संजीव बिकचंदानी यांनी ४,९०० कोटी रुपयांचे रूपांतर ४१,३०० कोटी रुपयांत कसे केले

संजीव बिकचंदानी यांनी सुरुवातीच्या टप्प्यातील शिस्तीची कला आत्मसात केली असून, Info Edge च्या माध्यमातून अल्प भांडवलाचे रूपांतर प्रचंड संपत्ती निर्मितीत केले आहे. Zomato आणि Policybazaar सारख्या कंपन्या घराघरात पोहोचण्यापूर्वीच त्यांच्यामध्ये गुंतवणूक करून, त्यांनी त्यांच्या स्टार्टअप पोर्टफोलिओवर ७४३% इतका मोठा परतावा मिळवून दिला आहे.

लवकर प्रवेश आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीची ताकद

Info Edge (India) Limited चे यश हे बाजारपेठेतील सर्वसाधारण मताच्या आधी गुंतवणूक करण्याच्या तत्त्वज्ञानावर आधारित आहे. २००७ पासून, कंपनीने १३५ स्टार्टअप्समध्ये अंदाजे ४,९०० कोटी रुपये गुंतवले आहेत. आज, त्या भांडवलाचे मूल्य अंदाजे ४१,३०० कोटी रुपये आहे, जे ८.४ पट वाढ आणि ~३३% ग्रॉस इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (IRR) दर्शवते.

या मूल्याचा एक मोठा भाग 'कंझ्युमर टेक्नॉलॉजी' (ग्राहक तंत्रज्ञान) विभागामुळे निर्माण झाला आहे. Info Edge ने ४५ कन्झ्युमर-टेक आणि कन्झ्युमर-AI कंपन्यांमध्ये २,७५५ कोटी रुपये गुंतवले आहेत, ज्यांचे मूल्य आता ३७,२१४ कोटी रुपये आहे—जे १३.५ पट वाढ दर्शवते. या पोर्टफोलिओची ताकद त्यांच्या "जग्गरनॉट" (प्रचंड मोठी) holdings मध्ये आहे: Eternal (ज्यामध्ये Zomato आणि Blinkit यांचा समावेश आहे) आणि PB Fintech (Policybazaar ची मूळ कंपनी).

AI आणि Deeptech वरील धोरणात्मक डाव

कंझ्युमर टेकमुळे मोठ्या प्रमाणात परतावा मिळाला असला तरी, बिकचंदानी यांनी Artificial Intelligence आणि Deeptech मध्ये भविष्यातील पोर्टफोलिओ तयार करण्यावर सक्रियपणे काम केले आहे. जागतिक स्तरावर LLM चा प्रसार होण्यापूर्वीच, म्हणजेच २०२० च्या सुमारास, Info Edge ने ५४ AI-native आणि deeptech कंपन्यांमध्ये १,००३ कोटी रुपयांहून अधिक गुंतवणूक केली.

या विशेष क्षेत्रांमधील कामगिरीचे निकष खालीलप्रमाणे आहेत:

• AI पोर्टफोलिओ: २८ कंपन्यांमध्ये ६१४ कोटी रुपये गुंतवले, ज्यांचे मूल्य आता १,२६८ कोटी रुपये आहे (२.१ पट वाढ आणि ~३१% ग्रॉस IRR).
• Deeptech पोर्टफोलिओ: ३० कंपन्यांमध्ये ४५५ कोटी रुपये गुंतवले, ज्यांचे सध्याचे मूल्य ५५९ कोटी रुपये आहे (१.२ पट वाढ आणि ~१५% ग्रॉस IRR).

विशेष म्हणजे, या क्षेत्रांना राष्ट्रीय स्तरावर मान्यता मिळत आहे. Gnani.ai, ePlane आणि Manastu Space सारख्या पोर्टफोलिओ कंपन्यांनी IndiaAI Mission आणि Research, Development and Innovation (RDI) Scheme अंतर्गत महत्त्वपूर्ण सरकारी पाठबळ मिळवले आहे, ज्यामध्ये ११५ कोटी ते २८५ कोटी रुपयांपर्यंतचे वाटप करण्यात आले आहे.

Info Edge चा "अद्वितीय फायदा" (Unfair Advantage)

बिकचंदानी यांची गुंतवणूक रणनीती आधुनिक व्हेंचर कॅपिटल (VC) ट्रेंड्सपेक्षा काही महत्त्वाच्या बाबतीत वेगळी आहे. पहिले म्हणजे, ते गुंतवणुकीच्या मूल्याबाबत (entry valuations) कडक शिस्त पाळतात; त्यांच्या मते, सुरुवातीच्या टप्प्यात खूप जास्त मूल्यांकन केल्यास मंदीच्या काळात स्टार्टअपला भविष्यात भांडवल उभारण्यात अडचणी येऊ शकतात. दुसरे म्हणजे, ते मोठ्या फंड साइजला "परताव्याचा शत्रू" मानतात आणि शाश्वत गुंतवणुकीला प्राधान्य देतात.

कदाचित त्यांचा सर्वात मोठा संरचनात्मक फायदा म्हणजे Naukri.com कडून मिळणारा कॅश फ्लो (रोख प्रवाह). पारंपारिक VC फर्म्सप्रमाणे सतत फंड उभारण्याच्या चक्रात अडकण्याऐवजी, Info Edge आपल्या मजबूत बॅलन्स शीटचा वापर करून आपल्या Alternative Investment Funds (AIFs) चा मोठा भाग स्वतःच वित्तपुरवठा करण्यासाठी करते. यामुळे गुंतवणूक टीमला 'लिमिटेड पार्टनर्स'च्या मागे लागण्याऐवजी उच्च दर्जाचे संस्थापक शोधण्यावर पूर्णपणे लक्ष केंद्रित करता येते.

महत्त्वाचे मुद्दे

• असाधारण चक्रवाढ (Compounding): Info Edge ने ४,९०० कोटी रुपयांच्या गुंतवणुकीचे रूपांतर ४१,३०० कोटी रुपयांच्या मूल्यामध्ये केले आहे, ज्यामध्ये ~३३% ग्रॉस IRR प्राप्त झाला आहे.
• क्षेत्रीय विविधता: जरी कन्झ्युमर टेक (Zomato, Policybazaar) मूल्य वाढवण्यात मोठा वाटा उचलत असले, तरी AI आणि deeptech मधील धोरणात्मक सुरुवातीच्या गुंतवणुकीमुळे वाढीची पुढची लाट तयार होत आहे.
• कार्यात्मक फायदा (Operational Edge): मुख्य Naukri.com व्यवसायातील कॅश फ्लोचा वापर करणे हा एक अद्वितीय फायदा आहे, ज्यामुळे सतत फंड उभारण्याच्या दबावाशिवाय दीर्घकालीन गुंतवणूक करणे शक्य होते.