Прогноз цін на золото: чому золото залишається стійким на тлі геополітичних змін

Ціни на золото знайшли міцну опору після періоду волатильності, спричиненої різким зміщенням глобального геополітичного ландшафту. Оскільки фокус уваги зміщується з конфліктів на економічну стабільність, дорогоцінні метали знаходять нові рівні підтримки, попри тривалу чутливість до макроекономічних даних.

Деескалація геополітичної напруженості стимулює відновлення ринку

Нещодавня тимчасова мирна угода між США та Іраном стала головним каталізатором для цін на золото, переключивши увагу інвесторів з воєнних ризиків на економічні фундаментальні показники. Відкриття Ормузької протоки значно послабило безпосередню геополітичну напруженість, що призвело до зниження цін на сиру нафту та зменшення глобальних інфляційних очікувань.

Це послаблення напруженості принесло подвійну вигоду для золота: воно зменшило побоювання щодо агресивного жорсткого курсу Федеральної резервної системи та сприяло зниженню доходності казначейських облігацій США та послабленню долара. Як наслідок, спотова ціна на золото успішно відновилася вище позначки $4,300/унція після попереднього тестування критичної зони підтримки на рівні $4,000/унція.

Перехід від геополітики до макроекономічної політики

Хоча геополітичні ризики зменшилися, ринковий дискурс змістився в бік траєкторій інфляції та відсоткових ставок. Тепер інвестори уважно стежать за тим, чи призведуть нижчі ціни на енергоносії до зниження показників інфляції в США.

Ведіка Нарвекар, аналітик-дослідник в Anand Rathi Shares and Stock Brokers, зазначає, що хоча настрої покращилися, золото залишається дуже чутливим до політики Федеральної резервної системи. Наступне засідання Федеральної резервної системи 16–17 червня є критично важливою подією, оскільки економічні прогнози та орієнтири щодо політики визначатимуть, чи наблизиться ФРС до зниження ставок. Будь-яка ознака сповільнення інфляції може надати додатковий імпульс для зростання, тоді як «яструбина» позиція може спровокувати фіксацію прибутку.

Крім того, закупівлі центральних банків продовжують діяти як структурний попутний вітер. Державні структури послідовно диверсифікують свої резерви, відходячи від долара США, що створює міцний рівень попиту, який обмежує тиск на ціни на золото у бік зниження.

Прогноз щодо срібла: дефіцит пропозиції триватиме до 2026 року

На ринку дорогоцінних металів також спостерігається відновлення срібла. Нещодавні коливання цін — від $75 до $61,50 і назад до $70 — були спричинені насамперед макроекономічними побоюваннями, а не змінами у фізичному балансі попиту та пропозиції.

Довгострокові фундаментальні показники срібла залишаються стабільними. Глобальний попит продовжує перевищувати пропозицію, і ринкові аналітики прогнозують, що 2026 рік стане шостим роком поспіль із дефіцитом пропозиції срібла. Оскільки побоювання щодо енергетичного ринку вщухають, ринок срібла готовий до відновлення підтримки за умови, що настрої інвесторів залишатимуться позитивними.

Технічні рівні, за якими варто стежити

Для трейдерів та інвесторів, які стежать за ринками, наступні рівні є критично важливими на найближчу перспективу:

Золото (Спот)

MCX Gold

Міжнародне срібло

Основні висновки