సంజీవ్ బిఖ్చందాని రూ. 4,900 కోట్లను రూ. 41,300 కోట్లుగా ఎలా మార్చారు

సంజీవ్ బిఖ్చందాని ప్రారంభ దశలో క్రమశిక్షణతో పెట్టుబడి పెట్టే కళలో ప్రావీణ్యం సంపాదించారు, Info Edge ద్వారా స్వల్ప మూలధనాన్ని భారీ సంపద సృష్టికర్తగా మార్చారు. Zomato మరియు Policybazaar వంటి కంపెనీలు అందరికీ తెలిసే ముందే వాటిలో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా, ఆయన తన స్టార్టప్ పోర్ట్‌ఫోలియోపై అద్భుతమైన 743% రిటర్న్‌ను అందించారు.

ముందస్తు ప్రవేశం మరియు దీర్ఘకాలిక హోల్డింగ్ యొక్క శక్తి

Info Edge (India) Limited విజయం మార్కెట్ అంచనాలకు ముందే పెట్టుబడి పెట్టే తత్వంలో ఉంది. 2007 నుండి, ఈ కంపెనీ 135 స్టార్టప్‌లలో సుమారు రూ. 4,900 కోట్లను వెచ్చించింది. నేడు, ఆ మూలధనం సుమారు రూ. 41,300 కోట్లుగా ఉంది, ఇది 8.4x మల్టిపుల్ మరియు ~33% గ్రాస్ ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (IRR) ను సూచిస్తుంది.

ఈ విలువలో గణనీయమైన భాగం కన్స్యూమర్ టెక్నాలజీ విభాగం ద్వారా వస్తోంది. Info Edge 45 కన్స్యూమర్-టెక్ మరియు కన్స్యూమర్-AI కంపెనీలలో రూ. 2,755 కోట్లను వెచ్చించింది, ఇవి ఇప్పుడు రూ. 37,214 కోట్లుగా విలువ చేయబడ్డాయి—ఇది 13.5x గ్రాస్ మల్టిపుల్. ఈ పోర్ట్‌ఫోలియో బలం దాని "juggernaut" హోల్డింగ్స్‌లో ఉంది: Eternal (Zomato మరియు Blinkit కలిగిన సంస్థ) మరియు PB Fintech (Policybazaar యొక్క మాతృ సంస్థ).

AI మరియు Deeptech పై వ్యూహాత్మక పందాలు

కన్స్యూమర్ టెక్ భారీ మల్టిపుల్స్‌ను అందించినప్పటికీ, బిఖ్చందాని ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) మరియు Deeptech రంగాలలో భవిష్యత్తును దృష్టిలో ఉంచుకుని పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మిస్తున్నారు. ప్రపంచవ్యాప్త LLM boom కంటే ముందే, అంటే సుమారు 2020 నుండి, Info Edge 54 AI-native మరియు deeptech కంపెనీలలో రూ. 1,003 కోట్లకు పైగా వెచ్చించింది.

ఈ ప్రత్యేక రంగాలలో పనితీరు గణాంకాలు:

  • AI పోర్ట్‌ఫోలియో: 28 కంపెనీలలో రూ. 614 కోట్లు వెచ్చించారు, ప్రస్తుతం దీని విలువ రూ. 1,268 కోట్లు (2.1x మల్టిపుల్ మరియు ~31% గ్రాస్ IRR).
  • Deeptech పోర్ట్‌ఫోలియో: 30 కంపెనీలలో రూ. 455 కోట్లు వెచ్చించారు, ప్రస్తుతం దీని విలువ రూ. 559 కోట్లు (1.2x మల్టిపుల్ మరియు ~15% గ్రాస్ IRR).

ముఖ్యంగా, ఈ రంగాలు జాతీయ స్థాయిలో గుర్తింపు పొందుతున్నాయి. Gnani.ai, ePlane, మరియు Manastu Space వంటి పోర్ట్‌ఫోలియో కంపెనీలు IndiaAI మిషన్ మరియు రీసెర్చ్, డెవలప్‌మెంట్ అండ్ ఇన్నోవేషన్ (RDI) స్కీమ్ కింద రూ. 115 కోట్ల నుండి రూ. 285 కోట్ల వరకు ప్రభుత్వ మద్దతును పొందాయి.

Info Edge యొక్క "Unfair Advantage"

బిఖ్చందాని పెట్టుబడి వ్యూహం ఆధునిక వెంచర్ క్యాపిటల్ పోకడల కంటే కొన్ని కీలక అంశాలలో భిన్నంగా ఉంటుంది. మొదటిది, ఆయన ఎంట్రీ వాల్యుయేషన్ల విషయంలో కఠినమైన క్రమశిక్షణను పాటిస్తారు; ఖరీదైన ప్రారంభ రౌండ్లు తరచుగా ఆర్థిక మాంద్యం సమయంలో స్టార్టప్‌లు భవిష్యత్తులో మూలధనాన్ని సేకరించే సామర్థ్యాన్ని దెబ్బతీస్తాయని ఆయన వాదిస్తారు. రెండవది, ఆయన భారీ ఫండ్ పరిమాణాలను "రిటర్న్స్‌కు శత్రువు"గా భావిస్తారు, మరియు స్థిరమైన పెట్టుబడిని (sustainable deployment) ఇష్టపడతారు.

బహుశా ఆయనకు ఉన్న అతిపెద్ద నిర్మాణాత్మక ప్రయోజనం Naukri.com నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహం (cash flow). నిరంతరం ఫండ్ రైజింగ్ సైకిల్స్‌లో చిక్కుకుపోయే సాంప్రదాయ VC సంస్థల వలె కాకుండా, Info Edge తన బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను ఉపయోగించి తన ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs) లో గణనీయమైన భాగాన్ని నిధులు సమకూరుస్తుంది. ఇది ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ టీమ్ లిమిటెడ్ పార్టనర్ల కోసం వెతకడం కంటే, నాణ్యమైన వ్యవస్థాపకులను (founders) గుర్తించడంపై పూర్తిగా దృష్టి పెట్టడానికి అనుమతిస్తుంది.

ముఖ్య అంశాలు

  • అసాధారణ కాంపౌండింగ్: Info Edge రూ. 4,900 కోట్ల పెట్టుబడిని రూ. 41,300 కోట్ల వాల్యుయేషన్‌గా మార్చింది, దీని ద్వారా ~33% గ్రాస్ IRR సాధించింది.
  • రంగాల వైవిధ్యం: కన్స్యూమర్ టెక్ (Zomato, Policybazaar) ఎక్కువ విలువను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, AI మరియు deeptech రంగాలలో వ్యూహాత్మక ముందస్తు పెట్టుబడులు తదుపరి వృద్ధిని నిర్మిస్తున్నాయి.
  • ఆపరేషనల్ ఎడ్జ్: ప్రధానమైన Naukri.com వ్యాపారం నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహాన్ని ఉపయోగించడం ఒక ప్రత్యేక ప్రయోజనాన్ని అందిస్తుంది, ఇది నిరంతర ఫండ్ రైజింగ్ ఒత్తిడి లేకుండా దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులకు వీలు కల్పిస్తుంది.