సంజీవ్ బిఖ్చందాని ₹4,900 కోట్లను ₹41,300 కోట్ల సామ్రాజ్యంగా ఎలా మార్చారు
సంజీవ్ బిఖ్చందాని యొక్క వెంచర్ క్యాపిటల్ ప్రయాణం క్రమశిక్షణతో కూడిన కాంపౌండింగ్కు ఒక గొప్ప ఉదాహరణ, ఇది ఒక చిన్న ప్రారంభ పెట్టుబడిని భారీ సంపద సృష్టికర్తగా మార్చింది. Zomato మరియు Policybazaar వంటి కేటగిరీ లీడర్లు అందరికీ తెలిసే ముందే వాటికి మద్దతు ఇవ్వడం ద్వారా, Info Edge తన పెట్టుబడిపై అసాధారణమైన 743% రాబడిని అందించింది.
743% రాబడిని ఇచ్చే యంత్రం వెనుక ఉన్న గణితం
Info Edge విజయం యొక్క స్థాయి దాని అద్భుతమైన మూలధన కాంపౌండింగ్లో ప్రతిబింబిస్తుంది. 2007 నుండి, Naukri.com యొక్క NSE-లిస్టెడ్ మాతృ సంస్థ 135 స్టార్టప్లలో సుమారు ₹4,900 కోట్లను పెట్టుబడిగా పెట్టింది. ఇటీవలి షేర్హోల్డర్ లేఖ ప్రకారం, ఆ మూలధనం ఇప్పుడు సుమారు ₹41,300 కోట్లుగా ఉంది. ఇది పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై 8.4x మల్టిపుల్ మరియు ~33% గ్రాస్ ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (IRR) ను సూచిస్తుంది.
ఈ వృద్ధికి ప్రధాన కారణం కన్స్యూమర్ టెక్నాలజీ మరియు కన్స్యూమర్ AI పోర్ట్ఫోలియో. Info Edge ఈ విభాగంలో 45 కంపెనీలలో ₹2,755 కోట్లను పెట్టుబడిగా పెట్టింది, ఇది ఇప్పుడు ₹37,214 కోట్ల విలువకు చేరుకుంది—ఇది అద్భుతమైన 13.5x గ్రాస్ మల్టిపుల్. ఈ భారీ విలువకు రెండు లిస్టెడ్ దిగ్గజాలు పునాదిగా ఉన్నాయి: Eternal (Zomato మరియు Blinkit కలిగిన సంస్థ) మరియు PB Fintech (Policybazaar యొక్క మాతృ సంస్థ).
AI మరియు Deeptech పై ముందే పందెం వేయడం
కన్స్యూమర్ టెక్నాలజీ పునాదిని అందించినప్పటికీ, బిఖ్చందాని Info Edgeని తదుపరి ఆవిష్కరణల తరంగానికి అంటే: Artificial Intelligence మరియు Deeptech కోసం దూకుడుగా సిద్ధం చేస్తున్నారు. ప్రపంచవ్యాప్త LLM బూమ్ కంటే ముందే, అంటే సుమారు 2020 ప్రాంతంలో కంపెనీ ఈ రంగాలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం ప్రారంభించింది.
- AI Portfolio: 2020 నుండి, Info Edge 28 కంపెనీలలో ₹614 కోట్లను పెట్టుబడిగా పెట్టింది, ఇది ఇప్పుడు ₹1,268 కోట్ల విలువ కలిగి ఉంది (2.1x మల్టిపుల్ మరియు ~31% గ్రాస్ IRR).
- Deeptech Portfolio: ఈ అధిక-రిస్క్, R&D-ఆధారిత విభాగంలో 30 కంపెనీలలో ₹455 కోట్లు పెట్టుబడిగా పెట్టారు, ప్రస్తుతం దీని విలువ ₹559 కోట్లు (1.2x మల్టిపుల్).
ముఖ్యంగా, ఈ రంగాలు జాతీయ గుర్తింపును పొందుతున్నాయి. Voice AI స్టార్టప్ Gnani.ai, IndiaAI మిషన్ కింద ఎంపిక చేయబడింది, దీనికి ప్రభుత్వం నుండి ₹177 కోట్ల GPU కంప్యూట్ క్రెడిట్స్ లభించాయి. అదే సమయంలో, deeptech సంస్థలైన ePlane మరియు Manastu Space కొత్త పరిశోధన, అభివృద్ధి మరియు ఆవిష్కరణ (RDI) పథకం కింద గణనీయమైన కేటాయింపులను పొందాయి, ఇందులో ePlane ₹285 కోట్లు పొందింది.
క్రమశిక్షణతో కూడిన తత్వశాస్త్రం vs మార్కెట్ పోకడలు
బిఖ్చందాని వ్యూహం ఆధునిక వెంచర్ క్యాపిటల్ పోకడలకు పూర్తి విరుద్ధంగా ఉంది. ఆయన తన విజయానికి కారణమైన మూడు ప్రధాన సూత్రాలను నొక్కి చెబుతారు:
- Entry Valuation Discipline: ప్రారంభ దశల్లో ధర అనేది సంబంధం లేని విషయం అని నమ్మే కొందరు పెట్టుబడిదారులలా కాకుండా, కష్టతరమైన ఫండ్రైజింగ్ సైకిల్స్లో కంపెనీ మనుగడ సాగించాలంటే క్రమశిక్షణతో కూడిన ఎంట్రీ ప్రైసింగ్ చాలా ముఖ్యమని బిఖ్చందాని వాదిస్తారు.
- "Fund Size" Traps ని నివారించడం: పెద్ద ఫండ్ కార్పస్లు వాస్తవానికి రాబడికి శత్రువులని ఆయన నమ్ముతారు. Info Edge స్థిరమైన పెట్టుబడిపై దృష్టి పెడుతుంది మరియు భారతదేశంలో అత్యంత సుదీర్ఘ కాలపరిమితి కలిగిన ఫండ్స్ను (14 ఏళ్ల వరకు) నిర్వహిస్తుంది.
- Cash Flow యొక్క "Unfair Advantage": నిరంతర ఫండ్రైజింగ్ సైకిల్స్లో చిక్కుకుపోయే మెజారిటీ VCలలా కాకుండా, Info Edge తన పెట్టుబడి కార్పస్లో ఎక్కువ భాగాన్ని Naukri.com నుండి వచ్చే బలమైన నగదు ప్రవాహం (cash flows) ద్వారా సమకూర్చుకుంటుంది. ఇది గొప్ప వ్యవస్థాపకులను గుర్తించడం మరియు వారికి మద్దతు ఇవ్వడంపై మాత్రమే బృందం దృష్టి పెట్టడానికి అనుమతిస్తుంది.
ముఖ్య అంశాలు
- భారీ కాంపౌండింగ్: Info Edge 135 స్టార్టప్లలో ₹4,900 కోట్లను పెట్టుబడిగా పెట్టడం ద్వారా 8.4x మల్టిపుల్ను సాధించింది, దీని ఫలితంగా ప్రస్తుత విలువ ₹41,300 కోట్లుగా ఉంది.
- వ్యూహాత్మక ముందస్తు ప్రవేశం: ప్రపంచవ్యాప్త ఏకాభిప్రాయం కంటే ముందే AI మరియు Deeptech లలో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా, ఈ సంస్థ రోబోటిక్స్, స్పేస్ టెక్ మరియు ఎంటర్ప్రైజ్ AI వంటి రంగాలలో ఆకర్షణీయమైన ఎంట్రీ పాయింట్లను పొందింది.
- కార్యాచరణ ప్రయోజనం: ప్రధానమైన Naukri.com వ్యాపారం నుండి వచ్చే స్థిరమైన నగదు ప్రవాహం ఒక నిర్మాణాత్మక ప్రయోజనాన్ని అందిస్తుంది, ఇది బృందం నిరంతర ఫండ్రైజింగ్ కంటే డీల్ మేకింగ్ (deal-making) పై దృష్టి పెట్టడానికి అనుమతిస్తుంది.