Perspectives sur le prix de l'or : pourquoi l'or reste résilient face aux mutations géopolitiques

Les cours de l'or ont trouvé un ancrage significatif après une période de volatilité, sous l'effet d'un changement radical du paysage géopolitique mondial. Alors que le récit passe du conflit à la stabilité économique, les métaux précieux trouvent de nouveaux niveaux de support malgré une sensibilité persistante aux données macroéconomiques.

La désescalade géopolitique stimule le rebond du marché

Le récent accord de paix intérimaire entre les États-Unis et l'Iran a agi comme un catalyseur majeur pour les prix de l'or, déplaçant l'attention des investisseurs des risques de guerre vers les fondamentaux économiques. La réouverture du détroit d'Ormuz a considérablement atténué les tensions géopolitiques immédiates, entraînant une baisse des prix du pétrole brut et une réduction des anticipations d'inflation mondiale.

Cet apaisement des tensions a profité doublement à l'or : il a réduit la crainte d'un resserrement agressif de la Réserve fédérale et a contribué à la baisse des rendements du Trésor ainsi qu'à un affaiblissement du dollar américain. Par conséquent, l'or au comptant a réussi à se rétablir au-dessus de la barre des 4 300 $/oz après avoir précédemment testé la zone de support critique des 4 000 $/oz.

Le passage de la géopolitique à la politique macroéconomique

Bien que les risques géopolitiques se soient modérés, le récit du marché s'est orienté vers les trajectoires de l'inflation et des taux d'intérêt. Les investisseurs surveillent désormais de près si la baisse des prix de l'énergie se traduira par des chiffres d'inflation américains plus faibles.

Vedika Narvekar, analyste de recherche chez Anand Rathi Shares and Stock Brokers, note que bien que le sentiment se soit amélioré, l'or reste très sensible à la politique de la Réserve fédérale. La prochaine réunion de la Réserve fédérale des 16 et 17 juin est un point de focalisation critique, car les projections économiques et l'orientation de la politique dicteront si la Fed se rapproche de baisses de taux. Toute indication d'une modération de l'inflation pourrait fournir un élan supplémentaire à la hausse, tandis qu'une posture restrictive pourrait déclencher des prises de bénéfices.

De plus, les achats des banques centrales continuent d'agir comme un vent arrière structurel. Les entités souveraines diversifient systématiquement leurs réserves pour s'éloigner du dollar américain, offrant un socle de demande solide qui limite la pression à la baisse sur l'or.

Perspectives sur l'argent : des déficits d'offre qui devraient persister jusqu'en 2026

Le marché des métaux précieux connaît également une reprise de l'argent. Les récentes fluctuations de prix — passant de 75 $ à 61,50 $ avant de remonter à 70 $ — ont été principalement dictées par les craintes macroéconomiques plutôt que par des changements de l'offre et de la demande physiques.

The long-term fundamentals for silver remain robust. Global demand continues to outpace supply, and market analysts project that 2026 will mark the sixth consecutive year of a silver supply deficit. As energy-market fears ease, the silver market is positioned for renewed support, provided investor sentiment remains positive.

Technical Levels to Watch

For traders and investors monitoring the markets, the following levels are critical for the near term:

Gold (Spot)

MCX Gold

International Silver

Key Takeaways