Prospek Harga Emas: Mengapa Emas Kekal Berdaya Tahan di Tengah Peralihan Geopolitik

Harga emas telah menemui tapak yang kukuh selepas tempoh ketidaktentuan, didorong oleh peralihan drastik dalam landskap geopolitik global. Apabila naratif beralih daripada konflik kepada kestabilan ekonomi, logam berharga sedang menemui tahap sokongan baharu walaupun masih sensitif terhadap data makroekonomi.

Penurunan Ketegangan Geopolitik Memacu Pemulihan Pasaran

Perjanjian damai sementara antara AS-Iran baru-baru ini telah bertindak sebagai pemangkin utama bagi harga emas, mengalihkan fokus pelabur daripada risiko perang kepada fundamental ekonomi. Pembukaan semula Selat Hormuz telah mengurangkan ketegangan geopolitik serta-merta secara ketara, yang membawa kepada penurunan harga minyak mentah dan pengurangan jangkaan inflasi global.

Pengurangan ketegangan ini telah memberikan manfaat berganda kepada emas: ia mengurangkan kebimbangan terhadap pengetatan agresif oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve) dan menyumbang kepada penurunan hasil Perbendaharaan (Treasury yields) serta pelemahan dolar AS. Kesannya, harga emas spot berjaya pulih di atas paras $4,300/oz selepas sebelum ini menguji zon sokongan kritikal $4,000/oz.

Peralihan daripada Geopolitik kepada Dasar Makroekonomi

Walaupun risiko geopolitik telah berkurangan, naratif pasaran telah beralih kepada trajektori inflasi dan kadar faedah. Pelabur kini sedang memerhatikan dengan teliti sama ada harga tenaga yang lebih rendah akan diterjemahkan kepada bacaan inflasi AS yang lebih rendah.

Vedika Narvekar, Penganalisis Penyelidikan di Anand Rathi Shares and Stock Brokers, menyatakan bahawa walaupun sentimen telah bertambah baik, emas kekal sangat sensitif terhadap dasar Rizab Persekutuan. Mesyuarat Rizab Persekutuan pada 16-17 Jun akan datang merupakan titik tumpuan kritikal, memandangkan unjuran ekonomi dan panduan dasar akan menentukan sama ada Fed akan bergerak ke arah pemotongan kadar faedah. Sebarang petunjuk mengenai inflasi yang semakin moderat boleh memberikan momentum kenaikan lanjut, manakala pendirian hawkish boleh mencetuskan aktiviti pengambilan untung.

Tambahan pula, pembelian bank pusat terus bertindak sebagai pemangkin struktur. Entiti berdaulat secara konsisten mempelbagaikan rizab mereka menjauhi dolar AS, sekali gus menyediakan lantai permintaan yang kuat yang mengehadkan tekanan penurunan terhadap emas.

Prospek Perak: Defisit Bekalan Akan Berterusan Sehingga 2026

Pasaran logam berharga juga melihat pemulihan dalam perak. Turun naik harga baru-baru ini—daripada $75 turun ke $61.50 dan kembali ke $70—didorong terutamanya oleh kebimbangan makroekonomi dan bukannya perubahan bekalan-permintaan fizikal.

Fundamental jangka panjang untuk perak kekal teguh. Permintaan global terus mengatasi bekalan, dan penganalisis pasaran menjangkakan bahawa tahun 2026 akan menandakan tahun keenam berturut-turut berlakunya defisit bekalan perak. Memandangkan kebimbangan pasaran tenaga semakin berkurangan, pasaran perak berada dalam kedudukan untuk sokongan baharu, asalkan sentimen pelabur kekal positif.

Tahap Teknikal untuk Diperhatikan

Bagi pedagang dan pelabur yang memantau pasaran, tahap-tahap berikut adalah kritikal untuk jangka masa pendek:

Emas (Spot)

MCX Gold

Perak Antarabangsa

Rumusan Utama