كيف حول سانجيف بيكتشانداني 4,900 كرور روبية إلى 41,300 كرور روبية

صاغ سانجيف بيكتشانداني واحدة من أكثر قصص تراكم رأس المال إثارة للإعجاب في منظومة رأس المال الاستثماري الهندية. فمن خلال المراهنة على شركات ناشئة غير مثبتة قبل وقت طويل من تشكل إجماع السوق، حولت Info Edge استثماراً بقيمة 4,900 كرور روبية إلى تقييم مذهل قدره 41,300 كرور روبية.

قوة الانضباط المبكر والاحتفاظ طويل الأمد

يعود نجاح شركة Info Edge (India) Limited، وهي الشركة الأم المدرجة في بورصة NSE والمالكة لموقع Naukri.com، إلى نهج منضبط في تقييمات الدخول والصبر طويل الأمد. تضمنت استراتيجية بيكتشانداني دعم الشركات بتقييمات تسبق إجماع السوق — مثل الاستثمار في تطبيق لتوصيل الطعام مقابل 9.4 كرور روبية فقط، وفي مجمع خدمات تأمين مقابل 21 كرور روبية. وقد تحولت هذه المراهنات في النهاية إلى عمالقة في الصناعة مثل Zomato (Eternal) و PB Fintech (Policybazaar).

منذ عام 2007، قامت Info Edge باستثمار ما يقرب من 4,900 كرور روبية في 135 شركة ناشئة. وقد نما هذا الرأس مال ليصبح محفظة تُقدر قيمتها بنحو 41,300 كرور روبية، مما يمثل مضاعفاً قدره 8.4x ومعدل عائد داخلي (IRR) إجمالي يبلغ حوالي 33%. ومن الجدير بالذكر أن بيكتشانداني يؤكد أن الهدف الأساسي ليس "مطاردة معدلات العائد الداخلي" بل الاستثمار في الشركات في مراحلها المبكرة التي تمتلك القدرة على أن تصبح شركات عظيمة.

نجاح قطاعي: التكنولوجيا الاستهلاكية، والذكاء الاصطناعي، والتقنيات العميقة (Deeptech)

يعود النمو الانفجاري للمحفظة إلى ثلاث ركائز متميزة:

  • التكنولوجيا الاستهلاكية: هي الجوهرة التاجية للمحفظة. استثمرت Info Edge مبلغ 2,755 كرور روبية في 45 شركة تعمل في مجال التكنولوجيا الاستهلاكية والذكاء الاصطناعي الاستهلاكي، والتي تُقدر قيمتها الآن بنحو 37,214 كرور روبية — وهو مضاعف إجمالي ضخم يبلغ 13.5x.
  • الذكاء الاصطناعي: من خلال بناء محفظة للذكاء الاصطناعي منذ عام 2020، استثمرت الشركة 614 كرور روبية في 28 شركة، مما أدى إلى تقييم قدره 1,268 كرور روبية (بمعدل عائد داخلي إجمالي يبلغ ~31%).
  • التقنيات العميقة (Deeptech): قطاع أكثر مخاطرة ويركز على البحث والتطوير، حيث تم استثمار 455 كرور روبية في 30 شركة، وتقدر قيمتها الآن بـ 559 كرور روبية.

بدأت نظرة الشركة الاستشرافية في مجالات الذكاء الاصطناعي والتقنيات العميقة تؤتي ثمارها بالفعل من خلال الحصول على تقدير رفيع المستوى. على سبيل المثال، تم اختيار شركة Gnani.ai الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي الصوتي ضمن مهمة IndiaAI، حيث حصلت على ائتمانات حوسبة GPU حكومية بقيمة 177 كرور روبية. وبالمثل، حصلت شركتا ePlane و Manastu Space على مخصصات كبيرة بموجب مخطط البحث والتطوير والابتكار (RDI) الجديد، حيث حصلت ePlane على 285 كرور روبية.

ميزة هيكلية فريدة

على عكس العديد من شركات رأس المال الاستثماري التي تقع باستمرار في دوامة جمع الأموال، تمتلك Info Edge ميزة هيكلية كبيرة. فالتدفقات النقدية القوية من منصتها الرائدة Naukri.com تمول جزءاً كبيراً من رأس مال صندوق الاستثمار البديل (AIF) الخاص بها.

يوفر هذا النموذج ذاتي الاستدامة "ميزة غير عادلة"، مما يسمح لفريق الاستثمار بالتركيز على تحديد المؤسسين ذوي الجودة العالية بدلاً من قضاء الوقت في علاقات المستثمرين. علاوة على ذلك، يحافظ بيكتشانداني على حجم صندوق رشيق وصناديق طويلة الأمد — عادة ما تكون 12 عاماً — لضمان توفر الوقت الكافي لرؤية استثماراته تنضج.

النقاط الرئيسية المستفادة

  • تراكم هائل: حققت Info Edge مضاعفاً قدره 8.4x على إجمالي استثماراتها، حيث حولت 4,900 كرور روبية إلى 41,300 كرور روبية من خلال مراهنات استراتيجية في المراحل المبكرة.
  • الرؤية الاستشرافية الاستراتيجية: من خلال الاستثمار في الذكاء الاصطناعي والتقنيات العميقة منذ عام 2020، ضمنت الشركة نقاط دخول جذابة في قطاعات تشهد الآن زخماً عالمياً.
  • ميزة "Naukri": يوفر استخدام التدفقات النقدية من أعمالها الأساسية لتمويل استثمارات رأس المال الاستثماري قاعدة رأسمالية مستقرة تتجنب ضغوط دورات جمع الأموال التقليدية.