భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి మధ్య US డాలర్ బలానికి జపనీస్ యెన్ 40 ఏళ్ల కనిష్ట స్థాయికి చేరువలో ఉంది

పెరుగుతున్న US డాలర్‌తో పోలిస్తే జపనీస్ యెన్ స్థిరపడలేక తడబడుతోంది, దశాబ్దాలుగా చూడని స్థాయిల వద్ద ఇది కొనసాగుతోంది. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు పెరగడం మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ విధానాలు భిన్నంగా ఉండటంతో, బలహీనపడుతున్న కరెన్సీని స్థిరీకరించడానికి ప్రభుత్వం జోక్యం చేసుకునే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ వ్యాపారులు భావిస్తున్నారు.

భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు US డాలర్ బలానికి కారణం

ఆరు ప్రధాన కరెన్సీల సమూహంతో పోలిస్తే డాలర్ బలాన్ని కొలిచే US డాలర్ ఇండెక్స్, 0.3% పెరిగి ఒక సంవత్సర కాలంలో గరిష్టంగా 101.07కి చేరుకుంది. అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య సంభావ్య శాంతి ఒప్పందంపై నెలకొన్న అనిశ్చితి కారణంగా ఈ పెరుగుదల ప్రధానంగా చోటుచేసుకుంది.

స్విట్జర్లాండ్‌లో ఇరాన్ చర్చకర్తలతో జరగాల్సిన సమావేశం నుండి అమెరికా వైస్ ప్రెసిడెంట్ JD Vance తప్పుకోవడంతో డాలర్ మరింత బలాన్ని పుంజుకుంది. టెహ్రాన్ మరియు వాషింగ్టన్ మధ్య వివాదాన్ని ముగించడానికి 14-పాయింట్ల ఒప్పందాన్ని అమలు చేయడమే ఈ చర్చల ముఖ్య ఉద్దేశ్యం. దౌత్య ప్రక్రియ అనిశ్చితిలో ఉండటంతో, పెట్టుబడిదారులు సురక్షితమైన డాలర్ వైపు మొగ్గు చూపుతున్నారు, ఇది యెన్ పై మరింత ఒత్తిడిని కలిగిస్తోంది. డాలర్‌తో పోలిస్తే యెన్ సుమారు 161.455 వద్ద స్థిరంగా ఉంది.

బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ ఎదుర్కొంటున్న సవాళ్లు మరియు ఆర్థిక ఆందోళనలు

బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ (BOJ) ఇటీవల వడ్డీ రేట్లను 31 ఏళ్ల గరిష్ట స్థాయికి పెంచినప్పటికీ, యెన్ కు పెద్దగా ఉపశమనం లభించలేదు. యెన్ పై ఉన్న భారీ స్పెక్యులేటివ్ "short" పొజిషన్లను పరిష్కరించకపోవడం వల్ల వడ్డీ రేట్ల పెంపు ప్రభావం తగ్గిందని DBS విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు.

జపాన్‌లోని దేశీయ రాజకీయ అనిశ్చితి ఈ అస్థిరతను మరింత పెంచుతోంది. ప్రధాన మంత్రి సనాయే తాకైచి (Sanae Takaichi) ఖర్చు ప్రణాళికల పట్ల ఉన్న ఆందోళనలు పెట్టుబడిదారుల నమ్మకాన్ని దెబ్బతీశాయి. అంతేకాకుండా, ఇంధన సబ్సిడీల వల్ల కోర్ ద్రవ్యోల్బణం వరుసగా నాలుగు నెలలుగా BOJ యొక్క 2% లక్ష్యం కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, అధిక ఇంధన ధరల వల్ల 2027 ప్రారంభం నాటికి ద్రవ్యోల్బణం 3.5%కి చేరుకుంటుందని Capital Economics విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.

భారీ కరెన్సీ జోక్యంపై ఊహాగానాలు

యెన్ కీలకమైన సైకలాజికల్ స్థాయిలకు చేరువవుతున్నందున, జపాన్ ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ మరిన్ని జోక్యాలు చేసే అవకాశం ఉందా అనే అంశంపై మార్కెట్ నిపుణులు చర్చించుకుంటున్నారు. 161.95 స్థాయిని కాపాడటానికి ప్రభుత్వం చర్యలు తీసుకునే అవకాశం ఉందని గణనీయమైన ఊహాగానాలు వ్యక్తమవుతున్నాయి.

IGకి చెందిన మార్కెట్ అనలిస్ట్ టోనీ సైకామోర్, గత నెలల్లో ఉపయోగించిన ¥11.7 ట్రిలియన్ల మాదిరిగానే మంత్రిత్వ శాఖ కూడా భారీ నిధులను వినియోగించవచ్చని సూచిస్తున్నారు. ఇటువంటి చర్య జాతీయ నిల్వలలో గణనీయమైన వినియోగానికి దారితీస్తుంది—అంటే స్వల్ప కాలంలోనే సుమారు 11-12%. ఈ స్థాయి ఖర్చు వల్ల, విధాన నిర్ణేతలు తమ దీర్ఘకాలిక విశ్వసనీయతను కాపాడుకోవడానికి మరియు భవిష్యత్తులో మార్కెట్ అస్థిరతను ఎదుర్కోవడానికి "ఆయుధాలను" (ammunition) భద్రపరుచుకోవడానికి, భవిష్యత్తు జోక్యాలలో మరింత జాగ్రత్తగా ఉండవలసి రావచ్చు.

US Federal Reserve పై మారుతున్న అంచనాలు

జపాన్ కరెన్సీ విలువ తగ్గడం (depreciation) తో పోరాడుతుంటే, అమెరికా మార్కెట్ మారుతున్న ద్రవ్య విధాన అంచనాలకు స్పందిస్తోంది. ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపు చేయడానికి ఫెడరల్ రిజర్వ్ త్వరగా చర్యలు తీసుకునే అవకాశం ఉందా లేదా అని ట్రేడర్లు మళ్ళీ అంచనా వేస్తున్నారు. CME Group యొక్క FedWatch టూల్ ప్రకారం, జూలై సమావేశంలో 25-బేసిస్ పాయింట్ వడ్డీ రేటు పెంపునకు ఉన్న సంభావ్యత 39.6%కి పెరిగింది, ఇది ఒక వారం క్రితం ఉన్న 8% కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ. ఈ మార్పు అమెరికన్ డాలర్‌కు అదనపు బలాన్ని ఇస్తోంది, ఇది జపనీస్ యెన్ కోలుకునే మార్గాన్ని మరింత క్లిష్టతరం చేస్తోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదం (Geopolitical Risk): అమెరికా-ఇరాన్ శాంతి చర్చల చుట్టూ ఉన్న అనిశ్చితి అమెరికన్ డాలర్‌ను బలోపేతం చేసింది, దీనివల్ల యెన్ దశాబ్దాల కాలంలోనే కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది.
• విధాన వైవిధ్యం (Policy Divergence): బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ ఇటీవల వడ్డీ రేట్లను పెంచినప్పటికీ, ఊహాజనిత అమ్మకాలు (speculative selling) మరియు ఆర్థిక ఆందోళనలు యెన్ పై ప్రభావం చూపుతూనే ఉన్నాయి.
• జోక్యాల పర్యవేక్షణ (Intervention Watch): కరెన్సీ విలువ మరింత తగ్గకుండా నిరోధించడానికి ప్రభుత్వం గణనీయమైన జోక్యం చేసుకుంటుందనే అంచనాలతో, మార్కెట్లు 161.95 స్థాయిని నిశితంగా గమనిస్తున్నాయి.