Triển vọng giá vàng: Tại sao vàng vẫn giữ vững vị thế trước những chuyển dịch địa chính trị

Giá vàng đã tìm thấy điểm tựa đáng kể sau một giai đoạn biến động, được thúc đẩy bởi sự thay đổi mạnh mẽ trong bối cảnh địa chính trị toàn cầu. Khi trọng tâm chuyển từ xung đột sang ổn định kinh tế, các kim loại quý đang tìm thấy các mức hỗ trợ mới bất chấp sự nhạy cảm liên tục đối với các dữ liệu kinh tế vĩ mô.

Sự hạ nhiệt địa chính trị thúc đẩy thị trường phục hồi

Thỏa thuận hòa bình tạm thời gần đây giữa Mỹ và Iran đã đóng vai trò là chất xúc tác chính cho giá vàng, chuyển sự tập trung của nhà đầu tư từ rủi ro chiến tranh sang các yếu tố kinh tế cơ bản. Việc mở cửa lại Eo biển Hormuz đã làm giảm đáng kể căng thẳng địa chính trị tức thời, dẫn đến sự sụt giảm giá dầu thô và giảm kỳ vọng lạm phát toàn cầu.

Sự hạ nhiệt căng thẳng này đã mang lại lợi ích kép cho vàng: nó làm giảm nỗi lo về việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách quyết liệt và góp phần làm giảm lợi suất trái phiếu kho bạc cũng như làm suy yếu đồng USD. Do đó, giá vàng giao ngay đã phục hồi thành công lên trên mức 4.300 USD/oz sau khi trước đó đã kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng ở mức 4.000 USD/oz.

Sự chuyển dịch từ địa chính trị sang chính sách kinh tế vĩ mô

Mặc dù các rủi ro địa chính trị đã giảm bớt, câu chuyện của thị trường đã chuyển hướng sang lộ trình lạm phát và lãi suất. Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi chặt chẽ liệu giá năng lượng thấp hơn có chuyển hóa thành các chỉ số lạm phát của Mỹ thấp hơn hay không.

Vedika Narvekar, Chuyên gia phân tích nghiên cứu tại Anand Rathi Shares and Stock Brokers, lưu ý rằng mặc dù tâm lý đã cải thiện, vàng vẫn cực kỳ nhạy cảm với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 16-17 tháng 6 là một trọng tâm quan trọng, vì các dự báo kinh tế và hướng dẫn chính sách sẽ quyết định liệu Fed có tiến gần hơn đến việc cắt giảm lãi suất hay không. Bất kỳ dấu hiệu nào về việc lạm phát đang hạ nhiệt đều có thể tạo thêm động lực tăng giá, trong khi một quan điểm diều hâu có thể kích hoạt hoạt động chốt lời.

Hơn nữa, việc mua vào của các ngân hàng trung ương tiếp tục đóng vai trò là động lực hỗ trợ mang tính cấu trúc. Các thực thể chủ quyền đang liên tục đa dạng hóa dự trữ của họ để tránh xa đồng USD, tạo ra một mức cầu nền tảng mạnh mẽ giúp hạn chế áp lực giảm giá đối với vàng.

Triển vọng giá bạc: Tình trạng thiếu hụt nguồn cung sẽ tiếp diễn đến năm 2026

Thị trường kim loại quý cũng đang chứng kiến sự phục hồi của bạc. Những biến động giá gần đây—từ 75 USD xuống 61,50 USD và quay trở lại mức 70 USD—chủ yếu được thúc đẩy bởi những lo ngại về kinh tế vĩ mô thay vì những thay đổi về cung-cầu vật chất.

Các yếu tố cơ bản dài hạn của bạc vẫn rất vững chắc. Nhu cầu toàn cầu tiếp tục vượt quá nguồn cung, và các nhà phân tích thị trường dự báo rằng năm 2026 sẽ đánh dấu năm thứ sáu liên tiếp xảy ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung bạc. Khi những lo ngại về thị trường năng lượng giảm bớt, thị trường bạc đang ở vị thế sẵn sàng cho sự hỗ trợ mới, với điều kiện tâm lý nhà đầu tư vẫn duy trì tích cực.

Các mức kỹ thuật cần theo dõi

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư đang theo dõi thị trường, các mức sau đây là cực kỳ quan trọng trong ngắn hạn:

Vàng (Spot)

MCX Gold

Bạc quốc tế

Các điểm chính cần lưu ý