特朗普制裁豁免后，伊朗急于向印度出售石油
特赫兰正积极利用美国为期 60 天的临时制裁豁免期，试图将其买家群体从中国扩展到更多国家。由于目前有大量原油正在海上漂流，伊朗正向包括印度在内的亚洲主要炼油厂寻求合作，以清理不断增加的库存。
庞大的海上漂流库存
伊朗面临的一个重大瓶颈是目前在途石油的巨大总量。来自 Vortexa 的数据和 Bloomberg 的计算显示，截至 6 月 22 日，约有 6800 万桶原油和凝析油正在海上漂流。值得注意的是，其中超过 80% 的油量尚未确定目的地；如果买家能够应对地缘政治风险，这将是一个巨大的机会。
National Iranian Oil Co. 的官员及中间商已开始接触印度、日本和韩国的炼油厂。特赫兰的目标不仅是清理眼前的货物，还希望在寻求提高整体产量的同时，探索长期的供应安排。
印度炼油厂会接受诱惑吗？
虽然印度毗邻伊朗具有物流优势——部分货物仅需两到三天即可抵达印度海岸——但印度炼油厂的采购意愿仍然保持谨慎。从历史上看，印度公司一直避免采购受制裁影响的原油，以防止次级制裁带来的连锁反应。
市场专家认为，印度任何重大的采购行为很可能都是“投机性”的。印度炼油厂若要转向采购伊朗原油，必须满足两个条件：
- 大幅折扣： 价格必须极具吸引力，以抵消内在风险。
- 物流确定性： 必须具备明确的支付、保险和运输机制。
目前，印度炼油厂的采购策略侧重于俄罗斯和中东品种，委内瑞拉原油的市场份额也在上升。由于炼油厂的规划周期通常提前 2 到 3 个月，许多亚洲进口商已经锁定了截至 8 月上半月的需求。
不确定性与物流带来的挑战
豁免期仅为 60 天，这创造了一个“狭窄的窗口期”，使得长期承诺变得复杂化。Kpler 的分析师指出，美国未来政策的不确定性使得炼油厂在承诺大宗采购时犹豫不决。如果政策再次发生变化，买家可能会发现自己陷入法律和财务的泥潭。
此外，物流障碍仍然是西方市场的阻碍。虽然伊朗石油可以快速抵达印度，但前往西方目的地的运输时间可能长达 40 到 45 天。这使得许多西方炼油厂几乎不可能在允许的 60 天窗口期内完成整个供应链周期。
中国仍是主导力量
尽管伊朗努力争取印度和其他亚洲强国，但中国似乎处于最有利的获益地位。与其他面临来自欧盟和英国复杂的保险及融资限制的国家不同，在中国面临严厉制裁的时期，中国长期以来一直是伊朗石油的主要目的地。除非定价极具攻击性，否则在亚洲没有出现实质性供应短缺的情况下，大多数炼油厂几乎没有动力为了伊朗原油而冒着损害国际地位的风险。
核心要点
- 庞大的海上库存： 伊朗约有 6800 万桶原油和凝析油正在海上漂流，其中 80% 目前尚未确定买家。
- 物流优势与风险并存： 虽然印度可以在 2 到 3 天内接收伊朗石油，但 60 天的豁免期对于大多数炼油厂签署大型长期合同来说太短了。
- 价格是决定性因素： 只有当伊朗原油的价格与俄罗斯或中东品种相比有显著折扣时，印度炼油厂才可能进行投机性采购。