భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల మధ్య US డాలర్ బలోపేతం కావడంతో జపనీస్ యెన్ 40 ఏళ్ల కనిష్ట స్థాయికి చేరువలో ఉంది

ప్రపంచవ్యాప్తంగా US డాలర్ బలోపేతం కావడంతో, జపనీస్ యెన్ గణనీయమైన తగ్గుదల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది మరియు గత కొన్ని ఏళ్లలో తన అత్యంత బలహీనమైన స్థాయిల వద్ద కొనసాగుతోంది. అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య శాంతి చర్చలు నిలిచిపోవడం మరియు జపాన్ దేశీయ ఆర్థిక విధానాలపై పెట్టుబడిదారులలో ఉన్న అనిశ్చితి కారణంగా మార్కెట్ అస్థిరత పెరుగుతోంది.

భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి డాలర్ బలానికి కారణం

ఇటీవలి ఆసియా ట్రేడింగ్ సెషన్ల సమయంలో US డాలర్ ఇండెక్స్ 0.3% పెరిగి, ఒక సంవత్సరంలో అత్యధికంగా 101.07కి చేరుకుంది. స్విట్జర్లాండ్‌లో ఇరాన్ చర్చకర్తలతో జరగాల్సిన సమావేశం నుండి అమెరికా వైస్ ప్రెసిడెంట్ JD Vance తప్పుకోవడంతో ఏర్పడిన భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత వల్ల ఈ పెరుగుదల ప్రధానంగా సంభవించింది. టెహ్రాన్ మరియు వాషింగ్టన్ మధ్య వివాదాన్ని ముగించే లక్ష్యంతో రూపొందించిన 14-పాయింట్ల ఒప్పంద అమలు గురించి చర్చించడం ఈ సమావేశం యొక్క ఉద్దేశ్యం.

శాంతి ఒప్పందం సందిగ్ధంలో ఉండటంతో, ట్రేడర్లు సురక్షితమైన పెట్టుబడిగా డాలర్‌ను (greenback) ఎంచుకుంటున్నారు. ఈ కదలిక వల్ల డాలర్‌తో పోలిస్తే యెన్ సుమారు 161.455 వద్ద స్థిరంగా కొనసాగుతోంది, ఇది దశాబ్దాలుగా చూడని స్థాయిలను పరీక్షించేలా ఉంది.

బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ మరియు యెన్ స్థిరత్వం ఎదుర్కొంటున్న సవాళ్లు

బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ (BOJ) ఇటీవల వడ్డీ రేట్లను 31 ఏళ్ల గరిష్ట స్థాయికి పెంచినప్పటికీ, యెన్ కు పెద్దగా ఉపశమనం లభించలేదు. యెన్ పై ఉన్న భారీ స్పెక్యులేటివ్ "షార్ట్" (short) పొజిషన్లు తగ్గలేదని, అంటే పెట్టుబడిదారులు ఇంకా ఈ కరెన్సీకి వ్యతిరేకంగా పందెం వేస్తున్నారని DBS విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు.

జపాన్ ప్రధాన మంత్రి సనాయే తాకైచి (Sanae Takaichi) యొక్క వ్యయ ప్రణాళికల పట్ల ఉన్న ఆందోళనలు పెట్టుబడిదారుల నమ్మకాన్ని దెబ్బతీస్తూ, పరిస్థితిని మరింత క్లిష్టతరం చేస్తున్నాయి. ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ గతంలో మార్కెట్‌లో జోక్యం చేసుకుంటూ—ఏప్రిల్ మరియు మే నెలల్లో సుమారు ¥11.7 ట్రిలియన్లను వినియోగించినప్పటికీ—ఇంత భారీ జోక్యాల స్థిరత్వంపై ఆందోళనలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. యెన్ 161.95 స్థాయిని చేరుకుంటే, ప్రభుత్వం తన నిల్వలలో గణనీయమైన భాగాన్ని ఉపయోగించాల్సి రావచ్చు, దీనివల్ల స్వల్ప కాలంలోనే మొత్తం నిల్వలలో 11-12% ఖర్చయిపోయే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు.

ద్రవ్యోల్బణ దృక్పథం మరియు ఫెడరల్ రిజర్వ్ అంచనాలు

స్థూల ఆర్థిక వాతావరణం సంక్లిష్టంగానే ఉంది. ప్రభుత్వ ఇంధన సబ్సిడీల సహాయంతో, జపాన్‌లో వార్షిక కోర్ ద్రవ్యోల్బణం మే నెలలో వరుసగా నాలుగో నెల కూడా 2% లక్ష్యానికి దిగువన కొనసాగింది. అయితే, ఇంధన ఖర్చుల ప్రభావం పెరిగే కొద్దీ, 2027 ప్రారంభం నాటికి ద్రవ్యోల్బణం సుమారు 3.5%కి పెరిగే అవకాశం ఉందని క్యాపిటల్ ఎకనామిక్స్ (Capital Economics) అంచనా వేస్తోంది.

అదే సమయంలో, US Federal Reserve యొక్క తదుపరి చర్యలు నిశితంగా పరిశీలించబడుతున్నాయి. ద్రవ్యోల్బణాన్ని అరికట్టడానికి వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు ఉన్న అవకాశాలను మార్కెట్లు పునఃసమీక్షిస్తున్నాయి. CME Group యొక్క FedWatch టూల్ ప్రకారం, జూలై సమావేశంలో 25-basis-point పెంపునకు ఉన్న సంభావ్యత 39.6%కి పెరిగింది, ఇది ఒక వారం క్రితం కేవలం 8% మాత్రమే. ఈ అంచనాల మార్పు US డాలర్‌కు అనుకూలంగా మారుతూ, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ కరెన్సీలను మరియు యెన్‌ను మరింత ఒత్తిడికి గురిచేస్తోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదం (Geopolitical Risk): US-Iran శాంతి చర్చల రద్దు US డాలర్ బలాన్ని పెంచింది, దీనివల్ల యెన్ దశాబ్దాల కాలంలో కనిష్ట స్థాయిలకు చేరుకుంటోంది.
• హస్తక్షేప పరిమితులు (Intervention Limits): Bank of Japan వడ్డీ రేట్లను పెంచినప్పటికీ, భారీ స్పెక్యులేటివ్ షార్ట్ పొజిషన్లు మరియు ఆర్థిక ఆందోళనల కారణంగా 161.95 స్థాయిని కాపాడటానికి ప్రభుత్వం మార్కెట్‌లో మరిన్ని చర్యలు తీసుకోవాల్సి రావచ్చు.
• భిన్నమైన ద్రవ్య విధాన మార్గాలు (Diverging Monetary Paths): US Fed వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై పెరుగుతున్న అంచనాలు డాలర్‌కు అదనపు బలాన్ని ఇస్తున్నాయి, ఇది జపాన్ దేశీయ వడ్డీ రేట్ల పెంపు జరిగినప్పటికీ కరెన్సీ స్థిరత్వాన్ని కాపాడుకోవడానికి పడుతున్న ఇబ్బందులకు విరుద్ధంగా ఉంది.