సంజీవ్ బిఖ్చందాని ₹4,900 కోట్లను ₹41,300 కోట్లుగా ఎలా మార్చారు
భారతీయ వెంచర్ ఎకోసిస్టమ్లో సంజీవ్ బిఖ్చందాని అత్యంత అద్భుతమైన క్యాపిటల్ కాంపౌండింగ్ కథలలో ఒకటిని సృష్టించారు. మార్కెట్ అభిప్రాయం ఏర్పడకముందే, నిరూపితం కాని స్టార్టప్లపై పందెం వేయడం ద్వారా, Info Edge ₹4,900 కోట్ల పెట్టుబడిని అద్భుతమైన ₹41,300 కోట్ల వాల్యుషన్గా మార్చింది.
ముందస్తు క్రమశిక్షణ మరియు దీర్ఘకాలిక హోల్డింగ్ యొక్క శక్తి
Naukri.com యొక్క NSE-లిస్టెడ్ మాతృ సంస్థ అయిన Info Edge (India) Limited విజయం, ఎంట్రీ వాల్యుయేషన్స్లో క్రమశిక్షణ మరియు దీర్ఘకాలిక ఓపికపై ఆధారపడి ఉంది. బిఖ్చందాని వ్యూహం ప్రీ-కాన్సెన్సస్ వాల్యుయేషన్స్లో కంపెనీలకు మద్దతు ఇవ్వడం—ఉదాహరణకు ఒక ఫుడ్ డెలివరీ యాప్లో కేవలం ₹9.4 కోట్లు మరియు ఒక ఇన్సూరెన్స్ అగ్రిగేటర్లో ₹21 కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టడం వంటివి. ఈ పందెలు చివరికి పరిశ్రమ దిగ్గజాలైన Zomato (Eternal) మరియు PB Fintech (Policybazaar) గా మారాయి.
2007 నుండి, Info Edge సుమారు 135 స్టార్టప్లలో ₹4,900 కోట్లను వినియోగించింది. ఈ మూలధనం సుమారు ₹41,300 కోట్ల విలువైన పోర్ట్ఫోలియోగా పెరిగింది, ఇది 8.4x మల్టిపుల్ మరియు ~33% గ్రాస్ ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (IRR) ను సూచిస్తుంది. ముఖ్యంగా, బిఖ్చందాని ప్రాథమిక లక్ష్యం "IRRలను వెంటాడటం" కాదు, గొప్పగా ఎదిగే సామర్థ్యం ఉన్న ప్రారంభ దశ కంపెనీలలో పెట్టుబడి పెట్టడమేనని నొక్కి చెప్పారు.
విభజించబడిన విజయం: కన్స్యూమర్ టెక్, AI, మరియు డీప్టెక్
పోర్ట్ఫోలియో యొక్క పేలుడు స్థాయి వృద్ధి మూడు విభిన్న స్తంభాల ద్వారా నడపబడుతోంది:
- Consumer Technology: ఇది పోర్ట్ఫోలియో యొక్క కిరీటంలో రత్నం వంటిది. Info Edge 45 కన్స్యూమర్-టెక్ మరియు కన్స్యూమర్-AI కంపెనీలలో ₹2,755 కోట్లను వినియోగించింది, ఇవి ఇప్పుడు ₹37,214 కోట్ల విలువ కలిగి ఉన్నాయి—ఇది భారీ 13.5x గ్రాస్ మల్టిపుల్.
- Artificial Intelligence: 2020 నుండి AI పోర్ట్ఫోలియోను నిర్మిస్తూ, కంపెనీ 28 కంపెనీలలో ₹614 కోట్లను వినియోగించింది, దీని ఫలితంగా ₹1,268 కోట్ల వాల్యుయేషన్ (~31% గ్రాస్ IRR) లభించింది.
- Deeptech: ఇది రిస్క్తో కూడిన, R&D-ఆధారిత విభాగం, ఇక్కడ 30 కంపెనీలలో ₹455 కోట్లు వినియోగించబడ్డాయి, ఇవి ఇప్పుడు ₹559 కోట్లుగా గుర్తించబడ్డాయి.
AI మరియు డీప్టెక్ రంగాలలో కంపెనీ యొక్క దూరదృష్టి ఇప్పటికే ఉన్నత స్థాయి గుర్తింపును పొందుతోంది. ఉదాహరణకు, వాయిస్ AI స్టార్టప్ Gnani.ai, IndiaAI Mission కింద ఎంపిక చేయబడింది మరియు ప్రభుత్వ GPU కంప్యూట్ క్రెడిట్స్లో ₹177 కోట్లు పొందింది. అదేవిధంగా, ePlane మరియు Manastu Space కొత్త Research, Development and Innovation (RDI) Scheme కింద గణనీయమైన కేటాయింపులను పొందాయి, ఇందులో ePlane ₹285 కోట్లు పొందింది.
ఒక ప్రత్యేకమైన నిర్మాణాత్మక ప్రయోజనం
నిరంతరం నిధుల సేకరణ (fundraising) చక్రంలో చిక్కుకుపోయే అనేక వెంచర్ క్యాపిటల్ సంస్థలలా కాకుండా, Info Edge గణనీయమైన నిర్మాణాత్మక ప్రయోజనాన్ని కలిగి ఉంది. దాని ఫ్లాగ్షిప్ Naukri.com ప్లాట్ఫారమ్ నుండి వచ్చే బలమైన నగదు ప్రవాహం (cash flows), దాని Alternative Investment Fund (AIF) కార్పస్ యొక్క గణనీయమైన భాగానికి నిధులు సమకూరుస్తుంది.
ఈ స్వయం సమృద్ధి కలిగిన నమూనా ఒక "అన్ ఫెయిర్ అడ్వాంటేజ్" (unfair advantage) ను అందిస్తుంది, ఇది ఇన్వెస్టర్ రిలేషన్స్పై సమయం వృథా చేయకుండా, నాణ్యమైన వ్యవస్థాపకులను (founders) గుర్తించడంపై దృష్టి పెట్టడానికి పెట్టుబడి బృందానికి అనుమతిస్తుంది. అంతేకాకుండా, తమ పెట్టుబడులు పరిపక్వం చెందే వరకు తగిన సమయం ఉండేలా చూసుకోవడానికి, బిఖ్చందాని తక్కువ నిధుల పరిమాణాన్ని మరియు సాధారణంగా 12 సంవత్సరాల వంటి దీర్ఘకాలిక నిధులను నిర్వహిస్తారు.
ముఖ్య అంశాలు
- Massive Compounding: Info Edge తన మొత్తం పెట్టుబడిపై 8.4x మల్టిపుల్ను సాధించింది, వ్యూహాత్మక ప్రారంభ దశ పందెాల ద్వారా ₹4,900 కోట్లను ₹41,300 కోట్లుగా మార్చింది.
- Strategic Foresight: 2020 నాటికే AI మరియు డీప్టెక్ రంగాలలో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా, ప్రస్తుతం ప్రపంచవ్యాప్తంగా వేగం పుంజుకుంటున్న రంగాలలో ఆకర్షణీయమైన ఎంట్రీ పాయింట్లను ఈ సంస్థ పొందింది.
- The "Naukri" Advantage: వెంచర్ పెట్టుబడులకు నిధులు సమకూర్చడానికి తన ప్రధాన వ్యాపారం నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహాన్ని ఉపయోగించడం వల్ల, సాంప్రదాయ నిధుల సేకరణ చక్రాల ఒత్తిడిని నివారించే స్థిరమైన మూలధన ప్రాతిపదిక లభిస్తుంది.