أسهم Cipla تقفز بنسبة 4% مع ترقب Citi لمحفزات نمو خلال 90 يومًا
شهدت شركة الأدوية العملاقة Cipla ارتفاعًا في أسهمها بنسبة 4% لتصل إلى مستوى 1,409 روبية في بورصة BSE، وذلك في أعقاب تحديث إيجابي من شركة الوساطة الدولية Citi. ومن خلال وضع السهم تحت "مراقبة المحفزات الإيجابية لمدة 90 يومًا"، أشارت Citi إلى أن العديد من الإنجازات التنظيمية والمنتجات الوشيكة قد تؤدي إلى إعادة تقييم كبيرة للسعر.
محفزات السوق الأمريكية وإنجازات المنتجات
يكمن المحرك الرئيسي وراء تفاؤل Citi في سلسلة من التطورات المرتقبة في السوق الأمريكية. وقد حافظت شركة الوساطة على تصنيف "شراء" مع سعر مستهدف قدره 1,700 روبية، مما يمثل فرصة صعود محتملة بنسبة 25.55%.
ويتمثل أحد المحفزات الرئيسية على المدى القريب في الموافقة المتوقعة على gFlovent من منشأة Cipla في غوا، والتي من المتوقع أن تعزز نمو الإيرادات في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يوفر الإطلاق المرتقب لـ gVentolin زخمًا إضافيًا. كما سلطت Citi الضوء على الموقف التنافسي القوي لشركة Cipla في الولايات المتحدة، مشيرة إلى أن منتجها Nintedanib قد استحوذ بالفعل على ما يقرب من 50% من حصة السوق. وبعد فترة من الضعف مؤخرًا، أصبح النشاط التجاري في الولايات المتحدة الآن مهيأً لتحقيق انتعاش كبير في الإيرادات.
المرونة المحلية والتوقعات التنظيمية
وعلى الصعيد المحلي، لا يزال نشاط Cipla في الهند يمثل قوة دافعة، حيث يساهم بنحو ثلثي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة. وأشارت شركة الوساطة إلى تعافٍ مستمر في محفظة الأدوية التنفسية للشركة، والتي تستمر في دفع الأداء في السوق الهندية.
وقد يأتي المزيد من الصعود من الموافقات التنظيمية. ومن المتوقع إجراء إعادة تفتيش لمصنع Indore في أي وقت؛ حيث سيكون من شأن النتيجة الإيجابية والحصول اللاحق على موافقة USFDA أن يعمل كمحفز إضافي قوي. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يؤدي تخفيف التوترات الجيوسياسية إلى تبديد المخاوف السابقة المتعلقة بتكاليف المواد الخام وتقلب الهوامش.
ميزة التقييم مقارنة بالشركات المحلية المنافسة
على الرغم من الفترة المالية الصعبة مؤخرًا - حيث انخفض صافي الربح الموحد للربع الرابع بنسبة 55% على أساس سنوي إلى 555 كرور روبية - تعتقد Citi أن أرباح Cipla قد وصلت على الأرجح إلى أدنى مستوياتها بعد الانخفاض المرتبط بـ gRevlimid.
ومن منظور التقييم، تجادل Citi بأن Cipla توفر فرص استثمارية أكثر جاذبية في سوق الأدوية الهندي مقارنة بالعديد من أقرانها. وأشارت شركة الوساطة إلى أن نشاط Cipla في الهند يتم تقييمه بـ 7.8 ضعف مبيعات السنة المالية 2026، وهو أمر أكثر منطقية بشكل ملحوظ من Mankind Pharma، التي يتم تداولها بـ 8.5 ضعف. حاليًا، يتم تداول السهم بـ 25 ضعف أرباح السنة المالية 2027 المتوقعة و21 ضعف أرباح السنة المالية 2028 المتوقعة، مما يشير إلى ملف تعريف مخاطر وعوائد مواتٍ للمستثمرين على المدى الطويل.
النقاط الرئيسية
- صعود مستهدف: تحافظ Citi على تصنيف "شراء" لشركة Cipla مع سعر مستهدف قدره 1,700 روبية، مما يعني صعودًا محتملًا بنسبة 25.55%.
- محركات النمو في الولايات المتحدة: تعد الموافقات القادمة لـ gFlovent وإطلاق gVentolin، إلى جانب حصة سوقية تبلغ 50% في منتج Nintedanib بالولايات المتحدة، من المحفزات الرئيسية للنمو.
- تقييم جذاب: توفر Cipla نقطة دخول أكثر فعالية من حيث التكلفة إلى قطاع الأدوية الهندي مقارنة بالشركات المنافسة مثل Mankind، حيث يتم تداول نشاطها في الهند بـ 7.8 ضعف مبيعات السنة المالية 2026.