Zapasy ropy naftowej w Indiach odbijają do poziomu bliskiego rocznej maksymalnej w obliczu zmian w podaży
Indie z powodzeniem uzupełniły swoje zapasy ropy naftowej, zbliżając poziom stanów magazynowych do rocznego maksimum po okresie znacznego wyczerpania. Po zmierzeniu się z przerwami w dostawach spowodowanymi konfliktem USA-Iran, agresywne strategie importowe oraz przejście na alternatywnych dostawców ustabilizowały bezpieczeństwo energetyczne kraju.
Odzyskiwanie po wyczerpaniu zapasów w drugim kwartale
Na początku konfliktu USA-Iran w lutym, zapasy ropy naftowej w Indiach wynosiły solidne 107 milionów baryłek. Jednak w miarę jak napięcia geopolityczne zakłócały tradycyjne przepływy importowe, rafinerie zostały zmuszone do polegania w dużej mierze na istniejących rezerwach, aby utrzymać ciągłość operacyjną. Doprowadziło to do stałego spadku zapasów, które w marcu spadły do 95,5 miliona baryłek, osiągając minimum 90,5 miliona baryłek pod koniec kwietnia.
Odbicie nastąpiło szybko. Według danych Kpler, zapasy ropy naftowej w Indiach wzrosły do około 104 milionów baryłek pod koniec czerwca. Przy dziennym zużyciu ropy w Indiach oscylującym wokół 5 milionów baryłek, obecne zapasy zapewniają bufor bezpieczeństwa wynoszący około 21 dni zapotrzebowania. Obejmuje to strategiczne rezerwy ropy, magazyny komercyjne oraz zapasy rafinerii.
Strategiczny zwrot w stronę rosyjskiej ropy
Kluczowym czynnikiem pozwalającym Indiom na odbudowę rezerw był masowy wzrost importu z Rosji. Wykorzystując zwolnienia z amerykańskich sankcji, rosyjska ropa stała się filarem indyjskiego koszyka energetycznego. W samym czerwcu import z Rosji przekroczył 2,5 miliona baryłek dziennie (mbd), co stanowiło ponad połowę całkowitych zakupów ropy przez Indie.
Skala tej zmiany jest widoczna przy porównaniu wolumenów: w trakcie czteromiesięcznego okresu konfliktu Indie zaimportowały z Rosji ponad 240 milionów baryłek. Wolumen ten jest ponad czterokrotnie większy niż 58 milionów baryłek zaimportowanych ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich, które obecnie zajmują pozycję drugiego największego dostawcy. Choć ZEA i Arabia Saudyjska pozostają kluczowe, dywersyfikacja w stronę ropy rosyjskiej, a nawet wenezuelskiej, złagodziła skutki zakłóceń w Cieśninie Ormuz.
Stabilizacja krajobrazu energetycznego
Łagodzenie napięć geopolitycznych, zaznaczone tymczasowym porozumieniem między USA a Iranem, dodatkowo ustabilizowało rynek. Dzięki częściowemu wznowieniu żeglugi przez Cieśninę Ormuz, bezpośrednie zagrożenie niedoborem podaży zmniejszyło się. Minister ropy Hardeep Singh Puri zauważył, że opóźnienia w żegludze w Zatoce Perskiej w dużej mierze ustały, stwierdzając, że obecna sytuacja nie jest już „problematyczna”.
Choć rząd odniósł się do pojedynczych doniesień o racjonowaniu paliw w niektórych stanach, przypisano je panicznym zakupom konsumentów i przejściu na punkty sprzedaży należące do państwa, a nie fundamentalnemu brakowi podaży. Dzięki utrzymywaniu wysokich wskaźników operacyjnych i zabezpieczaniu alternatywnych ładunków — nawet za wyższą cenę — indyjscy rafinerzy skutecznie zapobiegli powszechnym brakom paliw.
Kluczowe wnioski
- Znaczące odbicie: Zapasy ropy w Indiach wzrosły z poziomu 90,5 miliona baryłek w kwietniu do 104 milionów baryłek, zapewniając 21-dniowy bufor dostaw.
- Dominacja Rosji: Rosja ugruntowała swoją rolę głównego partnera energetycznego Indii, dostarczając ponad 50% całkowitego importu ropy w czerwcu.
- Odporność łańcucha dostaw: Mimo że zamknięcie Cieśniny Ormuz zagrażało 40% importu, rafinerzy skutecznie zdywersyfikowali źródła dostaw, obejmując ZEA, Arabię Saudyjską i Wenezuelę.