黄金价格展望：为何地缘政治变动中贵金属依然保持韧性
在经历了一段波动期后，受全球地缘政治格局剧烈变化的推动，金价已站稳脚跟。随着市场叙事从冲突转向经济稳定，尽管贵金属对宏观经济数据仍保持敏感，但正逐渐找到新的支撑位。
地缘政治局势降温推动市场反弹
近期美伊达成的临时和平协议已成为金价的主要催化剂，使投资者的关注点从战争风险转向经济基本面。霍尔木兹海峡的重新开放显著缓解了眼下的地缘政治紧张局势，导致原油价格下跌，并降低了全球通胀预期。
紧张局势的缓解为贵金属带来了双重利好：它减轻了市场对美联储激进加息的担忧，并有助于降低国债收益率和削弱美元走势。因此，在之前测试了 4,000 美元/盎司的关键支撑区后，现货黄金成功回升至 4,300 美元/盎司上方。
从地缘政治转向宏观经济政策
虽然地缘政治风险有所缓解，但市场叙事已转向通胀和利率轨迹。投资者目前正在密切关注能源价格下跌是否会转化为美国通胀数据的放缓。
Anand Rathi Shares and Stock Brokers 的研究分析师 Vedika Narvekar 指出，尽管市场情绪有所改善，但黄金对美联储政策仍保持高度敏感。即将于 6 月 16 日至 17 日举行的美联储会议是一个关键焦点，因为经济预测和政策指引将决定美联储是否会向降息靠拢。通胀放缓的任何迹象都可能提供进一步的上行动力，而鹰派立场则可能引发获利回吐。
此外，央行的购买行为继续发挥结构性利好作用。各国主权实体正在持续实现储备多元化，减少对美元的依赖，这为黄金提供了强大的需求支撑，限制了其下行压力。
白银展望：供应短缺将持续至 2026 年
贵金属市场中的白银也正在复苏。近期价格从 75 美元跌至 61.50 美元，随后又回升至 70 美元，这种波动主要是由宏观经济担忧驱动的，而非实物供需的变化。
白银的长期基本面依然强劲。全球需求继续超过供应，市场分析师预计，2026 年将是白银供应连续第六年出现缺口。随着能源市场担忧的缓解，只要投资者情绪保持乐观，白银市场将迎来新的支撑。
值得关注的技术点位
对于监控市场的交易者和投资者而言，以下点位在短期内至关重要：
黄金（现货）
- 当前市场价格 (CMP): $4,320/oz
- 支撑位: $4,150 / $4,020
- 阻力位: $4,390 / $4,620
MCX 黄金
- 当前市场价格 (CMP): ₹1,52,470
- 支撑位: ₹1,46,200 / ₹1,41,700
- 阻力位: ₹1,54,700 / ₹1,62,800
国际白银
- 当前市场价格 (CMP): $70/oz
- 支撑位: $64 / $61
- 阻力位: $72.50 / $76.50
核心要点
- 地缘政治转向： 美伊和平协议降低了油价和通胀担忧，推动黄金价格回升至 4,300 美元/盎司以上。
- 宏观关注点： 投资者正将注意力转向美联储政策，寻找潜在降息的信号以推动进一步上涨。
- 结构性需求： 各国央行的持续购买以及预计长期存在的白银供应缺口，为这两种金属提供了强劲的基本面支撑。