کیسے سنجیو بھکچدانی نے 4,900 کروڑ روپے کو 41,300 کروڑ روپے میں بدل دیا

سنجیو بھکچدانی نے ابتدائی مرحلے کے نظم و ضبط کے فن میں مہارت حاصل کر لی ہے، اور Info Edge کے ذریعے ایک معمولی سرمائے کو دولت کے ایک بڑے ذریعے میں تبدیل کر دیا ہے۔ Zomato اور Policybazaar جیسی کمپنیوں میں ان کے مشہور ہونے سے بہت پہلے سرمایہ کاری کر کے، انہوں نے اپنے اسٹارٹ اپ پورٹ فولیو پر حیران کن 743% منافع فراہم کیا ہے۔

جلد داخلے اور طویل مدتی سرمایہ کاری کی طاقت

Info Edge (India) Limited کی کامیابی مارکیٹ کے عمومی اتفاقِ رائے سے پہلے سرمایہ کاری کرنے کے فلسفے میں پیوست ہے۔ 2007 سے، کمپنی نے تقریباً 135 اسٹارٹ اپس میں 4,900 کروڑ روپے لگائے ہیں۔ آج، اس سرمائے کی مالیت تقریباً 41,300 کروڑ روپے ہے، جو کہ 8.4x کا ملٹی پل اور تقریباً 33% کا مجموعی انٹرنل ریٹ آف ریٹرن (IRR) ہے۔

اس مالیت کا ایک بڑا حصہ کنزیومر ٹیکنالوجی (consumer technology) کے شعبے سے حاصل ہوا ہے۔ Info Edge نے 45 کنزیومر ٹیک اور کنزیومر-AI کمپنیوں میں 2,755 کروڑ روپے لگائے، جن کی موجودہ مالیت 37,214 کروڑ روپے ہے—جو کہ 13.5x کا مجموعی ملٹی پل ہے۔ اس پورٹ فولیو کی طاقت اس کی "جگھرناٹ" (juggernaut) ہولڈنگز میں ہے: Eternal (وہ ادارہ جس میں Zomato اور Blinkit شامل ہیں) اور PB Fintech (Policybazaar کا بنیادی ادارہ)۔

AI اور Deeptech پر اسٹریٹجک داؤ

اگرچہ کنزیومر ٹیک نے بڑے ملٹی پلز فراہم کیے، لیکن بھکچدانی فعال طور پر Artificial Intelligence اور Deeptech میں ایک مستقبل پسند پورٹ فولیو بنا رہے ہیں۔ عالمی سطح پر LLM کے عروج سے کافی پہلے، تقریباً 2020 کے آس پاس، Info Edge نے 54 AI-native اور deeptech کمپنیوں میں 1,003 کروڑ روپے سے زیادہ لگائے۔

ان مخصوص شعبوں کی کارکردگی کے پیمانے درج ذیل ہیں:

  • AI پورٹ فولیو: 28 کمپنیوں میں 614 کروڑ روپے لگائے، جن کی موجودہ مالیت 1,268 کروڑ روپے ہے (2.1x ملٹی پل اور تقریباً 31% مجموعی IRR)۔
  • Deeptech پورٹ فولیو: 30 کمپنیوں میں 455 کروڑ روپے لگائے، جن کی موجودہ مالیت 559 کروڑ روپے ہے (1.2x ملٹی پل اور تقریباً 15% مجموعی IRR)۔

قابل ذکر بات یہ ہے کہ یہ شعبے قومی سطح پر پہچان حاصل کر رہے ہیں۔ پورٹ فولیو کی کمپنیاں جیسے Gnani.ai، ePlane، اور Manastu Space نے IndiaAI Mission اور Research, Development and Innovation (RDI) اسکیم کے تحت اہم حکومتی تعاون حاصل کیا ہے، جس میں مختص کردہ رقم 115 کروڑ روپے سے 285 کروڑ روپے کے درمیان ہے۔

Info Edge کا "غیر منصفانہ فائدہ" (Unfair Advantage)

بھکچدانی کی سرمایہ کاری کی حکمت عملی کئی اہم طریقوں سے جدید وینچر کیپیٹل کے رجحانات سے مختلف ہے۔ پہلا یہ کہ وہ انٹری ویلیویشن (entry valuations) کے حوالے سے سخت نظم و ضبط برقرار رکھتے ہیں، ان کا کہنا ہے کہ مہنگے ابتدائی راؤنڈز اکثر مندی کے دوران اسٹارٹ اپ کی مستقبل میں سرمایہ اکٹھا کرنے کی صلاحیت میں رکاوٹ بنتے ہیں۔ دوسرا یہ کہ وہ بڑے فنڈ سائز کو "منافع کا دشمن" سمجھتے ہیں اور پائیدار سرمایہ کاری کو ترجیح دیتے ہیں۔

شاید ان کا سب سے بڑا ساختی فائدہ Naukri.com سے حاصل ہونے والا کیش فلو ہے۔ روایتی VC فرموں کے برعکس جو مسلسل فنڈ ریزنگ کے چکروں میں پھنسی رہتی ہیں، Info Edge اپنے مضبوط بیلنس شیٹ کو اپنے Alternative Investment Funds (AIFs) کے ایک بڑے حصے کو فنڈ کرنے کے لیے استعمال کرتا ہے۔ یہ سرمایہ کاری ٹیم کو Limited Partners کے پیچھے بھاگنے کے بجائے مکمل طور پر اعلیٰ معیار کے بانیوں کی شناخت کرنے پر توجہ مرکوز کرنے کی اجازت دیتا ہے۔

اہم نکات

  • غیر معمولی کمپاؤنڈنگ: Info Edge نے 4,900 کروڑ روپے کی سرمایہ کاری کو 41,300 کروڑ روپے کی مالیت میں بدل دیا ہے، جس سے تقریباً 33% مجموعی IRR حاصل ہوا ہے۔
  • شعبہ جاتی تنوع: اگرچہ کنزیومر ٹیک (Zomato, Policybazaar) مالیت کا بڑا حصہ فراہم کرتا ہے، لیکن AI اور deeptech میں اسٹریٹجک ابتدائی داؤ ترقی کی اگلی لہر تیار کر رہے ہیں۔
  • آپریشنل برتری: بنیادی Naukri.com کاروبار سے حاصل ہونے والے کیش فلو کا استعمال ایک منفرد فائدہ فراہم کرتا ہے، جو مسلسل فنڈ ریزنگ کے دباؤ کے بغیر طویل مدتی سرمایہ کاری کی اجازت دیتا ہے۔