การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ระดับสถาบันของอินเดียแตะระดับ 4.3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

ภาคอสังหาริมทรัพย์ระดับสถาบันของอินเดียมีการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยมีการลงทุนพุ่งสูงขึ้น 23% เมื่อเทียบเป็นรายปี จนแตะระดับประมาณ 4.3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในโครงสร้างเงินทุนทำให้ผู้เล่นในประเทศก้าวขึ้นมาเป็นตัวแสดงหลัก ซึ่งช่วยสร้างเกราะป้องกันที่สำคัญต่อความผันผวนของเศรษฐกิจโลก

เงินทุนในประเทศครองส่วนแบ่งตลาดสูงเป็นประวัติการณ์ถึง 64%

พัฒนาการที่สร้างความเปลี่ยนแปลงมากที่สุดในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 คือการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลของการมีส่วนร่วมจากสถาบันในประเทศ ปัจจุบันนักลงทุนในประเทศมีสัดส่วนถึง 64% ของกระแสเงินทุนระดับสถาบันทั้งหมด ซึ่งคิดเป็นมูลค่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้แสดงถึงการเติบโตที่น่าทึ่งถึง 165% เมื่อเทียบเป็นรายปี และถือเป็นหมุดหมายสำคัญทางประวัติศาสตร์สำหรับตลาดอสังหาริมทรัพย์ของอินเดีย

การเติบโตอย่างรวดเร็วในประเทศนี้สวนทางอย่างชัดเจนกับผลประกอบการของนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FIIs) ที่มีการลงทุนลดลง 37% การลดลงของเงินทุนต่างชาติมีสาเหตุมาจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ความผันผวนของค่าเงิน และความต้องการส่งเงินทุนกลับประเทศ ดังที่ Lata Pillai กรรมการผู้จัดการอาวุโสของ JLL ระบุว่า การเพิ่มขึ้นของผู้เล่น Private Equity (PE) และ Real Estate Investment Trusts (REITs) ในประเทศ เป็นสัญญาณของภูมิทัศน์การลงทุนที่เติบโตเต็มที่และมีความยืดหยุ่นต่อแรงกระแทกจากภายนอกมากขึ้น

การเปลี่ยนทิศทางสู่ธุรกรรมที่มีขนาดเล็กลงและมีการคำนวณความเสี่ยงที่เหมาะสม

แม้ว่าปริมาณการลงทุนรวมจะเพิ่มสูงขึ้น แต่ลักษณะของการทำข้อตกลงได้เกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่สำคัญ โดยขนาดธุรกรรมเฉลี่ยลดลงเกือบ 40% จาก 133 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2025 เหลือ 80 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026

แทนที่จะทุ่มเงินทุนจำนวนมหาศาลลงในดีลขนาดใหญ่เพียงไม่กี่ดีล นักลงทุนกำลังเลือกใช้วิธีการที่กระจายความเสี่ยงมากขึ้น ด้วยการกระจายเงินทุนไปยังธุรกรรมจำนวนที่มากขึ้น โดยมีการบันทึกดีลไปถึง 54 รายการในช่วงเวลานี้ ผู้เล่นระดับสถาบันจึงกำลังใช้กลยุทธ์ที่คำนวณความเสี่ยงอย่างรอบคอบเพื่อรับมือกับความซับซ้อนของตลาดในปัจจุบัน นอกจากนี้ เงินทุนในประเทศยังเปลี่ยนทิศทางไปยังส่วนของทุน (equity) อย่างมาก ซึ่งปัจจุบันคิดเป็น 83% ของการใช้เงินทุนในประเทศ

ภาคสำนักงานเป็นผู้นำการเติบโตผ่านระบบนิเวศ GCC

ภาคสำนักงานยังคงเป็นแม่เหล็กสำคัญสำหรับเงินทุนระดับสถาบัน โดยกลับมาครองตำแหน่งจุดหมายปลายทางการลงทุนอันดับหนึ่งด้วยส่วนแบ่ง 54% ของกระแสเงินทุนไหลเข้าทั้งหมด การลงทุนในสินทรัพย์สำนักงานเพิ่มขึ้น 34% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็นมูลค่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ จากทั้งหมด 17 ธุรกรรม

แรงขับเคลื่อนนี้ส่วนใหญ่มาจากความขยายตัวอย่างรวดเร็วของระบบนิเวศ Global Capability Centre (GCC) ในอินเดีย และแนวโน้มการกลับเข้าทำงานในสำนักงานที่มั่นคง ด้วยมูลค่าที่น่าดึงดูดและอัตราผลตอบแทนจากการเช่า (rental yields) ที่อยู่ในระดับดีระหว่าง 7.8% ถึง 8% ภาคส่วนนี้จึงยังคงให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจ นักลงทุนในประเทศกำลังครองตลาดส่วนนี้ โดยควบคุมเงินทุนที่ใช้ในสินทรัพย์สำนักงานถึง 89% ในเชิงภูมิศาสตร์ Bengaluru, Chennai และ Delhi-NCR ยังคงเป็นศูนย์กลางหลัก โดยครองส่วนแบ่งรวมกันถึง 46% ของปริมาณการลงทุนทั้งหมด

สรุปประเด็นสำคัญ

• การครองตลาดของเงินทุนในประเทศ: การลงทุนระดับสถาบันในประเทศเติบโตขึ้น 165% เป็น 2.8 พันล้านดอลลาร์ โดยครองส่วนแบ่งตลาดรวมเป็นประวัติการณ์ที่ 64%
• ความแข็งแกร่งของภาคสำนักงาน: สินทรัพย์สำนักงานดึงดูดเงินลงทุนได้ถึง 2.3 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากระบบนิเวศ GCC ที่เติบโตขึ้นและอัตราผลตอบแทนจากการเช่าที่ 7.8%–8%
• การกระจายความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์: นักลงทุนกำลังเปลี่ยนไปใช้โมเดลการทำดีลแบบ "ขนาดเล็กลงแต่บ่อยขึ้น" โดยขนาดธุรกรรมเฉลี่ยลดลงจาก 133 ล้านดอลลาร์ เหลือ 80 ล้านดอลลาร์