炼油商对冲霍尔木兹风险，印度实现石油来源多元化
随着全球能源市场准备迎接霍尔木兹海峡的逐步重新开放，印度炼油商正在积极实现原油采购组合的多元化。通过增加从俄罗斯和阿联酋的进口，印度正在执行一项战略对冲，以在中东地缘政治动荡中确保能源安全。
俄罗斯巩固其作为印度最大供应商的地位
受竞争性价格和稳定炼油需求的驱动，俄罗斯原油已成为印度能源进口战略的基石。根据海事情报公司 Kpler 的数据，印度 6 月份从俄罗斯的进口量大幅飙升。在 6 月 1 日至 6 月 19 日期间，印度从俄罗斯平均每天进口 266 万桶 (bpd) 原油，较 5 月记录的 191 万 bpd 大幅增加。
专家认为，即使通过海湾地区的供应路线趋于稳定，俄罗斯原油预计仍将是印度进口组合的主力。莫斯科提供的折扣油价所带来的经济优势，为印度传统的采购模式提供了额外的供应保障。
霍尔木兹海峡不确定性下的战略对冲
最近霍尔木兹海峡（承载着全球 20% 石油消费量的关键动脉）的供应中断，迫使印度炼油商寻求替代的稳定性。虽然阿联酋仍是一个关键合作伙伴（6 月份的进口量稳定在 63.6 万 bpd，仅略低于 5 月份创纪录的 64.4 万 bpd），但向更广泛的采购组合转变的趋势显而易见。
由伊朗和以色列冲突引发的地缘政治紧张局势，为大宗商品创造了一种循序渐进的恢复模式。Kpler 高级建模经理 Sumit Ritolia 指出，虽然海峡的重新开放是一个重大里程碑，但其影响会有所不同。预计 LPG 供应将首先恢复正常，随后是 LNG 和原油。最近的进展迹象包括三艘挂有印度国旗的油轮和一艘 LNG 运输船恢复了通过该水道的航行。
扩大采购范围：委内瑞拉与大西洋盆地
为了抵消海湾地区供应收紧的影响，印度炼油商已转向大西洋盆地和南美洲。委内瑞拉已成为一个重要的参与者，跃升为印度第四大原油供应商。在分析期间，来自委内瑞拉的装运量达到约 20.9 万 bpd，据估计，6 月的总量可能达到 30 万至 40 万 bpd 之间。
与此相反，来自美国的进口量大幅下降，从 5 月的 25.2 万 bpd 降至 6 月的仅 9.1 万 bpd。这一转变凸显了印度炼油商的精明举措，即优先考虑来自委内瑞拉的重质原油和来自俄罗斯的折扣油量，以管理成本和供应可用性。
核心要点
- 俄罗斯的主导地位： 6 月份俄罗斯原油进口量升至 266 万 bpd，凭借极具吸引力的折扣，巩固了莫斯科作为印度主要石油供应商的地位。
- 多元化战略： 印度正通过增加从阿联酋和委内瑞拉的进口来积极对冲中东局势的波动，以保障其能源需求。
- 循序渐进的恢复： 随着霍尔木兹海峡的部分重新开放，预计 LPG 将最快恢复正常，随后是 LNG 和原油。