特朗普豁免制裁后，伊朗急于向印度出售石油

随着唐纳德·特朗普政府宣布对伊朗石油产品实施为期 60 天的豁免，德黑兰正积极寻求实现买家群体的多样化。由于目前有大量的原油库存漂浮在海上，伊朗正将目光投向中国以外的市场，力求锁定包括印度、日本和韩国在内的主要市场。

清理海上库存的紧迫性

伊朗突然采取主动的主要驱动力是需要清理大量积压的油货。来自 Vortexa 和 Bloomberg 的数据显示，截至 6 月 22 日，约有 6800 万桶原油和凝析油正漂浮在海上。至关重要的是，其中超过 80% 的货量尚未确定目的地，这为投机性买家提供了巨大的机会。

据报道，甚至在豁免正式获批之前，伊朗国家石油公司 (National Iranian Oil Co.) 的官员就已经开始联系亚洲的炼油厂。德黑兰不仅希望卸载眼前的货物，还在探索长期的供应安排，以扩大其整体生产覆盖范围。

印度炼油厂会接受这一诱惑吗？

虽然印度地理位置靠近伊朗具有战略优势——某些货物只需两到三天即可抵达印度炼油厂——但印度炼油厂的胃口依然保持谨慎。从历史上看，印度石油公司一直避免采购可能引发美国制裁的原油，而目前的 60 天窗口期造成了显著的“时间陷阱”风险。

包括 Kpler 的 Sumit Ritolia 在内的行业专家指出了印度进口商面临的几项障碍：

• 采购周期： 炼油厂的采购计划通常提前 2–3 个月进行。大多数印度炼油厂已经敲定了截至 8 月上半月的进口计划。
• 当前的采购策略： 印度炼油厂目前优先考虑俄罗斯和中东级别的原油，委内瑞拉原油的市场份额也在上升。
• 政策波动性： 美国制裁政策的快速变化使得炼油厂在无法确定未来合法性的情况下，难以承诺大宗采购量。

重返全球市场的结构性障碍

尽管获得了暂时的喘息机会，但若干物流和财务障碍阻碍了西方甚至其他亚洲买家的全面回归。

首先，运输时间问题至关重要。虽然印度可以快速接收石油，但运往西方目的地的航程可能需要 40–45 天。这使得西方炼油厂几乎不可能在 60 天的豁免期内完成一个完整的供应链周期。

其次，“影子船队”（dark fleet）——即在之前制裁期间用于运输伊朗石油的船舶——面临着巨大的阻力。许多国际港口和主要航运实体不愿接收与这些不受监管的船队相关的船舶。最后，即使有了豁免，保险、融资的复杂性以及缺乏既定的支付渠道，也继续使交易变得复杂。

核心要点

• 供应严重过剩： 伊朗目前有超过 5400 万桶未分配的原油和凝析油漂浮在海上，这促使其迫切寻找新买家。
• 印度的窗口期有限： 虽然地理位置靠近有利于快速交付，但 60 天的豁免期太短，不足以抵消美国政策波动和现有长期供应合同带来的风险。
• 中国将继续占据主导地位： 由于豁免期较短以及其他国家面临的物流障碍，预计中国仍将是伊朗原油重新供应的主要受益者。