特朗普豁免制裁后，伊朗急于向印度出售石油

在唐纳德·特朗普政府宣布对石油产品实施为期 60 天的豁免后，德黑兰正积极寻求实现能源客户群的多样化。由于目前有大量的原油库存漂浮在海上，伊朗正向包括印度在内的亚洲主要进口国寻求合作，以清理其过剩产能。

巨大的过剩：6800 万桶原油漂浮在海上

伊朗在试图利用这一临时喘息机会时，正面临着巨大的物流挑战。根据 Vortexa 和 Bloomberg 的数据，截至 6 月 22 日，约有 6800 万桶原油和凝析油漂浮在海上。

至关重要的是，其中超过 80% 的油量尚未确定目的地。这给伊朗国家石油公司（National Iranian Oil Co.）带来了紧迫感，该公司已开始联系印度、日本和韩国的炼油商，为这些未分配的货物寻找买家，并探索更长期的供应安排。

印度炼油商会接受诱惑吗？

虽然印度毗邻伊朗具有物流优势——部分货物仅需两到三天即可送达——但印度炼油商仍保持高度谨慎。从历史上看，印度的能源巨头一直避免购买带有美国二级制裁风险的原油。

阻碍大规模采购转向的障碍有以下几点：

• 规划周期： 炼油厂的规划通常提前 2–3 个月进行。许多印度炼油商已经敲定了截至 8 月上半月的进口计划。
• 替代供应： 目前印度市场由俄罗斯和中东品种提供充足供应，同时委内瑞拉原油的市场份额也在持续扩大。
• 政策不确定性： 60 天的窗口期极其短暂。由于美国的制裁政策仍具有波动性和不可预测性，市场参与者对于承诺大宗采购犹豫不决。

物流与金融障碍

即便价格极具吸引力，“影子船队”（dark fleet）现象和金融复杂性也带来了巨大风险。许多国际港口不愿接收与运输伊朗石油的非官方船队相关的船舶。

此外，缺乏标准保险覆盖和既定的支付机制使得交易变得复杂。对于西方炼油商来说，问题更为突出；从伊朗出发的运输时间可能需要 40–45 天，这意味着许多人在 60 天豁免期结束前无法完成整个供应链周期。

中国仍是主导力量

尽管伊朗正向亚洲其他地区伸出橄榄枝，但行业分析师认为，中国有望成为此次豁免的主要受益者。当其他国家在权衡地缘政治不稳定和美国政策变动的风险时，中国成熟的贸易路线和对折扣原油的需求为伊朗出口提供了更稳定的接收地。对于其他亚洲买家而言，任何转向伊朗石油的行为可能都具有投机性——纯粹是由深度折扣驱动，而非长期的战略转型。

核心要点

• 紧急清仓： 伊朗正寻求出售目前漂浮在海上约 6800 万桶原油和凝析油的巨大过剩库存。
• 风险与回报： 虽然印度炼油商可以从地理优势和折扣中获益，但短暂的 60 天豁免期以及未来制裁的风险使得大规模承诺变得不太可能。
• 中国的优势： 由于西方国家的运输时间较长且印度对风险规避程度较高，中国仍是伊朗原油增量最可能的目的地。