ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯ ನಡುವೆ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಯೆನ್ 40 ವರ್ಷಗಳ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದೆ

ಏರುತ್ತಿರುವ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಎದುರು ಜಪಾನಿನ ಯೆನ್ ತನ್ನ ಸ್ಥಿತಿಗತಿಯನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಕಷ್ಟಪಡುತ್ತಿದ್ದು, ವರ್ಷಗಳಲ್ಲೇ ಅತ್ಯಂತ ದುರ್ಬಲ ಮಟ್ಟದ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದೆ. ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಶಾಂತಿ ಮಾತುಕತೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ ತೀವ್ರಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಡಾಲರ್ ಕಡೆಗೆ ಸೆಳೆಯುತ್ತಿದೆ, ಇದು ಇತ್ತೀಚಿನ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಕ್ರಮಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಯೆನ್ ಅನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಿದೆ.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯು ಡಾಲರ್ ಬಲಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ

ಇತ್ತೀಚಿನ ಏಷ್ಯನ್ ವ್ಯಾಪಾರದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಸೂಚ್ಯಂಕವು 0.3% ಏರಿ ಒಂದು ವರ್ಷದ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾದ 101.07ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ. ಸ್ವಿಟ್ಜರ್ಲೆಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಇರಾನ್ ಮಾತುಕತೆದಾರರನ್ನು ಭೇಟಿ ಮಾಡಲು ಅಮೆರಿಕದ ಉಪಾಧ್ಯಕ್ಷ ಜೆಡಿ ವ್ಯಾನ್ಸ್ ಯೋಜಿಸಿದ್ದ ಪ್ರವಾಸ ರದ್ದಾದ ನಂತರ ಉಂಟಾದ ಹೆಚ್ಚಿದ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಈ ಬಲಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವಿದೆ. ಟೆಹ್ರಾನ್ ಮತ್ತು ವಾಷಿಂಗ್ಟನ್ ನಡುವಿನ 14-ಅಂಶಗಳ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಸಂಕೀರ್ಣ ಮಾತುಕತೆಗಳು ಮುಂದುವರಿಯಲು ವಿಫಲವಾಗಿರುವುದು ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯ ವಾತಾವರಣವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದೆ.

ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಮರುಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಡಾಲರ್ "ಸುರಕ್ಷಿತ ತಾಣ" (safe haven) ಎಂಬ ಸ್ಥಾನಮಾನದಿಂದ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯುತ್ತಿದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಅಮೆರಿಕದ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಕ್ರಮಗಳ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಬದಲಾಗುತ್ತಿವೆ; CME Group ನ FedWatch ಸಾಧನವು ಜುಲೈನಲ್ಲಿ 25-ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಂಭವವು 39.6% ಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಒಂದು ವಾರದ ಹಿಂದೆ ಕೇವಲ 8% ಇತ್ತು.

ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ ಕ್ರಮಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಯೆನ್‌ನ ಸಂಘರ್ಷ

ಈ ವಾರದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಜಪಾನ್ (BOJ) ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು 31 ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದರೂ ಸಹ, ಯೆನ್ ಗಮನಾರ್ಹ ವೇಗವನ್ನು ಪಡೆಯುವಲ್ಲಿ ವಿಫಲವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಡಾಲರ್ ಎದುರು ಅಂದಾಜು 161.455 ರ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿದೆ. ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಯೆನ್ ಮೇಲೆ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಊಹಾಪೋಹದ "short" ಪوزیشنಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿಲ್ಲ ಎಂದು DBS ನ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಜಪಾನಿನ ಪ್ರಧಾನ ಮಂತ್ರಿ ಸನಾಯೆ ತಕೈಚಿ ಅವರ ವೆಚ್ಚದ ಯೋಜನೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಇರುವ ಆತಂಕಗಳಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ವಿಶ್ವಾಸವು ಮತ್ತಷ್ಟು ಪರೀಕ್ಷೆಗೆ ಒಳಗಾಗುತ್ತಿದೆ. ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವಾಲಯವು ಈ ಹಿಂದೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ ಕುಸಿತವು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರಿಗೆ ಗಂಭೀರ ಕಾಳಜಿಯಾಗಿದೆ. 161.95 ರಂತಹ ಪ್ರಮುಖ ಮಟ್ಟಗಳನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಲು ಸರ್ಕಾರವು ಗಮನಾರ್ಹ "firepower" ಬಳಸಬೇಕಾಗಬಹುದು ಎಂಬ ಊಹಾಪೋಹಗಳು ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿವೆ.

ಹಣದುಬ್ಬರ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶದ ಅಪಾಯಗಳು

ಜಪಾನಿನ ಆರ್ಥಿಕ ದತ್ತಾಂಶವು ಸಂಕೀರ್ಣ ಚಿತ್ರಣವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಸರ್ಕಾರದ ಇಂಧನ ಸಬ್ಸಿಡಿಗಳಿಂದಾಗಿ, ಮೇ ತಿಂಗಳಿನಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಕೋರ್ ಹಣದುಬ್ಬರವು ನಾಲ್ಕನೇ ಕಂತಿನಲ್ಲೂ BOJ ನ 2% ಗುರಿಗಿಂತ ಕೆಳಗೇ ಉಳಿದಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚಗಳು ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ವರ್ಗಾಯಿಸಲ್ಪಟ್ಟಂತೆ, 2027 ರ ಆರಂಭದ ವೇಳೆಗೆ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಅಂದಾಜು 3.5% ಕ್ಕೆ ಏರಬಹುದು ಎಂದು ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಎಕನಾಮಿಕ್ಸ್‌ನ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪದ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳು ಹೆಚ್ಚಿವೆ. ಹಿಂದಿನ ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಬಳಸಿದ ¥11.7 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ನಷ್ಟು ಮೀಸಲು ನಿಧಿಯನ್ನು ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವಾಲಯವು ಬಳಸಬಹುದು ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟು ಮೀಸಲು ನಿಧಿಯ 11-12% ರಷ್ಟು ಬಳಸುವುದು, ತನ್ನ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸಿನ ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಭವಿಷ್ಯದ ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪಗಳಲ್ಲಿ ಸರ್ಕಾರವು ಹೆಚ್ಚು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಂತೆ ಮಾಡಬಹುದು.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಪ್ರೇರಕಗಳು: ಸ್ವಿಟ್ಜರ್ಲೆಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ನಡೆದ ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಶಾಂತಿ ಮಾತುಕತೆಗಳು ರದ್ದಾಗಿರುವುದು, ಸುರಕ್ಷಿತ ಆಸ್ತಿಯಾಗಿ (safe-haven asset) ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್‌ನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ.
• ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು: BOJ ದರಗಳನ್ನು 31 ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಸट्टा ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಶಾರ್ಟ್ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು (speculative short positions) ಮತ್ತು US Fed ದರ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಯೆನ್ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುತ್ತಿವೆ.
• ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪದ ಮಿತಿಗಳು: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು 161.95 ಯೆನ್ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಗಮನಿಸುತ್ತಿದೆ, ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯ ಕುಸಿತವನ್ನು ತಡೆಯಲು ಜಪಾನಿನ ಸರ್ಕಾರವು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂಬ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.