特朗普制裁豁免后，伊朗急于向印度出售石油
随着唐纳德·特朗普政府宣布对伊朗石油产品实施为期 60 天的豁免，德黑兰正积极寻求在华之外实现买家群体的多样化。这一暂时的喘息机会引发了一场抛售目前漂浮在海上的巨量原油库存的竞赛，而印度已成为伊朗对外拓展的主要目标。
海上巨量原油库存
德黑兰方面的紧迫感源于一个重大的物流挑战：等待目的地的油货库存不断增加。来自 Vortexa 和彭博社（Bloomberg）计算的数据显示，截至 6 月 22 日，约有 6800 万桶原油和凝析油漂浮在海上。值得注意的是，其中超过 80% 的油量尚未确定目的地，如果投机性买家能够应对地缘政治风险，这将是一个巨大的机会。
伊朗国家石油公司（National Iranian Oil Co.）官员和中间商已开始接触包括印度、日本和韩国在内的亚洲主要经济体的炼油商。除了眼前的现货货物外，伊朗还在探索长期供应安排，以增加产量并稳定其出口收入。
印度炼油商会转向伊朗原油吗？
虽然印度与伊朗地理位置接近，具有物流优势——部分货物可在两到三天内抵达印度海岸——但印度炼油商的意愿仍然保持谨慎。从历史上看，印度石油巨头会避免任何可能引发美国二级制裁的原油。
以下几个因素目前正在削弱印度的兴趣：
- 采购周期： 炼油厂的规划通常提前 2–3 个月进行。大多数印度炼油商已经落实了截至 8 月的需求，目前正专注于 9 月。
- 供应多样化： 印度市场目前由俄罗斯和中东品种提供充足供应，委内瑞拉原油也在扩大市场份额。
- 制裁的不确定性： 60 天的窗口期被认为过于短暂。当美国政策仍处于波动状态时，市场参与者对于承诺大宗采购持犹豫态度。
入场障碍：保险、物流与支付
即使价格极具吸引力，“影子船队”（dark fleet）现象也使问题变得复杂。许多全球港口不愿接收与用于规避先前制裁的非正规航运网络相关的船舶。此外，在欧盟和英国的限制下，缺乏标准的支付机制、保险覆盖和可靠的运输安排，使得大规模进口商的交易过程变得复杂且充满风险。
中国仍是主导力量
尽管伊朗正在向西方和亚洲其他地区伸出橄榄枝，但预计中国仍将是此次豁免的主要受益者。前往西方市场的运输时间可能长达 40–45 天，这可能会超过完成整个供应链周期所需的 60 天许可窗口。因此，除非伊朗原油提供巨额折扣，否则大多数亚洲炼油商可能会坚持使用现有的、更稳定的供应链。
核心要点
- 供应量巨大： 目前海上 6800 万桶伊朗原油中，约 80% 未分配，造成了供应的突然激增。
- 短期窗口： 美国 60 天的制裁豁免创造了一个狭窄的窗口，使得谨慎的炼油商难以做出长期承诺。
- 印度的战略谨慎： 虽然地理位置接近有所帮助，但印度炼油商在优先考虑通过俄罗斯和中东供应来确保稳定性，而非承担伊朗石油的地缘政治风险。