Арвинд Панагария призывает к созданию специализированного министерства приватизации для ускорения реформ
Бывший вице-председатель Niti Aayog Арвинд Панагария призвал к стратегическому возрождению программы дизинвестирования Индии, предложив создать специализированное министерство приватизации. Он утверждает, что активная приватизация государственных предприятий (PSU) и государственных банков (PSB) необходима для реализации концепции «India@2047» — видения модернизированной экономики.
Аргументы в пользу создания специализированного министерства приватизации
Панагария, который в настоящее время занимает пост председателя 16-й Финансовой комиссии, считает, что правительство должно ускорить программу дизинвестирования для стимулирования экономических реформ. Он полагает, что специализированное министерство обеспечит необходимую концентрацию усилий для эффективной продажи государственных активов.
По мнению Панагария, приватизация государственных предприятий и большинства государственных банков должна оставаться приоритетной задачей, независимо от геополитической неопределенности или кризисов на Ближнем Востоке. Он подчеркивает, что эти шаги являются неотъемлемой частью долгосрочной структурной трансформации индийской экономики, обеспечивая более эффективное распределение капитала в высокорастущие сектора.
Анализ тенденций ПИИ и оттока капитала
Касаясь недавних опасений по поводу оттока капитала, Панагария представил обнадеживающий прогноз относительно прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Он отметил значительную восходящую траекторию валового объема ПИИ, который вырос с 71,3 млрд долларов в 2024 финансовом году до 80,6 млрд долларов в 2025 финансовом году, а согласно прогнозам, достигнет 94,5 млрд долларов в 2026 финансовом году.
Он пояснил, что так называемый «отток» зачастую является естественной частью инвестиционного цикла. Значительная часть ПИИ в Индию поступает от компаний частного капитала, которые выходят из своих позиций, когда индийские компании выходят на биржу через первичные публичные предложения (IPO). Панагария отметил, что недавнее ускорение активности IPO привело к более частым выходам этих инвесторов. Кроме того, он рассматривает рост зарубежных инвестиций индийских компаний как признак зрелости корпоративного сектора, а не повод для тревоги.
Оценка валюты и экспортная конкурентоспособность
В макроэкономическом аспекте Панагария затронул тему недавнего обесценивания индийской рупии. Он предположил, что ранее валюта была переоценена и что недавняя коррекция является необходимым шагом для поддержания здоровья экономики.
Он особо отметил важность предоставления рупии возможности корректироваться, даже если это означает преодоление порога в 100 рупий за доллар, для поддержки товарного экспорта Индии. Ссылаясь на исторические данные, он указал, что переоцененная рупия способствовала снижению экспорта с 310 млрд долларов в 2011–12 гг. до 260 млрд долларов в 2015–16 гг., после чего последовало восстановление до 320 млрд долларов в 2019–20 гг.
Инфляция и прогноз по муссонам
Несмотря на опасения относительно прогнозов по муссонам ниже среднего уровня, Панагария выразил уверенность в продовольственной безопасности Индии и управлении инфляцией. Он отметил, что зависимость Индии от осадков снизилась благодаря улучшению инфраструктуры, заявив, что водохранилища в настоящее время находятся в хорошем состоянии. Благодаря значительным буферным запасам и увеличению посевных площадей, он не видит веских причин для немедленного беспокойства по поводу инфляции, связанной с объемами сельскохозяйственного производства.
Основные выводы
- Структурная реформа: Панагария выступает за создание специального министерства приватизации для оптимизации процесса изъятия капитала из государственных предприятий (PSU) и банков государственного сектора.
- Устойчивость ПИИ: Совокупный объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) находится на траектории уверенного роста и, по прогнозам, достигнет 94,5 млрд долларов в 2026 финансовом году, несмотря на уход инвесторов после успешных IPO.
- Валютная стратегия: Более гибкий курс рупии рассматривается как жизненно важный фактор для поддержания конкурентоспособности экспорта и исправления предыдущих переоценок.