世界的なボラティリティの中、インドの原油在庫が約1年ぶりの高水準まで回復
インドは戦略的および商業的な原油備蓄の補充に成功し、在庫水準を約1年ぶりの高水準にまで引き上げた。この回復は、米イラン紛争中の供給混乱によって生じた大幅な減少期間を経たものであり、この混乱は以前、国家のエネルギー安全保障を脅かしていた。
原油在庫の急速な回復
第2四半期の急激な減少を経て、インドの原油在庫は力強い回復を見せている。グローバル・アナリティクス・プロバイダーのKplerのデータによると、6月末時点のインドの原油在庫は約1億400万バレルであった。これは、4月末に記録された9,050万バレルから大幅な増加を示している。
減少は2月から4月の間で顕著に見られた。米イラン紛争が輸入フローを混乱させる前、2月下旬の備蓄量は1億700万バレルであった。しかし、製油所が操業を維持するために既存の在庫に頼ったため、3月には9,550万バレルに減少し、4月には9,050万バレルという低水準に達した。インドは毎日約500万バレルの原油を消費しているため、現在の1億400万バレルの備蓄は、需要の約21日分に相当する安全な備蓄量を提供している。
ロシアがインドの主要なエネルギーパートナーとして浮上
米イラン紛争による地政学的な変化は、インドの輸入構成を根本的に変え、ロシアの主要なエネルギー供給国としての地位を固めた。製油所がホルムズ海峡に関連するリスクを軽減しようとする中で、ロシアからの供給へと大きくシフトした。
6月、ロシアからの輸入は1日あたり250万バレル (mbd) という歴史的な節目を超え、インドの原油購入総額の半分以上を占めた。4ヶ月間の紛争期間中、インドはロシアから2億4,000万バレル以上を輸入した。この優位性を比較すると、ロシアからの出荷量は、同期間に5,800万バレル強を供給したUAEからの輸入量の4倍以上であった。
サプライチェーンの混乱と市場のボラティリティへの対応
ホルムズ海峡の閉鎖は、同海峡がインドの原油輸入の約40%を扱っていることから、深刻な脅威となった。燃料不足や潜在的な政治的影響を防ぐため、インドの製油所は高い稼働率を維持し、代替貨物を確保するためにプレミアム（割増料金）を支払うことも厭わなかった。
政府は広範囲にわたる不足は回避されたと述べているが、パニック買いや、消費者の行動が国営の販売店へとシフトしたことにより、一部で局地的な配給が行われた事例もあった。しかし、米国とイランの間で暫定合意に達し、ホルムズ海峡を通過する船舶の運行が部分的に再開されたことで、エネルギー安全保障への懸念は緩和された。ハルディープ・シン・プリ石油大臣は、ペルシャ湾における船舶の遅延は大部分が解消されたことを確認し、現在の状況はもはや問題ではないと述べた。
主なポイント
- 在庫の安定性: インドの原油在庫は1億400万バレルまで回復し、国内需要の約21日分を満たすのに十分な供給量を提供している。
- ロシアの優位性: ロシアはインド最大の供給国となり、6月の輸入量は250万mbdを超え、原油購入総額の50%以上を占めた。
- サプライチェーンの回復力: ホルムズ海峡での混乱にもかかわらず、積極的な調達と代替ルートの活用により、国内の燃料市場は安定化した。