహ్రాన్ మధ్య 14-పాయింట్ల శాంతి ఒప్పందం అమలుపై ఉన్న అనిశ్చితి ట్రేడర్లను అప్రమత్తం చేసింది, దీనివల్ల పెట్టుబడిదారులు సురక్షితమైన డాలర్ వైపు మొగ్గు చూపుతున్నారు.
శాంతి చర్చలు సందిగ్ధంలో ఉండటంతో, మార్కెట్లు ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క తదుపరి చర్యలను పునఃసమీక్షిస్తున్నాయి. CME గ్రూప్ యొక్క FedWatch టూల్ ప్రకారం, జూలైలో జరిగే ఫెడ్ సమావేశంలో వడ్డీ రేట్లు 25 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగే అవకాశం 39.6% గా ఉంది—ఇది వారం క్రితం ఉన్న 8% కంటే గణనీయంగా పెరిగింది.
బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ చర్యలు చేపట్టినప్పటికీ యెన్ ఇబ్బందుల్లోనే
ఈ వారం ప్రారంభంలో బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ (BOJ) వడ్డీ రేట్లను 31 ఏళ్ల గరిష్ట స్థాయికి పెంచినప్పటికీ, డాలర్తో పోలిస్తే యెన్ 161.455 వద్దే కొనసాగుతోంది. పెద్ద ఎత్తున ఉన్న "యెన్ షార్ట్" (yen short) స్పెక్యులేటివ్ పొజిషన్లు తగ్గలేదని DBS విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు, అంటే మార్కెట్ ధోరణిని మార్చడానికి ఇటీవలి వడ్డీ రేట్ల పెంపు సరిపోలేదని ఇది సూచిస్తోంది.
అంతేకాకుండా, జపాన్లోని దేశీయ సమస్యలు పెట్టుబడిదారుల నమ్మకాన్ని దెబ్బతీస్తున్నాయి. ప్రధాన మంత్రి సనాయ్ తకైచి (Sanae Takaichi) ప్రతిపాదించిన వ్యయ ప్రణాళికలు అనిశ్చితిని సృష్టించాయి, అదే సమయంలో మే నెలలో కోర్ ఇన్ఫ్లేషన్ (ముఖ్య ద్రవ్యోల్బణం) వరుసగా నాలుగో నెల కూడా BOJ యొక్క 2% లక్ష్యం కంటే తక్కువగానే ఉంది. ఇంధన సబ్సిడీలు ప్రస్తుతం వినియోగదారుల ధరలను అదుపులో ఉంచినప్పటికీ, ఇంధన ఖర్చులు ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రభావం చూపడంతో 2027 ప్రారంభం నాటికి ద్రవ్యోల్బణం సుమారు 3.5% కి చేరుకుంటుందని క్యాపిటల్ ఎకనామిక్స్ విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.
భారీ కరెన్సీ జోక్యంపై ఊహాగానాలు
యెన్ కీలక స్థాయిలకు చేరుకుంటుండటంతో, మార్కెట్ జోక్యం కోసం అందరి దృష్టి జపాన్ ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ (MoF) పై ఉంది. ప్రభుత్వం 161.95 స్థాయిని బలంగా కాపాడే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు.
Tony Sycamore, a market analyst at IG, noted that the MoF might deploy firepower similar to the ¥11.7 trillion used in previous months. Such a move would represent roughly 11-12% of Japan's total reserves in a very short window. If the yen continues to slide, policymakers will face a difficult balancing act: intervening enough to curb depreciation without exhausting their reserves and losing the "ammunition" required for future volatility.
Key Takeaways
- Geopolitical Impact: The cancellation of US-Iran peace talks has bolstered the US dollar, pushing it to a one-year high.
- Ineffective Rate Hikes: The Bank of Japan's recent interest rate hike has failed to curb speculative short positions on the yen.
- Intervention Watch: The Japanese government is expected to defend the 161.95 yen-to-dollar level, potentially using significant portions of its foreign exchange reserves.