کیسے سنجیو بھکچدانی نے ₹4,900 کروڑ کو ₹41,300 کروڑ میں بدل دیا

سنجیو بھکچدانی نے بھارتی وینچر ایکو سسٹم (venture ecosystem) میں کیپیٹل کمپاؤنڈنگ کی سب سے شاندار کہانیوں میں سے ایک تخلیق کی ہے۔ مارکیٹ میں اتفاق رائے قائم ہونے سے بہت پہلے غیر آزمودہ اسٹارٹ اپس پر شرط لگا کر، Info Edge نے ₹4,900 کروڑ کی سرمایہ کاری کو ₹41,300 کروڑ کی حیرت انگیز ویلیویشن میں تبدیل کر دیا ہے۔

ابتدائی نظم و ضبط اور طویل مدتی ہولڈنگ کی طاقت

Naukri.com کی NSE لسٹڈ پیرنٹ کمپنی، Info Edge (India) Limited کی کامیابی کی بنیاد انٹری ویلیویشنز کے حوالے سے ایک منظم نقطہ نظر اور طویل مدتی صبر میں ہے۔ بھکچدانی کی حکمت عملی میں اتفاق رائے سے پہلے کی ویلیویشنز پر کمپنیوں کی حمایت کرنا شامل تھا—جیسے کہ محض ₹9.4 کروڑ میں ایک فوڈ ڈیلیوری ایپ اور ₹21 کروڑ میں ایک انشورنس ایگریگیٹر میں سرمایہ کاری کرنا۔ یہ داؤ آخر کار صنعت کے بڑے نام Zomato (Eternal) اور PB Fintech (Policybazaar) بن گئے۔

2007 سے، Info Edge نے 135 اسٹارٹ اپس میں تقریباً ₹4,900 کروڑ کی سرمایہ کاری کی ہے۔ یہ سرمایہ تقریباً ₹41,300 کروڑ کی ویلیویشن والے پورٹ فولیو میں تبدیل ہو چکا ہے، جو کہ 8.4x ملٹی پل اور تقریباً 33% کا مجموعی انٹرنل ریٹ آف ریٹرن (IRR) ہے۔ خاص طور پر، بھکچدانی اس بات پر زور دیتے ہیں کہ بنیادی مقصد "IRRs کا پیچھا کرنا" نہیں بلکہ ایسی ابتدائی مرحلے کی کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنا ہے جن میں عظیم بننے کی صلاحیت ہو۔

شعبہ وار کامیابی: Consumer Tech, AI, اور Deeptech

پورٹ فولیو کی دھماکہ خیز ترقی تین الگ ستونوں پر مبنی ہے:

  • Consumer Technology: یہ پورٹ فولیو کا سب سے قیمتی حصہ ہے۔ Info Edge نے 45 consumer-tech اور consumer-AI کمپنیوں میں ₹2,755 کروڑ لگائے، جن کی موجودہ ویلیویشن ₹37,214 کروڑ ہے—جو کہ ایک بہت بڑا 13.5x مجموعی ملٹی پل ہے۔
  • Artificial Intelligence: 2020 سے AI پورٹ فولیو بنا رہے ہوئے، کمپنی نے 28 کمپنیوں میں ₹614 کروڑ لگائے ہیں، جس کے نتیجے میں ₹1,268 کروڑ کی ویلیویشن حاصل ہوئی (~31% مجموعی IRR)۔
  • Deeptech: ایک زیادہ پرخطر، R&D پر مرکوز شعبہ جہاں 30 کمپنیوں میں ₹455 کروڑ لگائے گئے، جن کی موجودہ قیمت ₹559 کروڑ ہے۔

AI اور deeptech میں کمپنی کی دور اندیشی پہلے ہی اعلیٰ سطح کی شناخت حاصل کر رہی ہے۔ مثال کے طور پر، وائس AI اسٹارٹ اپ Gnani.ai کو IndiaAI Mission کے تحت منتخب کیا گیا، جسے حکومت کی جانب سے ₹177 کروڑ کے GPU compute credits ملے۔ اسی طرح، ePlane اور Manastu Space نے نئی Research, Development and Innovation (RDI) Scheme کے تحت اہم الاٹمنٹ حاصل کی، جس میں ePlane کو ₹285 کروڑ ملے۔

ایک منفرد ساختی فائدہ

بہت سی وینچر کیپیٹل فرموں کے برعکس جو مسلسل فنڈ ریزنگ کے چکر میں پھنسی رہتی ہیں، Info Edge کے پاس ایک اہم ساختی برتری ہے۔ اس کے نمایاں Naukri.com پلیٹ فارم سے حاصل ہونے والا مضبوط کیش فلو اس کے Alternative Investment Fund (AIF) کے رقم کے ذخیرے کے ایک بڑے حصے کو فنڈ فراہم کرتا ہے۔

یہ خود کفیل ماڈل ایک "unfair advantage" فراہم کرتا ہے، جس سے سرمایہ کاری کرنے والی ٹیم کو انویسٹر ریلیشنز پر وقت گزارنے کے بجائے اعلیٰ معیار کے بانیوں کی شناخت پر توجہ مرکوز کرنے کا موقع ملتا ہے۔ مزید برآں، بھکچدانی فنڈ کا سائز کم رکھتے ہیں اور طویل مدت کے فنڈز—عام طور پر 12 سال—استعمال کرتے ہیں تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ ان کے پاس اپنے داؤ کو پروان چڑھتے دیکھنے کے لیے کافی وقت موجود ہو۔

اہم نکات

  • Massive Compounding: Info Edge نے اپنی کل سرمایہ کاری پر 8.4x ملٹی پل حاصل کیا ہے، اور اسٹریٹجک ابتدائی مرحلے کے داؤ کے ذریعے ₹4,900 کروڑ کو ₹41,300 کروڑ میں بدل دیا ہے۔
  • Strategic Foresight: 2020 جیسے ابتدائی سال میں ہی AI اور deeptech میں سرمایہ کاری کر کے، فرم نے ان شعبوں میں پرکشش انٹری پوائنٹس حاصل کر لیے ہیں جو اب عالمی سطح پر تیزی سے ترقی کر رہے ہیں۔
  • The "Naukri" Advantage: اپنے بنیادی کاروبار سے حاصل ہونے والے کیش فلو کو وینچر سرمایہ کاری کے لیے استعمال کرنا ایک مستحکم کیپیٹل بیس فراہم کرتا ہے جو روایتی فنڈ ریزنگ سائیکلز کے دباؤ سے بچاتا ہے۔