트럼프의 제재 유예 조치 이후, 이란의 인도향 원유 판매 가속화
테헤란은 미국의 60일 한시적 제재 유예 조치를 활용하기 위해 공격적으로 움직이며, 중국을 넘어 구매처를 다변화하려 시도하고 있습니다. 현재 막대한 양의 원유가 해상에 떠 있는 가운데, 이란은 늘어나는 재고를 처분하기 위해 인도를 포함한 아시아 주요 정유사들에 손을 내밀고 있습니다.
막대한 해상 재고
이란의 주요 병목 현상은 현재 운송 중인 원유의 엄청난 물량입니다. Vortexa의 데이터와 블룸버그의 계산에 따르면, 6월 22일 기준으로 약 6,800만 배럴의 원유와 콘덴세이트가 해상에 떠 있는 것으로 나타났습니다. 특히 이 물량의 80% 이상은 목적지가 확정되지 않은 상태로, 구매자들이 지정학적 리스크를 관리할 수만 있다면 거대한 기회가 될 수 있습니다.
이란 국영 석유 공사(National Iranian Oil Co.) 관계자들과 중개인들은 이미 인도, 일본, 한국의 정유사들에 접촉을 시작했습니다. 테헤란의 목표는 단순히 당장의 화물을 처분하는 것뿐만 아니라, 전체 생산량을 늘리기 위한 장기적인 공급 계약을 모색하는 것입니다.
인도 정유사들이 이 기회를 잡을 것인가?
인도는 이란과 지리적으로 가까워 일부 화물이 단 2~3일 만에 인도 해안에 도착할 수 있다는 물류적 이점이 있지만, 인도 정유사들의 태도는 여전히 신중합니다. 역사적으로 인도 기업들은 2차 제재(secondary repercussions)를 피하기 위해 제재 대상 원유를 기피해 왔습니다.
시장 전문가들은 인도의 대규모 구매가 "기회주의적(opportunistic)" 성격을 띨 가능성이 높다고 시사합니다. 인도 정유사들이 이란산 원유로 눈을 돌리기 위해서는 다음 두 가지 조건이 충족되어야 합니다.
- 대폭적인 할인: 내재된 리스크를 상쇄할 만큼 가격이 매우 매력적이어야 합니다.
- 물류의 확실성: 결제, 보험 및 운송을 위한 명확한 메커니즘이 존재해야 합니다.
현재 인도 정유사들은 러시아산 및 중동산 원유에 조달 전략을 집중하고 있으며, 베네수엘라산 원유 또한 시장 점유율을 높이고 있습니다. 정유사의 계획 주기가 통상 2~3개월 앞서 돌아가기 때문에, 많은 아시아 수입업자들은 이미 8월 상반기까지의 물량을 확보한 상태입니다.
불확실성과 물류의 과제
60일이라는 짧은 유예 기간은 장기적인 계약을 어렵게 만드는 "좁은 창(narrow window)"을 형성합니다. Kpler의 분석가들은 향후 미국의 정책에 대한 불확실성 때문에 정유사들이 대량 구매를 주저하고 있다고 지적합니다. 만약 정책이 다시 바뀐다면, 구매자들은 법적 및 재정적 수렁에 빠질 수 있습니다.
또한, 물류적 장애물은 서구 시장에 여전히 장벽으로 남아 있습니다. 이란산 원유가 인도에는 빠르게 도착할 수 있지만, 서구권 목적지까지의 운송 시간은 40~45일까지 늘어날 수 있습니다. 이로 인해 많은 서구 정유사들이 허용된 60일의 유예 기간 내에 전체 공급망 사이클을 완료하는 것은 거의 불가능합니다.
중국의 지배적 지위 유지
인도 및 기타 아시아 강국들을 포섭하려는 이란의 노력에도 불구하고, 중국이 가장 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다. EU와 영국으로부터 복잡한 보험 및 금융 제한을 받는 다른 국가들과 달리, 중국은 강력한 제재 기간 동안 이란산 원유의 주요 목적지 역할을 오랫동안 수행해 왔습니다. 아시아 지역에 상당한 공급 부족이 발생하지 않는 한, 대부분의 정유사들은 가격이 이례적으로 저렴하지 않은 이상 이란산 원유를 위해 국제적 위상을 걸고 위험을 감수할 유인이 거의 없습니다.
핵심 요약
- 막대한 해상 재고: 이란은 약 6,800만 배럴의 원유와 콘덴세이트를 해상에 보유하고 있으며, 이 중 80%는 현재 확정된 구매자가 없습니다.
- 물류적 이점 vs 리스크: 인도는 이란산 원유를 2~3일 내에 받을 수 있지만, 60일의 유예 기간은 대부분의 정유사가 대규모 장기 계약을 체결하기에는 너무 짧습니다.
- 가격이 결정적 요인: 인도 정유사들은 이란산 원유가 러시아산이나 중동산 원유에 비해 대폭 할인된 가격으로 제공될 경우에만 기회주의적 구매에 나설 가능성이 높습니다.