كيف حول سانجيف بيكتشانداني 4,900 كرور روبية إلى إمبراطورية بقيمة 41,300 كرور روبية
تُعد رحلة سانجيف بيكتشانداني في مجال رأس المال الاستثماري درساً نموذجياً في التراكم المنضبط، حيث حول مبالغ أولية متواضعة إلى صانع ثروة هائل. ومن خلال دعم الشركات الرائدة في فئاتها مثل Zomato وPolicybazaar قبل وقت طويل من تحولها إلى أسماء معروفة للجميع، حققت Info Edge عائداً استثنائياً بنسبة 743% على رأس المال المستثمر.
رياضيات آلة العوائد بنسبة 743%
ينعكس حجم نجاح Info Edge في التراكم الملحوظ لرأس المال. فمنذ عام 2007، قامت الشركة الأم المدرجة في بورصة NSE والمالكة لموقع Naukri.com باستثمار ما يقرب من 4,900 كرور روبية في 135 شركة ناشئة. ووفقاً لرسالة المساهمين الأخيرة، تبلغ قيمة ذلك رأس المال الآن حوالي 41,300 كرور روبية. ويمثل هذا مضاعفاً قدره 8.4 مرة على رأس المال المستثمر ومعدل عائد داخلي (IRR) إجمالي يبلغ حوالي 33%.
المحرك الرئيسي لهذا النمو هو محفظة تكنولوجيا المستهلك والذكاء الاصطناعي الموجه للمستهلك. فقد استثمرت Info Edge مبلغ 2,755 كرور روبية في 45 شركة في هذا القطاع، والتي قفزت قيمتها لتصل إلى 37,214 كرور روبية — وهو مضاعف إجمالي مذهل يبلغ 13.5 مرة. وتستند هذه القيمة الضخمة إلى عملاقين مدرجين: Eternal (الكيان الذي يضم Zomato وBlinkit) وPB Fintech (الشركة الأم لـ Policybazaar).
المراهنة المبكرة على الذكاء الاصطناعي والتقنيات العميقة (Deeptech)
بينما وفرت تكنولوجيا المستهلك الأساس، يعمل بيكتشانداني بقوة على تهيئة Info Edge للموجة التالية من الابتكار: الذكاء الاصطناعي والتقنيات العميقة (Deeptech). بدأت الشركة الاستثمار في هذه القطاعات في عام 2020 تقريباً، أي قبل وقت طويل من طفرة النماذج اللغوية الكبيرة (LLM) العالمية.
- محفظة الذكاء الاصطناعي (AI Portfolio): منذ عام 2020، استثمرت Info Edge مبلغ 614 كرور روبية في 28 شركة، تبلغ قيمتها الآن 1,268 كرور روبية (مضاعف 2.1 مرة ومعدل عائد داخلي إجمالي بنسبة ~31%).
- محفظة التقنيات العميقة (Deeptech Portfolio): شهد هذا القطاع عالي المخاطر والمرتكز على البحث والتطوير استثمار 455 كرور روبية في 30 شركة، وتقدر قيمتها حالياً بـ 559 كرور روبية (مضاعف 1.2 مرة).
ومن الجدير بالذكر أن هذه القطاعات تكتسب اعترافاً وطنياً. فقد تم اختيار شركة Gnani.ai الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي الصوتي ضمن مهمة IndiaAI، حيث حصلت على أرصدة حوسبة GPU حكومية بقيمة 177 كرور روبية. وفي الوقت نفسه، حصلت شركات التقنيات العميقة ePlane وManastu Space على مخصصات كبيرة بموجب مخطط البحث والتطوير والابتكار (RDI) الجديد، حيث حصلت ePlane على 285 كرور روبية.
فلسفة منضبطة مقابل اتجاهات السوق
تتباين استراتيجية بيكتشانداني بشكل صارخ مع العديد من اتجاهات رأس المال الاستثماري الحديثة. فهو يركز على ثلاثة مبادئ أساسية حددت نجاحه:
- الانضباط في تقييم الدخول: على عكس بعض المستثمرين الذين يعتقدون أن السعر غير مهم في الجولات المبكرة، يرى بيكتشانداني أن تسعير الدخول المنضبط أمر حيوي لضمان قدرة الشركة على البقاء خلال دورات جمع الأموال الصعبة.
- تجنب فخاخ "حجم الصندوق": يعتقد أن الأصول الضخمة للصناديق قد تكون في الواقع عدواً للعوائد. تركز Info Edge على النشر المستدام وتدير بعض الصناديق ذات المدة الأطول في الهند (تصل إلى 14 عاماً).
- "الميزة غير العادلة" للتدفق النقدي: على عكس معظم شركات رأس المال الاستثماري التي تظل عالقة باستمرار في دورات جمع الأموال، تستخدم Info Edge التدفقات النقدية القوية من Naukri.com لتمويل جزء كبير من محفظتها الاستثمارية. وهذا يسمح للفريق بالتركيز تماماً على تحديد ودعم المؤسسين المتميزين.
خلاصات رئيسية
- تراكم هائل: حققت Info Edge مضاعفاً قدره 8.4 مرة من خلال استثمار 4,900 كرور روبية في 135 شركة ناشئة، مما أدى إلى تقييم حالي قدره 41,300 كرور روبية.
- الدخول الاستراتيجي المبكر: من خلال الاستثمار في الذكاء الاصطناعي والتقنيات العميقة قبل الإجماع العالمي، ضمنت الشركة نقاط دخول جذابة في قطاعات مثل الروبوتات، وتكنولوجيا الفضاء، والذكاء الاصطناعي للمؤسسات.
- الميزة التشغيلية: يوفر التدفق النقدي المستمر من أعمال Naukri.com الأساسية ميزة هيكلية، مما يسمح للفريق بالتركيز على إبرام الصفقات بدلاً من البحث المستمر عن التمويل.