نومورا نے ادانی پورٹس کی ہدف قیمت بڑھا کر 2,080 روپے کر دی: ترقی کے 3 عوامل

بین الاقوامی بروکریج فرم نومورا (Nomura) نے ادانی پورٹس اینڈ اسپیشل اکنامک زون (APSEZ) کے لیے اپنی ہدف قیمت کو 1,850 روپے سے بڑھا کر 2,080 روپے کر دیا ہے۔ یہ 13 فیصد کی نظرثانی ایک مسلسل "Buy" ریٹنگ کے ساتھ آئی ہے، جس کا مطلب ہے کہ موجودہ مارکیٹ سطحوں سے تقریباً 15 فیصد اضافے کا امکان ہے۔

صنعت کے سازگار حالات اور لاجسٹکس میں اضافہ

نومورا کا پرامید موقف بھارت کے فریٹ اور لاجسٹکس سیکٹر میں طویل مدتی ساختی فوائد پر مبنی ہے۔ بروکریج کا اندازہ ہے کہ بھارتی لاجسٹکس مارکیٹ CY25 اور CY31 کے درمیان 8.6% کی کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) سے پھیلے گی۔

اس پھیلاؤ کو کئی میکرو اکنامک عوامل سے تقویت ملنے کی توقع ہے، جن میں تجارت کے بڑھتے ہوئے حجم، مینوفیکچرنگ کی بڑھتی ہوئی سرگرمیوں، اور ای کامرس کی تیزی سے بڑھتی ہوئی رسائی شامل ہیں۔ مزید برآں، فریٹ کی نقل و حمل کی باقاعدہ شکل اور انتہائی منظم، موثر کارگو ہینڈلنگ انفراسٹرکچر کی طلب APSEZ کو بھارت کی بڑھتی ہوئی سپلائی چین کی ضروریات کے بنیادی مستفید کے طور پر پیش کرتی ہے۔

صلاحیت میں توسیع کے پرجوش منصوبے اور انتظامیہ کی رہنمائی

قیمت میں اس اضافے کی ایک اہم وجہ کمپنی کی صلاحیت بڑھانے کے لیے جارحانہ روڈ میپ ہے۔ انتظامیہ نے FY26 میں 653 MT سے بڑھا کر CY30 تک مقامی بندرگاہ کی صلاحیت کو 1,000 MT تک لے جانے کا منصوبہ ترتیب دیا ہے—جو کہ 1.5 گنا کا بڑا اضافہ ہے۔

اس توسیع سے متاثر کن ترقیاتی پیمانوں کے حاصل ہونے کی توقع ہے۔ خاص طور پر، کمپنی کا ہدف FY26 کی سطح سے مقامی بندرگاہ ٹریفک کے لیے 14% کا CAGR اور مجموعی بندرگاہ ٹریفک کے لیے 16% کا CAGR ہے۔ نومورا کے تجزیہ کاروں نے FY26 اور FY31 کے درمیان مخصوص شعبوں کے EBITDA CAGRs کے لیے بھی مضبوط رہنمائی نوٹ کی ہے:

اس بڑے پیمانے کی حمایت کے لیے، APSEZ نے FY31 تک 90,000 کروڑ روپے سے 1 لاکھ کروڑ روپے کے درمیان کیپیٹل ایکسپینڈچر (Capex) کے اخراجات کا منصوبہ بنایا ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ انتظامیہ کا مقصد اپنے ریٹرن آن کیپیٹل ایمپلائڈ (ROCE) میں سالانہ 1 فیصد پوائنٹ کا اضافہ کرنا ہے، تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ یہ تیز رفتار توسیع شیئر ہولڈرز کے لیے منافع بخش رہے۔

مضبوط مالیاتی کارکردگی اور مارکیٹ کا منظرنامہ

بروکرج کی یہ خوش فہمی APSEZ کی حالیہ مالیاتی تیزی سے تقویت پاتی ہے۔ مارچ میں ختم ہونے والی سہ ماہی میں، کمپنی نے 3,329 کروڑ روپے کا کنسولیڈیٹڈ خالص منافع رپورٹ کیا، جو سال بہ سال 10 فیصد اضافہ ہے۔ آمدنی میں بھی سال بہ سال 26 فیصد کا نمایاں اضافہ دیکھا گیا، جو Q4FY26 کے لیے 10,737 کروڑ روپے تک پہنچ گئی۔

اگرچہ مستقبل کا منظرنامہ مثبت ہے، لیکن Nomura نے سرمایہ کاروں کو کچھ ممکنہ مشکلات کے بارے میں خبردار کیا ہے۔ ممکنہ خطرات میں کارگو حجم کی ترقی کا توقع سے کم ہونا اور بڑھتی ہوئی جغرافیائی سیاسی کشیدگی کے اثرات شامل ہیں، جو عالمی تجارتی بہاؤ میں خلل ڈال سکتے ہیں۔ تاہم، کمپنی کے کام کرنے کے ریکارڈ کو مدنظر رکھتے ہوئے، Nomura نے FY26-29 کی مدت کے لیے 19% کا EBITDA CAGR پیش کیا ہے۔

اہم نکات