Jinsi Sanjeev Bikhchandani Alivyobadilisha Rs 4,900 Crore kuwa Rs 41,300 Crore

Sanjeev Bikhchandani amemudu sanaa ya nidhamu ya hatua za awali, akibadilisha mtaji mdogo kuwa chombo kikubwa cha kutengeneza utajiri kupitia Info Edge. Kwa kuwekeza katika kampuni kama Zomato na Policybazaar muda mrefu kabla ya kuwa majina yanayofahamika na kila mtu, ametoa faida ya kustaajabisha ya 743% kwenye jalada lake la biashara za kuanzia (startup portfolio).

Nguvu ya Kuingia Mapema na Kumiliki kwa Muda Mrefu

Mafanikio ya Info Edge (India) Limited yanatokana na falsafa ya kuwekeza kabla ya makubaliano ya soko. Tangu mwaka 2007, kampuni imewekeza takriban Rs 4,900 crore katika kampuni 135 za kuanzia (startups). Leo, mtaji huo una thamani ya takriban Rs 41,300 crore, ikirepresenta mara 8.4 na kiwango cha faida ya ndani (IRR) cha takriban ~33%.

Sehemu kubwa ya thamani hii inachochewa na sekta ya teknolojia ya walaji (consumer technology). Info Edge iliwekeza Rs 2,755 crore katika kampuni 45 za teknolojia ya walaji na AI ya walaji, ambazo sasa zina thamani ya Rs 37,214 crore—mara 13.5. Nguvu ya jalada hili iko katika hisa zake kubwa ("juggernaut"): Eternal (kampuni inayozishughulikia Zomato na Blinkit) na PB Fintech (mzazi wa Policybazaar).

Dau za Kimkakati kwenye AI na Deeptech

Wakati teknolojia ya walaji ilitoa faida kubwa, Bikhchandani amekuwa akijenga jalada la baadaye katika Akili Mnemba (Artificial Intelligence) na Deeptech kwa makusudi. Kuanzia karibu mwaka 2020, kabla hata ya mlipuko wa LLM duniani, Info Edge iliwekeza zaidi ya Rs 1,003 crore katika kampuni 54 za AI-native na deeptech.

Vipimo vya utendaji katika sekta hizi maalum ni pamoja na:

  • Jalada la AI: Iliwekeza Rs 614 crore katika kampuni 28, sasa ikiwa na thamani ya Rs 1,268 crore (mara 2.1 na ~31% IRR).
  • Jalada la Deeptech: Iliwekeza Rs 455 crore katika kampuni 30, sasa ikiwa na thamani ya Rs 559 crore (mara 1.2 na ~15% IRR).

Inashangaza, sekta hizi zinapata utambuzi wa kitaifa. Kampuni za jalada kama Gnani.ai, ePlane, na Manastu Space zimepata msaada mkubwa wa serikali chini ya IndiaAI Mission na Mpango wa Utafiti, Maendeleo na Ubunifu (RDI), kuanzia Rs 115 crore hadi Rs 285 crore.

"Faida Isiyo ya Haki" ya Info Edge

Mkakati wa uwekezaji wa Bikhchandani unatofautiana na mienendo ya kisasa ya mtaji wa hatua za awali (venture capital) kwa njia kadhaa muhimu. Kwanza, anadumisha nidhamu kali kuhusu thamani za kuingilia (entry valuations), akidai kuwa mizunguko ya awali yenye gharama kubwa mara nyingi huzuia uwezo wa kampuni kuanzia kupata mtaji zaidi wakati wa nyakati za changamoto. Pili, anachukulia ukubwa mkubwa wa mifuko ya uwekezaji kama "adui wa faida," akipendelea utoaji wa mtaji endelevu.

Labda faida yake kubwa ya kimfumo ni mtiririko wa fedha kutoka Naukri.com. Tofauti na makampuni ya VC ya kawaida ambayo yamekwama katika mizunguko ya kutafuta fedha (fundraising), Info Edge inatumia mizania yake imara kufadhili sehemu kubwa ya Mifuko yake ya Uwekezaji Mbadala (AIFs). Hii inaruhusu timu ya uwekezaji kuzingatia kikamilifu utambuzi wa waanzilishi wenye ubora wa juu badala ya kukimbizana na Washirika Walio na Ukomo (Limited Partners).

Mambo Muhimu ya Kuzingatia

  • Ukuaji wa Ajabu wa Mtaji (Compounding): Info Edge imebadilisha uwekezaji wa Rs 4,900 crore kuwa thamani ya Rs 41,300 crore, ikifikia ~33% IRR.
  • Uanuwai wa Sekta: Wakati teknolojia ya walaji (Zomato, Policybazaar) inachochea sehemu kubwa ya thamani, dau za kimkakati za mapema katika AI na deeptech zinajenga wimbi linalofuata la ukuaji.
  • Faida ya Kiutendaji: Kutumia mtiririko wa fedha kutoka biashara kuu ya Naukri.com kunatoa faida ya kipekee, kinaruhusu uwekezaji wa muda mrefu bila shinikizo la kutafuta fedha kila mara.