特朗普制裁豁免后，伊朗急于向印度出售石油

在唐纳德·特朗普政府提供为期 60 天的石油产品豁免后，德黑兰正积极寻求实现石油客户群的多样化，并将目标锁定在印度等亚洲主要经济体。随着数百万桶原油目前在海上闲置，伊朗正与时间赛跑，试图在这一临时宽限期结束前找到买家。

庞大的海上库存

德黑兰的紧迫感源于一个重大的物流挑战：目前储存在油轮上的原油和凝析油库存不断增加。根据 Vortexa 和彭博社的数据，截至 6 月 22 日，约有 6800 万桶原油在海上漂浮。至关重要的是，其中超过 80% 的油量尚未确定目的地，这为寻求即时供应的买家提供了巨大的机会。

据报道，伊朗国家石油公司已开始联系印度、日本和韩国的炼油商。除了即时装运外，伊朗还在探索长期的供应安排，以促进增产并减少对中国的依赖，中国在多年严厉制裁期间一直是其主要客户。

为什么印度炼油商在犹豫

虽然印度毗邻伊朗具有物流优势——部分货物可在短短两到三天内送达——但印度炼油商仍保持谨慎。有几个因素正在抑制对伊朗原油的热情：

• 机会窗口期短： 目前美国的制裁豁免仅有效 60 天。由于炼油厂的规划周期通常提前两到三个月，大多数亚洲炼油商已经锁定了截至 8 月上半月的供应。
• 政策不确定性： 市场参与者对美国制裁政策的波动性保持警惕。当未来交易的合法性仍不确定时，投入大量采购量几乎没有动力。
• 物流和财务障碍： 即便有豁免权，保险、融资以及使用“影子船队”（用于规避制裁的船舶）带来的复杂问题也使得交易变得困难。此外，建立可靠的支付机制仍然是印度进口商面临的一个重大障碍。

竞争格局：俄罗斯与委内瑞拉

印度炼油商目前正优先考虑稳定性，而非投机性采购。印度的核心采购策略仍侧重于俄罗斯和中东油种。此外，委内瑞拉原油在印度市场的市场份额正在稳步增长。

专家表示，如果折扣极具吸引力，可能会出现对伊朗石油的“投机性采购”，但整体规模可能仍然有限。对于大多数炼油商而言，制裁突然重新实施的风险超过了从折扣伊朗原油中获得的潜在节省。

中国会继续保持主导买家地位吗？

尽管伊朗正在向西方和亚洲其他地区寻求合作，但中国似乎仍将是主要受益者。西方炼油商面临着巨大的运输挑战；由于从伊朗到某些西方目的地的航运时间长达 45 天，许多炼油商无法在 60 天豁免期结束前完成整个供应链周期。因此，如果没有实质性的价格激励和保障长期稳定性，全球市场不太可能出现从中国主导的伊朗石油进口格局中的大规模转移。

核心要点

• 庞大的未分配供应： 目前在海上的 6800 万桶伊朗原油中，超过 80% 尚未确定目的地，这为德黑兰制造了高压的销售环境。
• 60 天的限制： 美国豁免的临时性质，结合炼油厂 2–3 个月的规划周期，显著限制了印度炼油商参与的时间窗口。
• 风险与回报： 由于地缘政治波动、来自俄罗斯和委内瑞拉的现有供应，以及保险和支付物流的复杂性，印度进口商仍保持谨慎。