Arvind Panagariya sollecita un ministero dedicato alla privatizzazione per dare impulso alle riforme

L'ex vicepresidente del Niti Aayog, Arvind Panagariya, ha chiesto un rilancio strategico dell'agenda di disinvestimento dell'India, proponendo la creazione di un ministero dedicato alla privatizzazione. Egli sostiene che l'aggressiva privatizzazione delle imprese pubbliche (PSU) e delle banche del settore pubblico (PSB) sia essenziale per realizzare la visione "India@2047" di un'economia modernizzata.

Le ragioni a favore di un ministero dedicato alla privatizzazione

Panagariya, che attualmente ricopre la carica di presidente della 16ª Commissione per le finanze, ritiene che il governo debba accelerare il proprio programma di disinvestimento per guidare le riforme economiche. Suggerisce che un ministero specializzato fornirebbe la concentrazione necessaria per eseguire efficacemente la vendita delle attività statali.

Secondo Panagariya, la privatizzazione delle PSU e della maggior parte delle banche del settore pubblico dovrebbe rimanere una priorità, indipendentemente dalle incertezze geopolitiche o dalle crisi in Medio Oriente. Egli sottolinea che queste mosse sono parte integrante della trasformazione strutturale a lungo termine dell'economia indiana, garantendo che il capitale sia impiegato in modo più efficiente nei settori ad alta crescita.

Analisi delle tendenze degli FDI e dei deflussi di capitale

Affrontando le recenti preoccupazioni riguardanti i deflussi di capitale, Panagariya ha fornito una prospettiva rassicurante sugli investimenti diretti esteri (FDI). Ha evidenziato una significativa traiettoria ascendente degli FDI lordi, passati da 71,3 miliardi di dollari nell'FY24 a 80,6 miliardi di dollari nell'FY25, con proiezioni che raggiungono i 94,5 miliardi di dollari nell'FY26.

Ha spiegato che i cosiddetti "deflussi" sono spesso una parte naturale del ciclo di vita degli investimenti. Una parte significativa degli FDI in India proviene da società di private equity che escono dalle loro posizioni quando le aziende indiane quotano in borsa tramite offerte pubbliche iniziali (IPO). Panagariya ha osservato che la recente accelerazione dell'attività delle IPO ha portato a uscite più frequenti da parte di questi investitori. Inoltre, ha considerato l'aumento degli investimenti all'estero da parte delle aziende indiane come un segno di maturità aziendale piuttosto che un motivo di allarme.

Valutazione della valuta e competitività delle esportazioni

Sul fronte macroeconomico, Panagariya ha accennato alla recente svalutazione della rupia indiana. Ha suggerito che la valuta fosse precedentemente sopravvalutata e che la recente correzione sia un passo necessario per la salute economica.

Ha sottolineato specificamente l'importanza di permettere alla Rupia di aggiustarsi, anche se ciò dovesse significare superare la soglia di 100 rupie per dollaro, per sostenere le esportazioni di merci dell'India. Citando dati storici, ha evidenziato come una rupia sopravvalutata abbia contribuito a un calo delle esportazioni da 310 miliardi di dollari nel 2011-12 a 260 miliardi di dollari nel 2015-16, prima di una successiva ripresa a 320 miliardi di dollari nel 2019-20.

Inflazione e prospettive del monsone

Nonostante le preoccupazioni relative alle previsioni di un monsone al di sotto della media, Panagariya ha espresso fiducia nella sicurezza alimentare e nella gestione dell'inflazione in India. Ha osservato che la dipendenza dell'India dalle precipitazioni è diminuita grazie a migliori infrastrutture, affermando che i bacini idrici sono attualmente in buone condizioni. Con robuste scorte di riserva e un aumento delle superfici seminate, non vede motivi impellenti di preoccupazione immediata riguardo all'inflazione legata alla produzione agricola.

Punti chiave

• Riforma strutturale: Panagariya sostiene la creazione di un ministero dedicato alla privatizzazione per snellire il disinvestimento delle imprese pubbliche (PSU) e delle banche del settore pubblico.
• Resilienza degli IDE: Gli investimenti diretti esteri (IDE) lordi sono su un solido percorso di crescita e si prevede che raggiungeranno i 94,5 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2026 (FY26), nonostante l'uscita di alcuni investitori a seguito di IPO di successo.
• Strategia valutaria: Una rupia più flessibile è considerata vitale per mantenere la competitività delle esportazioni e correggere le precedenti sopravvalutazioni.