สต็อกน้ำมันดิบของอินเดียฟื้นตัวแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 1 ปี ท่ามกลางความผันผวนของตลาดโลก

อินเดียประสบความสำเร็จในการเติมสำรองน้ำมันดิบทั้งในเชิงยุทธศาสตร์และเชิงพาณิชย์ ส่งผลให้ระดับสินค้าคงคลังพุ่งสูงขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี การฟื้นตัวครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่ปริมาณน้ำมันลดลงอย่างมีนัยสำคัญอันเนื่องมาจากการหยุดชะงักของการจัดส่งในช่วงความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งก่อนหน้านี้ได้ส่งผลกระทบต่อความมั่นคงทางพลังงานของประเทศ

การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของสินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

หลังจากที่ลดลงอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่สอง สินค้าคงคลังน้ำมันดิบของอินเดียได้กลับมาฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ข้อมูลจาก Kpler ผู้ให้บริการวิเคราะห์ข้อมูลระดับโลก ระบุว่าสินค้าคงคลังน้ำมันดิบของอินเดียอยู่ที่ประมาณ 104 ล้านบาร์เรล ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากระดับ 90.5 ล้านบาร์เรลที่บันทึกไว้เมื่อสิ้นเดือนเมษายน

การลดลงของปริมาณน้ำมันเห็นได้ชัดในช่วงระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ถึงเมษายน ก่อนที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะขัดขวางเส้นทางการนำเข้า ปริมาณสำรองน้ำมันอยู่ที่ 107 ล้านบาร์เรลในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโรงกลั่นต้องพึ่งพาสำรองที่มีอยู่เพื่อรักษาการดำเนินงาน ระดับน้ำมันจึงลดลงเหลือ 95.5 ล้านบาร์เรลในเดือนมีนาคม และแตะระดับต่ำสุดที่ 90.5 ล้านบาร์เรลในเดือนเมษายน ด้วยปริมาณการใช้น้ำมันดิบของอินเดียที่ประมาณ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน สินค้าคงคลังจำนวน 104 ล้านบาร์เรลในปัจจุบันจึงเป็นเกราะป้องกันความเสี่ยงที่เพียงพอต่อความต้องการใช้ประมาณ 21 วัน

รัสเซียก้าวขึ้นเป็นพันธมิตรด้านพลังงานหลักของอินเดีย

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้เปลี่ยนโครงสร้างตะกร้าการนำเข้าของอินเดียไปอย่างสิ้นเชิง โดยตอกย้ำตำแหน่งของรัสเซียในฐานะผู้จัดหาพลังงานหลักของประเทศ ในขณะที่โรงกลั่นพยายามลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับช่องแคบฮอร์มุซ พวกเขาจึงหันไปพึ่งพาการจัดส่งจากรัสเซียเป็นหลัก

ในเดือนมิถุนายน การนำเข้าจากรัสเซียได้ก้าวข้ามหมุดหมายสำคัญทางประวัติศาสตร์ที่ 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน (mbd) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของการซื้อน้ำมันดิบทั้งหมดของอินเดีย ตลอดช่วงความขัดแย้ง 4 เดือน อินเดียนำเข้าน้ำมันจากรัสเซียมากกว่า 240 ล้านบาร์เรล เพื่อให้เห็นภาพความโดดเด่นนี้ ปริมาณการจัดส่งจากรัสเซียนั้นมากกว่าปริมาณที่นำเข้าจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ถึงกว่า 4 เท่า โดย UAE จัดส่งน้ำมันเพียงเล็กกว่า 58 ล้านบาร์เรลในช่วงเวลาเดียวกัน

การรับมือกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและความผันผวนของตลาด

การปิดช่องแคบฮอร์มุซถือเป็นภัยคุกคามที่รุนแรง เนื่องจากเส้นทางเดินเรือนี้รองรับการนำเข้าน้ำมันดิบของอินเดียเกือบ 40% เพื่อป้องกันการขาดแคลนเชื้อเพลิงและผลกระทบทางการเมืองที่อาจเกิดขึ้น โรงกลั่นของอินเดียจึงรักษาอัตราการดำเนินงานในระดับสูงและยินดีที่จะจ่ายราคาพรีเมียมเพื่อให้ได้มาซึ่งสินค้าทดแทนจากเส้นทางอื่น

แม้รัฐบาลจะระบุว่าสามารถหลีกเลี่ยงการขาดแคลนในวงกว้างได้ แต่ก็มีกรณีการปันส่วนน้ำมันเกิดขึ้นในบางพื้นที่อันเนื่องมาจากการแห่ซื้อด้วยความตื่นตระหนก (panic buying) และการเปลี่ยนพฤติกรรมของผู้บริโภคที่หันไปใช้บริการสถานีบริการน้ำมันของรัฐ อย่างไรก็ตาม เมื่อมีการบรรลุข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงการกลับมาเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้บางส่วน ความกังวลด้านความมั่นคงทางพลังงานจึงคลี่คลายลง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงน้ำมัน Hardeep Singh Puri ยืนยันว่าความล่าช้าในการขนส่งในอ่าวเปอร์เซียได้ลดลงเป็นส่วนใหญ่ โดยระบุว่าสถานการณ์ปัจจุบันไม่เป็นปัญหาอีกต่อไป

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความมั่นคงของสินค้าคงคลัง: สต็อกน้ำมันดิบของอินเดียฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ 104 ล้านบาร์เรล ซึ่งเพียงพอต่อความต้องการใช้ภายในประเทศประมาณ 21 วัน
• การครองตลาดของรัสเซีย: รัสเซียได้กลายเป็นผู้จัดส่งรายใหญ่ที่สุดของอินเดีย โดยการนำเข้าในเดือนมิถุนายนสูงกว่า 2.5 mbd และคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 50% ของการซื้อน้ำมันดิบทั้งหมด
• ความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน: แม้จะมีการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซ แต่การจัดหาเชิงรุกและการใช้เส้นทางทางเลือกช่วยให้ตลาดเชื้อเพลิงในประเทศมีเสถียรภาพ