چگونه سانجیو بیکچاندانی ۴,۹۰۰ کرور روپیه را به ۴۱,۳۰۰ کرور روپیه تبدیل کرد
سانجیو بیکچاندانی یکی از خیرهکنندهترین داستانهای رشد مرکب سرمایه را در اکوسیستم سرمایهگذاری خطرپذیر هند رقم زده است. شرکت Info Edge با شرطبندی روی استارتاپهای اثباتنشده، مدتها پیش از آنکه اجماع بازار شکل بگیرد، سرمایهگذاری ۴,۹۰۰ کرور روپیهای خود را به ارزش خیرهکننده ۴۱,۳۰۰ کرور روپیه تبدیل کرده است.
قدرت انضباط در مراحل اولیه و نگهداری بلندمدت
موفقیت شرکت Info Edge (India) Limited، شرکت مادرِ فهرستشده در NSE برای سایت Naukri.com، ریشه در رویکردی منضبط نسبت به ارزشگذاریهای ورود و صبر بلندمدت دارد. استراتژی بیکچاندانی شامل حمایت از شرکتها با ارزشگذاریهای پیش از اجماع بازار بود؛ مانند سرمایهگذاری در یک اپلیکیشن تحویل غذا تنها با ۹.۴ کرور روپیه و یک تجمیعکننده بیمه با ۲۱ کرور روپیه. این شرطبندیها در نهایت به غولهای این صنعت یعنی Zomato (Eternal) و PB Fintech (Policybazaar) تبدیل شدند.
از سال ۲۰۰۷، Info Edge تقریباً ۴,۹۰۰ کرور روپیه را در ۱۳۵ استارتاپ سرمایهگذاری کرده است. این سرمایه به سبدی با ارزش تقریبی ۴۱,۳۰۰ کرور روپیه تبدیل شده است که نشاندهنده ضریب ۸.۴ برابری و نرخ بازده داخلی (IRR) ناخالص حدود ۳۳٪ است. نکته قابل توجه این است که بیکچاندانی تأکید میکند هدف اصلی «دنبال کردن IRR» نیست، بلکه سرمایهگذاری در شرکتهای مراحل اولیه با پتانسیل تبدیل شدن به شرکتهای بزرگ است.
موفقیت بخشبندی شده: فناوری مصرفکننده، هوش مصنوعی و دیپتک (Deeptech)
رشد انفجاری این سبد سرمایهگذاری توسط سه ستون متمایز هدایت میشود:
- فناوری مصرفکننده: این بخش، جواهر تاج این سبد سرمایهگذاری است. Info Edge مبلغ ۲,۷۵۵ کرور روپیه را در ۴۵ شرکت فناوری مصرفکننده و هوش مصنوعی مصرفکننده سرمایهگذاری کرده است که اکنون ۳۷,۲۱۴ کرور روپیه ارزشگذاری شدهاند—یک ضریب ناخالص عظیم ۱۳.۵ برابری.
- هوش مصنوعی: این شرکت با ساخت یک سبد هوش مصنوعی از سال ۲۰۲۰، مبلغ ۶۱۴ کرور روپیه را در ۲۸ شرکت سرمایهگذاری کرده است که منجر به ارزشگذاری ۱,۲۶۸ کرور روپیه (حدود ۳۱٪ IRR ناخالص) شده است.
- دیپتک (Deeptech): بخشی پرریسکتر و متمرکز بر تحقیق و توسعه (R&D) که در آن ۴۵۵ کرور روپیه در ۳۰ شرکت سرمایهگذاری شده و اکنون ارزش آن ۵۵۹ کرور روپیه برآورد میشود.
آیندهنگری شرکت در زمینه هوش مصنوعی و دیپتک از هماکنون در حال دریافت بازخوردهای سطح بالا است. برای مثال، استارتاپ هوش مصنوعی صوتی Gnani.ai تحت مأموریت IndiaAI انتخاب شد و ۱۷۷ کرور روپیه اعتبار پردازش GPU دولتی دریافت کرد. به همین ترتیب، ePlane و Manastu Space تخصیصهای قابل توجهی تحت طرح جدید تحقیق، توسعه و نوآوری (RDI) دریافت کردند که در این میان ePlane مبلغ ۲۸۵ کرور روپیه دریافت کرد.
یک مزیت ساختاری منحصربهفرد
برخلاف بسیاری از شرکتهای سرمایهگذاری خطرپذیر که مدام در چرخه جذب سرمایه گرفتار هستند، Info Edge دارای یک مزیت ساختاری قابل توجه است. جریانهای نقدی قدرتمند حاصل از پلتفرم اصلی آن، یعنی Naukri.com، بخش قابل توجهی از سرمایه صندوق سرمایهگذاری جایگزین (AIF) آن را تأمین میکند.
این مدل خودکفا یک «مزیت ناعادلانه» ایجاد میکند و به تیم سرمایهگذاری اجازه میدهد تا به جای صرف وقت برای روابط با سرمایهگذاران، بر شناسایی بنیانگذاران باکیفیت تمرکز کنند. علاوه بر این، بیکچاندانی اندازه صندوق را کوچک و مدتزمان صندوقها را طولانی (معمولاً ۱۲ سال) نگه میدارد تا اطمینان حاصل کند که فرصت کافی برای رسیدن شرطبندیهایشان به بلوغ را دارند.
نکات کلیدی
- رشد مرکب عظیم: Info Edge به ضریب ۸.۴ برابری در کل سرمایهگذاری خود دست یافته و از طریق شرطبندیهای استراتژیک در مراحل اولیه، ۴,۹۰۰ کرور روپیه را به ۴۱,۳۰۰ کرور روپیه تبدیل کرده است.
- آیندهنگری استراتژیک: این شرکت با سرمایهگذاری در هوش مصنوعی و دیپتک از اوایل سال ۲۰۲۰، نقاط ورود جذابی را در بخشهایی که اکنون شاهد شتاب جهانی هستند، تضمین کرده است.
- مزیت "Naukri": استفاده از جریانهای نقدی کسبوکار اصلی برای تأمین سرمایهگذاریهای خطرپذیر، یک پایه سرمایهای پایدار فراهم میکند که از فشارهای چرخههای سنتی جذب سرمایه جلوگیری میکند.