Arvind Panagariya เรียกร้องให้จัดตั้งกระทรวงแปรรูปรัฐวิสาหกิจโดยเฉพาะเพื่อเร่งการปฏิรูป

อดีตรองประธาน Niti Aayog, Arvind Panagariya ได้เรียกร้องให้มีการฟื้นฟูวาระการถอนการลงทุนของรัฐ (disinvestment) ของอินเดียอย่างมีกลยุทธ์ โดยเสนอให้มีการจัดตั้งกระทรวงแปรรูปรัฐวิสาหกิจโดยเฉพาะ เขามองว่าการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ (PSUs) และธนาคารของรัฐ (PSBs) อย่างจริงจังนั้น เป็นสิ่งจำเป็นต่อการบรรลุวิสัยทัศน์ "India@2047" เพื่อสร้างเศรษฐกิจที่ทันสมัย

เหตุผลที่ควรมีกระทรวงแปรรูปรัฐวิสาหกิจโดยเฉพาะ

Panagariya ซึ่งปัจจุบันดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมาธิการการคลังชุดที่ 16 เชื่อว่ารัฐบาลต้องเร่งแผนการถอนการลงทุนของรัฐเพื่อขับเคลื่อนการปฏิรูปเศรษฐกิจ เขาเสนอว่ากระทรวงเฉพาะทางจะช่วยให้การดำเนินงานขายสินทรัพย์ของรัฐเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพและตรงจุด

ตามความเห็นของ Panagariya การแปรรูปรัฐวิสาหกิจ (PSUs) และธนาคารของรัฐส่วนใหญ่ควรยังคงเป็นลำดับความสำคัญสูงสุด โดยไม่คำนึงถึงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือวิกฤตการณ์ในเอเชียตะวันตก เขาย้ำว่าความเคลื่อนไหวเหล่านี้เป็นส่วนสำคัญของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเศรษฐกิจของอินเดียในระยะยาว เพื่อให้มั่นใจว่าเงินทุนจะถูกนำไปใช้ในภาคส่วนที่มีการเติบโตสูงได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

วิเคราะห์แนวโน้ม FDI และการไหลออกของเงินทุน

ในการตอบข้อกังวลล่าสุดเกี่ยวกับการไหลออกของเงินทุน Panagariya ได้ให้มุมมองที่สร้างความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) โดยเขาชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญของ FDI รวม ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 7.13 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 24 เป็น 8.06 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 25 และคาดการณ์ว่าจะสูงถึง 9.45 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 26

เขาอธิบายว่าสิ่งที่ดูเหมือนเป็น "การไหลออก" มักเป็นส่วนหนึ่งของวงจรการลงทุนตามธรรมชาติ FDI ส่วนใหญ่ของอินเดียมาจากบริษัทไพรเวทอิควิตี้ (private equity firms) ที่ถอนการลงทุนเมื่อบริษัทอินเดียเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ผ่านการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPOs) Panagariya ตั้งข้อสังเกตว่าการเร่งตัวของการทำ IPO เมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้นักลงทุนเหล่านี้ถอนการลงทุนบ่อยขึ้น นอกจากนี้ เขายังมองว่าการลงทุนในต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นของบริษัทอินเดียเป็นสัญญาณของความเติบโตเต็มที่ขององค์กร มากกว่าจะเป็นสาเหตุที่น่ากังวล

การประเมินค่าเงินและความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออก

ในด้านเศรษฐกิจมหภาค Panagariya ได้กล่าวถึงการอ่อนค่าของเงินรูปีอินเดียเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเขาเสนอว่าก่อนหน้านี้ค่าเงินนั้นสูงเกินความเป็นจริง และการปรับฐานที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้เป็นขั้นตอนที่จำเป็นต่อสุขภาพทางเศรษฐกิจ

เขาได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการปล่อยให้ค่าเงินรูปีมีการปรับตัว แม้ว่านั่นจะหมายถึงการทะลุระดับ 100 รูปีต่อดอลลาร์ก็ตาม เพื่อสนับสนุนการส่งออกสินค้าของอินเดีย โดยอ้างอิงข้อมูลย้อนหลัง เขาชี้ให้เห็นว่าค่าเงินรูปีที่แข็งเกินจริงมีส่วนทำให้การส่งออกลดลงจาก 3.1 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2011-12 เหลือ 2.6 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2015-16 ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ 3.2 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2019-20

แนวโน้มเงินเฟ้อและมรสุม

แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการพยากรณ์มรสุมที่อาจต่ำกว่าค่าเฉลี่ย แต่ Panagariya ยังคงแสดงความเชื่อมั่นในความมั่นคงทางอาหารและการจัดการเงินเฟ้อของอินเดีย เขาระบุว่าการพึ่งพาปริมาณน้ำฝนของอินเดียลดน้อยลงเนื่องจากมีโครงสร้างพื้นฐานที่ดีขึ้น โดยกล่าวว่าอ่างเก็บน้ำในปัจจุบันอยู่ในสภาพที่ดี ด้วยสต็อกสำรองที่แข็งแกร่งและการเพิ่มขึ้นของพื้นที่เพาะปลูก เขาจึงไม่เห็นเหตุผลอันควรที่จะต้องกังวลในทันทีเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับผลผลิตทางการเกษตร

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปฏิรูปเชิงโครงสร้าง: Panagariya สนับสนุนให้มีการจัดตั้งกระทรวงแปรรูปรัฐวิสาหกิจโดยเฉพาะ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการถอนการลงทุนจาก PSUs และธนาคารของรัฐ
• ความแข็งแกร่งของ FDI: FDI รวมอยู่ในเส้นทางการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยคาดว่าจะแตะระดับ 9.45 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 แม้ว่านักลงทุนจะถอนตัวออกไปหลังจากการทำ IPO ที่ประสบความสำเร็จก็ตาม
• กลยุทธ์ด้านสกุลเงิน: การทำให้ค่าเงินรูปีมีความยืดหยุ่นมากขึ้นถือเป็นสิ่งสำคัญในการรักษาความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออก และเพื่อแก้ไขปัญหาค่าเงินที่แข็งเกินจริงในช่วงก่อนหน้านี้