特朗普豁免制裁后，伊朗急于向印度出售石油
在唐纳德·特朗普政府对石油产品实施为期 60 天的豁免后，德黑兰正积极寻求实现石油客户群的多样化，并试图清理庞大的海上浮动库存。目前约有 6800 万桶原油和凝析油正在海上运输，伊朗正瞄准包括印度在内的亚洲主要经济体，以打破长期以来对中国买家的依赖。
清理浮动库存的竞赛
德黑兰方面的紧迫感源于目前正在运输的海量石油。来自 Vortexa 和 Bloomberg 的数据显示，截至 6 月 22 日，约有 6800 万桶原油和凝析油正在海上漂浮。令人担忧的是，其中超过 80% 的油量尚未确定目的地，这为投机性买家提供了重大机遇。
据报道，甚至在豁免正式获批之前，伊朗国家石油公司（National Iranian Oil Co.）的官员就已经在与印度、日本和韩国的炼油商进行讨论。其目标不仅是清理现有货物，还在伊朗寻求扩大产能之际，探索长期的供应安排。
印度炼油商会咬钩吗？
虽然印度地理位置靠近伊朗，具有物流优势——部分货物可在两到三天内送达——但印度炼油商仍保持谨慎。从历史上看，印度公司为了维护其国际地位，会避免购买可能受到突然制裁影响的原油。
市场专家指出，印度采购面临以下几重障碍：
- 炼油厂规划周期： 大多数炼油厂会提前 2–3 个月规划进口。印度炼油商目前的采购策略已锁定在 8 月下半月和 9 月，重点关注俄罗斯、中东和委内瑞拉的油品。
- 政策波动性： 主要的阻碍因素是对未来美国政策的不确定性。当监管环境可能发生剧烈变化时，炼油商对于承诺大宗采购量犹豫不决。
- 物流复杂性： 除了购买价格外，炼油商还必须应对保险覆盖、支付机制以及许多港口不愿接收“影子船队”（dark fleet）船舶等复杂问题。
中国优势与西方限制
尽管伊朗向西方和其他亚洲国家伸出了橄榄枝，但中国似乎仍将是此次政策宽限的主要受益者。对于西方炼油商而言，物流是一个主要障碍；从伊朗出发的运输时间可能长达 45 天，这超出了 60 天豁免期所提供的狭窄窗口。
此外，亚洲原油市场目前的供应充足。如果折扣力度不足以抵消地缘政治风险和制裁可能突然重新实施的风险，大多数炼油商几乎没有动力转向新的供应渠道，而是继续维持现有的供应链。
核心要点
- 供应严重过剩： 伊朗有超过 5400 万桶尚未分配的原油和凝析油正在海上漂浮，急于在 60 天的豁免期内售出。
- 印度面临高风险： 虽然地理位置靠近有利于快速交付，但印度炼油商正优先通过俄罗斯和委内瑞拉的供应来确保稳定性，以规避美国制裁政策的波动。
- 物流障碍： 前往西方市场的高运输时间以及复杂的保险/支付障碍，使得除中国以外的其他国家很难大幅增加进口量。