أرفيند باناجاريا يحث على إنشاء وزارة مخصصة للخصخصة لتعزيز الإصلاحات

دعا أرفيند باناجاريا، نائب رئيس Niti Aayog السابق، إلى إحياء استراتيجي لأجندة التخارج من الاستثمارات الحكومية في الهند، مقترحاً إنشاء وزارة مخصصة للخصخصة. ويرى أن الخصخصة الجريئة للمؤسسات المملوكة للقطاع العام (PSUs) وبنوك القطاع العام (PSBs) أمر ضروري لتحقيق رؤية "India@2047" المتمثلة في اقتصاد حديث.

مبررات إنشاء وزارة مخصصة للخصخصة

يعتقد باناجاريا، الذي يشغل حالياً منصب رئيس اللجنة المالية السادسة عشرة، أنه يجب على الحكومة تسريع برنامج التخارج من الاستثمارات الحكومية لدفع عجلة الإصلاحات الاقتصادية. ويقترح أن توفر وزارة متخصصة التركيز اللازم لتنفيذ عملية بيع الأصول المملوكة للدولة بفعالية.

ووفقاً لباناجاريا، يجب أن تظل خصخصة المؤسسات المملوكة للقطاع العام ومعظم بنوك القطاع العام أولوية، بغض النظر عن حالات عدم اليقين الجيوسياسي أو الأزمات في غرب آسيا. ويؤكد أن هذه التحركات جزء لا يتجزأ من التحول الهيكلي طويل الأمد للاقتصاد الهندي، مما يضمن توظيف رأس المال بشكل أكثر كفاءة في القطاعات ذات النمو المرتفع.

تحليل اتجاهات الاستثمار الأجنبي المباشر وتدفقات رؤوس الأموال الخارجة

وفي معرض رده على المخاوف الأخيرة المتعلقة بتدفقات رؤوس الأموال الخارجة، قدم باناجاريا نظرة مطمئنة بشأن الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI). وسلط الضوء على مسار تصاعدي ملحوظ في إجمالي الاستثمار الأجنبي المباشر، الذي ارتفع من 71.3 مليار دولار في السنة المالية 2024 إلى 80.6 مليار دولار في السنة المالية 2025، مع توقعات بالوصول إلى 94.5 مليار دولار في السنة المالية 2026.

وأوضح أن ما يُنظر إليه على أنه "تدفقات خارجة" غالباً ما يكون جزءاً طبيعياً من دورة حياة الاستثمار. حيث يأتي جزء كبير من الاستثمار الأجنبي المباشر في الهند من شركات الملكية الخاصة التي تخرج من مراكزها عندما تطرح الشركات الهندية أسهمها للاكتتاب العام الأولي (IPOs). وأشار باناجاريا إلى أن التسارع الأخير في نشاط الاكتتابات العامة الأولية أدى إلى خروج هؤلاء المستثمرين بشكل متكرر. علاوة على ذلك، اعتبر أن زيادة الاستثمارات الخارجية من قبل الشركات الهندية هي علامة على نضج الشركات وليست سبباً للقلق.

تقييم العملة والتنافسية التصديرية

وعلى الصعيد الاقتصادي الكلي، تطرق باناجاريا إلى الانخفاض الأخير في قيمة الروبية الهندية. وأشار إلى أن العملة كانت مقومة بأعلى من قيمتها الحقيقية سابقاً، وأن التصحيح الأخير هو خطوة ضرورية للصحة الاقتصادية.

لقد أشار تحديداً إلى أهمية السماح للروبية بالتعديل، حتى لو كان ذلك يعني تجاوز عتبة 100 روبية مقابل الدولار، وذلك لدعم صادرات السلع الهندية. واستشهد بالبيانات التاريخية، مشيراً إلى أن المبالغة في تقييم الروبية ساهمت في انخفاض الصادرات من 310 مليار دولار في 2011-12 إلى 260 مليار دولار في 2015-16، قبل أن تتعافى لاحقاً لتصل إلى 320 مليار دولار في 2019-20.

التضخم وتوقعات الرياح الموسمية

وعلى الرغم من المخاوف المتعلقة بتوقعات الرياح الموسمية التي تشير إلى مستويات أقل من المتوسط، أعرب بانغاريا عن ثقته في الأمن الغذائي وإدارة التضخم في الهند. وأشار إلى أن اعتماد الهند على الأمطار قد تضاءل بفضل تحسن البنية التحتية، موضحاً أن خزانات المياه في حالة جيدة حالياً. ومع وجود مخزونات احتياطية قوية وزيادة في المساحات المزروعة، فإنه لا يرى سبباً ملحاً للقلق الفوري بشأن التضخم المرتبط بالإنتاج الزراعي.

النقاط الرئيسية المستخلصة

• الإصلاح الهيكلي: يدعو بانغاريا إلى إنشاء وزارة مخصصة للخصخصة لتبسيط عملية تخارج الدولة من الشركات المملوكة للدولة وبنوك القطاع العام.
• مرونة الاستثمار الأجنبي المباشر: يسير إجمالي الاستثمار الأجنبي المباشر في مسار نمو قوي، ومن المتوقع أن يصل إلى 94.5 مليار دولار في السنة المالية 26، على الرغم من خروج المستثمرين عقب الاكتتابات العامة الأولية الناجحة.
• استراتيجية العملة: يُنظر إلى جعل الروبية أكثر مرونة كأمر حيوي للحفاظ على التنافسية التصديرية وتصحيح المبالغة السابقة في تقييمها.