สต็อกน้ำมันดิบของอินเดียฟื้นตัวแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งปี ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของอุปทาน

อินเดียประสบความสำเร็จในการเติมสต็อกน้ำมันดิบ ส่งผลให้ระดับสินค้าคงคลังพุ่งสูงขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี หลังจากเผชิญกับภาวะการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากต้องเผชิญกับการหยุดชะงักของอุปทานอันเนื่องมาจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน กลยุทธ์การนำเข้าเชิงรุกและการเปลี่ยนไปใช้ผู้จัดหาทางเลือกได้ช่วยสร้างความมั่นคงทางพลังงานให้กับประเทศ

การฟื้นตัวจากการลดลงในช่วงไตรมาสเดือนมิถุนายน

เมื่อเริ่มเกิดความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในเดือนกุมภาพันธ์ สต็อกน้ำมันดิบของอินเดียอยู่ที่ระดับแข็งแกร่งที่ 107 ล้านบาร์เรล อย่างไรก็ตาม เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ขัดขวางเส้นทางการนำเข้าแบบดั้งเดิม โรงกลั่นจึงจำเป็นต้องพึ่งพาสำรองที่มีอยู่เดิมอย่างหนักเพื่อรักษาการดำเนินงาน สิ่งนี้ส่งผลให้สต็อกลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยลดลงเหลือ 95.5 ล้านบาร์เรลในเดือนมีนาคม และแตะระดับต่ำสุดที่ 90.5 ล้านบาร์เรลเมื่อสิ้นเดือนเมษายน

การฟื้นตัวเป็นไปอย่างรวดเร็ว ข้อมูลจาก Kpler ระบุว่าสินค้าคงคลังน้ำมันดิบของอินเดียพุ่งสูงขึ้นเป็นประมาณ 104 ล้านบาร์เรลเมื่อสิ้นเดือนมิถุนายน ด้วยปริมาณการใช้น้ำมันดิบรายวันของอินเดียที่อยู่ที่ประมาณ 5 ล้านบาร์เรล สินค้าคงคลังในปัจจุบันจึงเป็นเกราะป้องกันความปลอดภัยสำหรับความต้องการใช้ประมาณ 21 วัน ซึ่งรวมถึงทุนสำรองน้ำมันทางยุทธศาสตร์ คลังจัดเก็บเชิงพาณิชย์ และสินค้าคงคลังของโรงกลั่น

การปรับเปลี่ยนเชิงยุทธศาสตร์สู่การใช้น้ำมันดิบจากรัสเซีย

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้อินเดียสามารถสร้างสำรองขึ้นมาใหม่ได้คือการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลของการนำเข้าน้ำมันจากรัสเซีย โดยอาศัยการยกเว้นการคว่ำบาตรจากสหรัฐฯ ทำให้น้ำมันดิบจากรัสเซียกลายเป็นหัวใจสำคัญของตะกร้าพลังงานของอินเดีย เฉพาะในเดือนมิถุนายนเพียงเดือนเดียว การนำเข้าจากรัสเซียพุ่งสูงเกิน 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน (mbd) ซึ่งคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของการซื้อน้ำมันดิบทั้งหมดของอินเดีย

ขนาดของการเปลี่ยนแปลงนี้เห็นได้ชัดเมื่อเปรียบเทียบปริมาณ: ในช่วงระยะเวลาความขัดแย้ง 4 เดือน อินเดียนำเข้าน้ำมันจากรัสเซียมากกว่า 240 ล้านบาร์เรล ปริมาณนี้มากกว่า 4 เท่าของปริมาณ 58 ล้านบาร์เรลที่นำเข้าจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ซึ่งปัจจุบันครองตำแหน่งผู้จัดหารายใหญ่เป็นอันดับสอง แม้ว่า UAE และซาอุดีอาระเบียจะยังคงมีความสำคัญ แต่การกระจายความเสี่ยงไปยังน้ำมันจากรัสเซียและแม้แต่น้ำมันจากเวเนซุเอลา ได้ช่วยบรรเทาผลกระทบจากการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซ

การสร้างเสถียรภาพให้กับภูมิทัศน์ด้านพลังงาน

การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งเห็นได้จากข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดมากขึ้น เมื่อการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซเริ่มกลับมาดำเนินการได้บางส่วน ภัยคุกคามจากการขาดแคลนอุปทานในทันทีจึงลดน้อยลง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงน้ำมัน Hardeep Singh Puri ระบุว่าความล่าช้าในการเดินเรือในอ่าวเปอร์เซียส่วนใหญ่ได้คลี่คลายลงแล้ว โดยกล่าวว่าสถานการณ์ปัจจุบันไม่เป็น "ปัญหา" อีกต่อไป

แม้ว่ารัฐบาลจะจัดการกับรายงานการปันส่วนเชื้อเพลิงที่เกิดขึ้นเป็นบางแห่งในบางรัฐ แต่สิ่งเหล่านี้มีสาเหตุมาจากการแห่ซื้อด้วยความตื่นตระหนกของผู้บริโภคและการเปลี่ยนไปใช้สถานีบริการของรัฐ มากกว่าที่จะเกิดจากการขาดแคลนอุปทานพื้นฐาน การรักษาอัตราการดำเนินงานที่สูงและการจัดหาเที่ยวเรือทางเลือก—แม้จะต้องจ่ายในราคาพรีเมียม—ช่วยให้โรงกลั่นของอินเดียสามารถป้องกันการขาดแคลนเชื้อเพลิงในวงกว้างได้สำเร็จ

ประเด็นสำคัญ

• การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ: สินค้าคงคลังน้ำมันดิบของอินเดียพุ่งกลับขึ้นมาอยู่ที่ 104 ล้านบาร์เรล จากระดับต่ำสุดที่ 90.5 ล้านบาร์เรลในเดือนเมษายน ทำให้มั่นใจได้ว่ามีปริมาณสำรองเพียงพอสำหรับ 21 วัน
• การครอบงำของรัสเซีย: รัสเซียได้ตอกย้ำบทบาทในการเป็นพันธมิตรด้านพลังงานหลักของอินเดีย โดยจัดส่งน้ำมันดิบมากกว่า 50% ของการนำเข้าทั้งหมดในเดือนมิถุนายน
• ความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน: แม้การปิดช่องแคบฮอร์มุซจะคุกคามการนำเข้าถึง 40% แต่โรงกลั่นสามารถกระจายแหล่งที่มาได้สำเร็จ โดยรวมถึง UAE, ซาอุดีอาระเบีย และเวเนซุเอลา