ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯ ನಡುವೆ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದು, ಜಪಾನೀಸ್ ಯೆನ್ 40 ವರ್ಷಗಳ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದೆ

ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಜಪಾನೀಸ್ ಯೆನ್ ಗಮನಾರ್ಹ ಇಳಿಕೆಯ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದ್ದು, ಕಳೆದ ಹಲವು ವರ್ಷಗಳ ಅತ್ಯಂತ ದುರ್ಬಲ ಮಟ್ಟದ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದೆ. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ವಿಫಲಗೊಂಡ ಶಾಂತಿ ಮಾತುಕತೆಗಳು ಮತ್ತು ಜಪಾನಿನ ಆಂತರಿಕ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಗಳ ಕುರಿತಾದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯು ಡಾಲರ್ ಬಲಕ್ಕೆ ಕಾರಣ

ಇತ್ತೀಚಿನ ಏಷ್ಯನ್ ವ್ಯಾಪಾರ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 0.3% ಏರಿ 101.07 ರ ಏಕ ವರ್ಷದ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಿದೆ. ಸ್ವಿಟ್ಜರ್ಲೆಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಇರಾನ್ ಮಾತುಕತೆದಾರರೊಂದಿಗೆ ನಡೆಯಬೇಕಿದ್ದ ಯೋಜಿತ ಸಭೆಯಿಂದ ಅಮೆರಿಕದ ಉಪಾಧ್ಯಕ್ಷ ಜೆಡಿ ವ್ಯಾನ್ಸ್ ಹಿಂದೆ ಸರಿದ ನಂತರ ಉಂಟಾದ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯು ಈ ಏರಿಕೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಟೆಹ್ರಾನ್ ಮತ್ತು ವಾಷಿಂಗ್ಟನ್ ನಡುವಿನ ಸಂಘರ್ಷವನ್ನು ಕೊನೆಗೊಳಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ 14-ಅಂಶಗಳ ಒಪ್ಪಂದದ ಅನುಷ್ಠಾನದ ಬಗ್ಗೆ ಚರ್ಚಿಸಲು ಈ ಸಭೆಯನ್ನು ಉದ್ದೇಶಿಸಲಾಗಿತ್ತು.

ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದವು ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯಲ್ಲಿರುವುದರಿಂದ, ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಸುರಕ್ಷಿತ ತಾಣವಾಗಿ ಡಾಲರ್‌ನತ್ತ ಮುಖ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಚಲನೆಯು ಡಾಲರ್ ಎದುರು ಯೆನ್ ಅನ್ನು ಅಂದಾಜು 161.455 ರ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿರಿಸಿದ್ದು, ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ಕಾಣಿಸದ ಮಟ್ಟಗಳನ್ನು ಪರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದೆ.

ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ ಮತ್ತು ಯೆನ್ ಸ್ಥಿರತೆಗೆ ಸವಾಲುಗಳು

ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ (BOJ) ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು 31 ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಯೆನ್ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ಕಂಡಿಲ್ಲ. ಯೆನ್ ಮೇಲೆ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಊಹಾಪೋಹದ "short" ಪوزیشنಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿಲ್ಲ ಎಂದು DBS ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇನ್ನೂ ಈ ಕರೆನ್ಸಿಯ ವಿರುದ್ಧವೇ ಪಣತೊಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಜಪಾನಿನ ಪ್ರಧಾನ ಮಂತ್ರಿ ಸನಾಯೆ ತಕೈಚಿ ಅವರ ವೆಚ್ಚದ ಯೋಜನೆಗಳ ಕುರಿತಾದ ಕಳವಳಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸಿದ್ದು, ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಸಂಕೀರ್ಣಗೊಳಿಸಿವೆ. ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವಾಲಯವು ಈ ಹಿಂದೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸಿದ್ದು—ಏಪ್ರಿಲ್ ಮತ್ತು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು ¥11.7 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಬಳಸಿದೆ—ಆದರೆ ಇಂತಹ ಬೃಹತ್ ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಗಳ ಸುಸ್ಥಿರತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಕಳವಳಗಳಿವೆ. ಯೆನ್ 161.95 ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಿದರೆ, ಸರ್ಕಾರವು ತನ್ನ ಮೀಸಲು ನಿಧಿಯ ಗಮನಾರ್ಹ ಭಾಗವನ್ನು ಬಳಸಬೇಕಾಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಇದು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಅದರ ಒಟ್ಟು ನಿಧಿಯ ಶೇ. 11-12 ರಷ್ಟು ಖಾಲಿಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮುನ್ನೋಟ ಮತ್ತು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು

ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿಯೇ ಉಳಿದಿದೆ. ಜಪಾನ್‌ನಲ್ಲಿ, ಸರ್ಕಾರದ ಇಂಧನ ಸಬ್ಸಿಡಿಗಳ ನೆರವಿನಿಂದಾಗಿ, ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಕೋರ್ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಸತತ ನಾಲ್ಕನೇ ತಿಂಗಳಿಗೂ 2% ಗುರಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇತ್ತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚದ ಪರಿಣಾಮಗಳು ಉಂಟಾದಂತೆ, 2027 ರ ಆರಂಭದ ವೇಳೆಗೆ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಅಂದಾಜು 3.5% ಕ್ಕೆ ಏರಬಹುದು ಎಂದು ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಎಕನಾಮಿಕ್ಸ್ ಅಂದಾಜಿಸಿದೆ.

Simultaneously, the US Federal Reserve's next moves are being closely scrutinized. Markets are reassessing the likelihood of interest rate hikes to combat inflation. According to the CME Group's FedWatch tool, the implied probability of a 25-basis-point hike at the July meeting has surged to 39.6%, up from just 8% a week prior. This shift in expectations continues to provide a tailwind for the US dollar, further squeezing emerging market currencies and the yen.

Key Takeaways

• Geopolitical Risk: The cancellation of US-Iran peace talks has bolstered the US dollar's strength, pushing the yen toward critical multi-decade lows.
• Intervention Limits: While the Bank of Japan has raised rates, massive speculative short positions and fiscal concerns mean further government market intervention may be necessary to defend the 161.95 level.
• Diverging Monetary Paths: Rising expectations for US Fed rate hikes are providing additional momentum to the dollar, contrasting with Japan's struggle to maintain currency stability despite domestic rate increases.