Arvind Panagariya Gesa Penubuhan Kementerian Penswastaan Khas bagi Memacu Reformasi

Bekas Naib Pengerusi Niti Aayog, Arvind Panagariya, telah menyeru agar agenda penyahpelaburan India dihidupkan semula secara strategik, dengan mencadangkan penubuhan kementerian penswastaan yang khusus. Beliau berhujah bahawa penswastaan secara agresif terhadap Syarikat Milik Kerajaan (PSU) dan Bank Sektor Awam (PSB) adalah penting untuk mencapai visi "India@2047" bagi ekonomi yang dimodenkan.

Hujah bagi Penubuhan Kementerian Penswastaan Khas

Panagariya, yang kini berkhidmat sebagai pengerusi Suruhanjaya Kewangan ke-16, percaya bahawa kerajaan mesti mempercepatkan program penyahpelaburannya untuk memacu reformasi ekonomi. Beliau mencadangkan bahawa kementerian khusus akan memberikan fokus yang diperlukan untuk melaksanakan penjualan aset milik negara secara berkesan.

Menurut Panagariya, penswastaan PSU dan kebanyakan bank sektor awam harus kekal sebagai keutamaan, tanpa mengambil kira ketidaktentuan geopolitik atau krisis di Asia Barat. Beliau menekankan bahawa langkah-langkah ini adalah sebahagian daripada transformasi struktur jangka panjang ekonomi India, bagi memastikan modal digunakan dengan lebih cekap dalam sektor pertumbuhan tinggi.

Menganalisis Trend FDI dan Aliran Keluar Modal

Menangani kebimbangan baru-baru ini mengenai aliran keluar modal, Panagariya memberikan pandangan yang menenangkan mengenai Pelaburan Langsung Asing (FDI). Beliau menonjolkan trajektori peningkatan yang ketara dalam FDI kasar, yang meningkat daripada $71.3 bilion pada FY24 kepada $80.6 bilion pada FY25, dengan unjuran mencecah $94.5 bilion pada FY26.

Beliau menjelaskan bahawa apa yang dianggap sebagai "aliran keluar" selalunya merupakan sebahagian daripada kitaran hayat pelaburan yang semula jadi. Sebahagian besar FDI India datang daripada firma ekuiti persendirian yang keluar daripada kedudukan mereka apabila syarikat-syarikat India disenaraikan secara awam melalui Tawaran Awam Permulaan (IPO). Panagariya menyatakan bahawa pecutan aktiviti IPO baru-baru ini telah menyebabkan kekerapan keluar oleh pelabur-pelabur ini. Selain itu, beliau melihat peningkatan pelaburan luar negara oleh syarikat-syarikat India sebagai tanda kematangan korporat dan bukannya punca kebimbangan.

Penilaian Mata Wang dan Daya Saing Eksport

Dari sudut makroekonomi, Panagariya menyentuh tentang penyusutan nilai Rupee India baru-baru ini. Beliau mencadangkan bahawa mata wang tersebut sebelum ini dinilai terlalu tinggi dan pembetulan baru-baru ini adalah langkah yang perlu untuk kesihatan ekonomi.

Beliau secara khusus menekankan kepentingan membenarkan Rupee melaras, walaupun ia bermakna melepasi ambang Rs 100-setiap-dolar, bagi menyokong eksport barangan India. Dengan memetik data sejarah, beliau menunjukkan bahawa nilai rupee yang terlalu tinggi telah menyumbang kepada penurunan eksport daripada $310 bilion pada 2011-12 kepada $260 bilion pada 2015-16, sebelum pemulihan seterusnya kepada $320 bilion pada 2019-20.

Prospek Inflasi dan Monsun

Meskipun terdapat kebimbangan mengenai ramalan monsun di bawah purata, Panagariya menyatakan keyakinan terhadap keselamatan makanan dan pengurusan inflasi India. Beliau menyatakan bahawa kebergantungan India terhadap hujan telah berkurangan disebabkan infrastruktur yang lebih baik, dan menyatakan bahawa takungan air kini berada dalam keadaan yang baik. Dengan stok penimbal yang kukuh dan peningkatan dalam kawasan tanaman, beliau tidak melihat sebarang alasan kukuh untuk kebimbangan segera mengenai inflasi yang berkaitan dengan hasil pertanian.

Rumusan Utama

• Reformasi Struktur: Panagariya menyokong penubuhan kementerian penswastaan khas untuk menyelaraskan pelupusan PSU dan bank sektor awam.
• Ketahanan FDI: FDI kasar berada di laluan pertumbuhan yang kukuh, diunjurkan mencecah $94.5 bilion pada FY26, meskipun terdapat pengunduran pelabur susulan IPO yang berjaya.
• Strategi Mata Wang: Rupee yang lebih fleksibel dilihat sebagai penting untuk mengekalkan daya saing eksport dan membetulkan penilaian berlebihan sebelum ini.