IT เป็นการเทรดเชิงกลยุทธ์ ในขณะที่กลุ่มยานยนต์เป็นผู้นำการเติบโตในระยะยาว

Sandip Sabharwal ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาด ให้ความเห็นว่าแม้ภาค IT ของอินเดียจะเริ่มดึงดูดนักลงทุนเน้นคุณค่า (value investors) ได้ในที่สุด แต่ยังคงเป็นการเล่นเชิงกลยุทธ์ (tactical play) มากกว่าจะเป็นการเดิมพันเชิงโครงสร้างในระยะยาว ในทางตรงกันข้าม เขายังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่อกลุ่มยานยนต์และเรื่องราวการบริโภคที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนโดยความแข็งแกร่งของกลุ่ม FMCG

กลุ่ม IT: การเล่นเน้นคุณค่า ไม่ใช่แนวโน้มเชิงโครงสร้าง

หลังจากเผชิญช่วงขาลงเกือบหนึ่งปีและสภาวะซบเซาต่อเนื่องมาสามถึงสี่ปี ภาค IT ของอินเดียกำลังเห็นอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward ratios) ที่ดีขึ้น Sabharwal ตั้งข้อสังเกตว่ามูลค่า (valuations) ของบริษัทรายใหญ่อย่าง TCS และ Infosys ได้ปรับฐานลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยเพิ่มอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนเน้นคุณค่า

อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าไม่ควรพิจารณาว่านี่คือการกลับตัวของแนวโน้มอย่างถาวร แต่เขาจัดให้ IT เป็น "กลุ่มที่เน้นการเทรด" (trading sector) โดยชี้ว่าแม้ว่านักลงทุนอาจทำกำไรได้ 10-20% แต่กลุ่มนี้ยังขาดแรงส่ง (momentum) สำหรับแนวโน้มขาขึ้นเชิงโครงสร้างที่ยั่งยืน กลยุทธ์ของเขาคือการเข้าซื้อหุ้น IT ขนาดใหญ่ (large-cap) ในสัดส่วนที่น้อย พร้อมกับมีแผนการขายออกที่ชัดเจนเมื่อได้รับผลตอบแทนที่เหมาะสมแล้ว

ความแข็งแกร่งของการบริโภคและแนวโน้มกลุ่ม FMCG

เรื่องราวการบริโภคในอินเดียกำลังได้รับแรงส่ง โดยได้รับแรงหนุนจากรายงานผลประกอบการรายไตรมาสของ Marico ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ Sabharwal เน้นย้ำถึงการเติบโตของปริมาณการขายที่แข็งแกร่งและความต้องการในภาคชนบทที่ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของแนวโน้มเชิงบวกสำหรับกลุ่ม FMCG ในวงกว้าง

แม้ว่าต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้นจะทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอัตรากำไร (margins) แต่ Sabharwal เชื่อว่าแรงกดดันเหล่านี้เป็นเพียงเรื่องชั่วคราว เนื่องจากต้นทุนบรรจุภัณฑ์ลดลงต่ำกว่าระดับก่อนสงครามแล้ว คาดว่าบริษัทต่างๆ จะได้รับประโยชน์จากอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นเมื่อราคาวัตถุดิบชะลอตัวลงในช่วงที่เหลือของปี

มุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มยานยนต์: ICE, EV และธุรกิจเกี่ยวเนื่อง

กลุ่มยานยนต์ยังคงเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีโอกาสเติบโตสูงที่สุด Sabharwal ชี้ให้เห็นถึงยอดขายที่แข็งแกร่งทั้งในกลุ่มเครื่องยนต์สันดาปภายใน (ICE) และกลุ่มรถยนต์ไฟฟ้า (EV) โดยเขาตั้งข้อสังเกตเป็นพิเศษว่าการเข้าถึงตลาดของ EV กำลังทำสถิติใหม่ ซึ่งได้รับแรงขับเคลื่อนจากค่าใช้จ่ายในการใช้งานที่ต่ำกว่าและรอบการเปลี่ยนรถใหม่ที่เร็วขึ้น

กลยุทธ์การลงทุนของเขาเน