Saham Cipla Melonjak 4% Memandangkan Citi Menjangkakan Pemangkin Pertumbuhan 90 Hari

Gergasi farmaseutikal Cipla melihat sahamnya melonjak sebanyak 4% sehingga mencecah paras tertinggi Rs 1,409 di BSE susulan kemas kini optimis daripada syarikat broker antarabangsa, Citi. Dengan meletakkan saham tersebut dalam "90-day Positive Catalyst Watch", Citi telah memberi isyarat bahawa beberapa pencapaian kawal selia dan produk yang bakal tiba boleh mencetuskan penilaian semula harga yang ketara.

Pencetus Pasaran AS dan Pencapaian Produk

Pemacu utama di sebalik optimisme Citi terletak pada siri perkembangan akan datang di pasaran Amerika Syarikat. Syarikat broker tersebut mengekalkan penarafan 'Buy' dengan harga sasaran Rs 1,700, yang mewakili potensi kenaikan sebanyak 25.55%.

Pemangkin utama jangka pendek adalah jangkaan kelulusan gFlovent dari kemudahan Cipla di Goa, yang dijangka akan memperkukuh pertumbuhan hasil di AS. Selain itu, pelancaran gVentolin yang dijangkakan juga bakal memberikan momentum lanjut. Citi turut menekankan kedudukan kompetitif Cipla yang kukuh di AS, dengan menyatakan bahawa produk Nintedanib miliknya telah pun menguasai hampir 50% bahagian pasaran. Selepas tempoh kelemahan baru-baru ini, perniagaan di AS kini berada dalam kedudukan untuk pemulihan hasil yang ketara.

Ketahanan Domestik dan Prospek Kawal Selia

Dari sudut domestik, perniagaan India Cipla kekal sebagai penggerak utama, menyumbang hampir dua pertiga daripada EBITDA syarikat. Syarikat broker tersebut memerhatikan pemulihan yang stabil dalam portfolio pernafasan syarikat, yang terus memacu prestasi di pasaran India.

Potensi kenaikan lanjut boleh berpunca daripada kelulusan kawal selia. Pemeriksaan semula kilang di Indore dijangka berlaku pada bila-bila masa; keputusan yang memihak dan kelulusan USFDA seterusnya akan berfungsi sebagai pemangkin tambahan yang kuat. Selain itu, ketegangan geopolitik yang semakin reda dijangka dapat mengurangkan kebimbangan sebelum ini mengenai kos bahan mentah dan turun naik margin.

Kelebihan Penilaian Berbanding Pesaing Domestik

Walaupun melalui tempoh kewangan yang mencabar baru-baru ini—di mana keuntungan bersih konsolidasi S4 jatuh 55% YoY kepada Rs 555 crore—Citi percaya bahawa pendapatan Cipla berkemungkinan telah mencapai tahap terendah susulan penurunan yang berkaitan dengan gRevlimid.

Dari perspektif penilaian, Citi berhujah bahawa Cipla menawarkan pendedahan yang lebih menarik kepada pasaran farmaseutikal India berbanding kebanyakan pesaingnya. Syarikat broker tersebut menyatakan bahawa perniagaan India Cipla dinilai pada 7.8 kali jualan FY26, yang jauh lebih munasabah berbanding Mankind Pharma yang didagangkan pada 8.5 kali. Pada masa ini, saham tersebut didagangkan pada 25x pendapatan FY27E dan 21x pendapatan FY28E, menunjukkan profil risiko-ganjaran yang memihak kepada pelabur jangka panjang.

Ringkasan Utama

• Potensi Kenaikan Sasaran: Citi mengekalkan penarafan 'Buy' untuk Cipla dengan harga sasaran Rs 1,700, yang membayangkan potensi lonjakan sebanyak 25.55%.
• Pemacu Pertumbuhan AS: Kelulusan gFlovent yang akan datang dan pelancaran gVentolin, bersama dengan 50% bahagian pasaran Nintedanib di AS, merupakan pencetus pertumbuhan utama.
• Penilaian Menarik: Cipla menyediakan titik kemasukan yang lebih kos efektif ke dalam sektor farmaseutikal India berbanding pesaing seperti Mankind, dengan dagangan pada 7.8x jualan FY26 untuk perniagaan Indianya.