أسهم Cipla تقفز بنسبة 4% مع توقعات Citi بمحفزات نمو كبرى

شهدت أسهم Cipla ارتفاعاً ملحوظاً يوم الاثنين، حيث صعدت بنسبة 4% لتصل إلى أعلى مستوى لها عند 1,409 روبية في بورصة BSE. ويأتي هذا التفاؤل في أعقاب خطوة استراتيجية من قبل شركة الوساطة الدولية Citi، التي وضعت عملاق الأدوية تحت "مراقبة المحفزات الإيجابية لمدة 90 يوماً".

محفزات السوق الأمريكية ومجموعة المنتجات قيد التطوير

المحرك الرئيسي وراء موقف Citi المتفائل هو سلسلة من الإنجازات التنظيمية والمنتجات المرتقبة في الولايات المتحدة. وقد حافظت شركة الوساطة على تصنيف "شراء" مع سعر مستهدف قدره 1,700 روبية، مما يشير إلى إمكانية صعود تزيد عن 25% من المستويات الحالية.

وتشمل المحفزات الرئيسية المرتكزة على الولايات المتحدة الموافقة المتوقعة على gFlovent من منشأة Cipla في غوا، والتي من المتوقع أن تعزز النمو بشكل كبير في السوق الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، يُنظر إلى الإطلاق المرتقب لـ gVentolin كمحرك حيوي. كما سلطت Citi الضوء على الموقف التنافسي القوي لشركة Cipla، مشيرة إلى أن منتجها Nintedanib قد استحوذ بالفعل على ما يقرب من 50% من حصة السوق في الولايات المتحدة. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الزخم إلى انتعاش الإيرادات في قطاع الولايات المتحدة بعد فترة من الضعف مؤخراً.

المرونة المحلية والتوقعات التنظيمية

وبينما توفر السوق الأمريكية إمكانات نمو عالية، تظل العمليات المحلية لشركة Cipla ركيزة للاستقرار. ويحقق العمل في الهند، الذي يساهم بنحو ثلثي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة، أداءً قوياً، مدعوماً بالتعافي في محفظة منتجات الجهاز التنفسي.

كما يراقب المستثمرون التطورات التنظيمية في مصنع إندور. ومن المقرر إجراء إعادة تفتيش في أي وقت، وتشير Citi إلى أن النتيجة الإيجابية والحصول اللاحق على تصريح من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (USFDA) سيكون بمثابة محفز إضافي قوي للسهم. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تؤدي التوترات الجيوسياسية المتلاشية إلى استقرار تكاليف المواد الخام، مما قد يساعد في تعافي الهوامش الربحية.

التقييم والسياق المالي

على الرغم من الربع الرابع الصعب — حيث انخفض صافي الربح الموحد بنسبة 55% على أساس سنوي إلى 555 كرور روبية وتراجعت الإيرادات بنسبة 3% إلى 6,541 كرور روبية — تعتقد Citi أن أرباح الشركة قد وصلت إلى أدنى مستوياتها بعد تأثير gRevlimid.

ومن منظور التقييم، تبدو Cipla جذابة مقارنة بنظرائها المحليين. وأشارت شركة الوساطة إلى أن أعمال Cipla في الهند تُقيم بـ 7.8 ضعف مبيعات السنة المالية 2026، وهو أمر أكثر منطقية من Mankind Pharma التي يتم تداولها بـ 8.5 ضعف. وفي الوقت الحالي، يتم تداول السهم بمضاعف ربحية يبلغ 25 مرة لأرباح السنة المالية 2027 المتوقعة و21 مرة لأرباح السنة المالية 2028 المتوقعة، مما يقدم ما تصفه Citi بملف مخاطر وعوائد مواتٍ.

النقاط الرئيسية

• الارتفاع المستهدف: تحافظ Citi على تصنيف 'شراء' مع سعر مستهدف قدره 1,700 روبية، مما يعني ارتفاعاً بنسبة 25.55%.
• محركات النمو في الولايات المتحدة: تشمل المحفزات المرتقبة الإطلاق المتوقع لـ gVentolin والموافقة على gFlovent لتعزيز الإيرادات في الولايات المتحدة.
• تقييم جذاب: توفر Cipla تقييماً أكثر منطقية لأعمالها في الهند (7.8 ضعف مبيعات السنة المالية 2026) مقارنة بنظرائها مثل Mankind (8.5 ضعف).