ਸੰਜੀਵ ਭਿਖਚੰਦਾਨੀ ਨੇ ਕਿਵੇਂ 4,900 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਨੂੰ 41,300 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ

ਸੰਜੀਵ ਭਿਖਚੰਦਾਨੀ ਨੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੜਾਅ ਦੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਦੀ ਕਲਾ ਵਿੱਚ ਮੁਹਾਰਤ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ Info Edge ਰਾਹੀਂ ਇੱਕ ਮਾਮੂਲੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਧਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Zomato ਅਤੇ Policybazaar ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਘਰ-ਘਰ ਵਿੱਚ ਮਸ਼ਹੂਰ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਪਹਿਲਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਤੇ 743% ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਐਂਟਰੀ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਹੋਲਡ ਕਰਨ ਦੀ ਸ਼ਕਤੀ

Info Edge (India) Limited ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਫਲਸਫੇ ਵਿੱਚ ਨਿਹਿਤ ਹੈ। 2007 ਤੋਂ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ 135 ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 4,900 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਅੱਜ, ਉਸ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ 41,300 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 8.4x ਮਲਟੀਪਲ ਅਤੇ ~33% ਗ੍ਰਾਸ ਇੰਟਰਨਲ ਰੇਟ ਆਫ ਰਿਟਰਨ (IRR) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਇਸ ਕੀਮਤ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ (consumer technology) ਵੱਲੋਂ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। Info Edge ਨੇ 45 ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ-ਟੈਕ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ-AI ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ 2,755 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ 37,214 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੈ—ਜੋ ਕਿ 13.5x ਗ੍ਰਾਸ ਮਲਟੀਪਲ ਹੈ। ਇਸ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਤਾਕਤ ਇਸਦੀਆਂ "ਜਗਰਨਾਟ" (juggernaut) ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਵਿੱਚ ਹੈ: Eternal (Zomato ਅਤੇ Blinkit ਵਾਲੀ ਇਕਾਈ) ਅਤੇ PB Fintech (Policybazaar ਦੀ ਮਾਪੇ ਕੰਪਨੀ)।

AI ਅਤੇ Deeptech 'ਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਦਾਅ

ਜਿੱਥੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਟੈਕ ਨੇ ਵੱਡੇ ਮਲਟੀਪਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੇ, ਉੱਥੇ ਭਿਖਚੰਦਾਨੀ ਨੇ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਅਤੇ Deeptech ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਇੱਕ ਭਵਿੱਖਵਾਦੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ LLM ਬੂਮ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਪਹਿਲਾਂ, ਲਗਭਗ 2020 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਤੋਂ, Info Edge ਨੇ 54 AI-native ਅਤੇ deeptech ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ 1,003 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੇ।

ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਖੇਤਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:

• AI ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ: 28 ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ 614 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ 1,268 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੈ (2.1x ਮਲਟੀਪਲ ਅਤੇ ~31% ਗ੍ਰਾਸ IRR)।
• Deeptech ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ: 30 ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ 455 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ 559 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੈ (1.2x ਮਲਟੀਪਲ ਅਤੇ ~15% ਗ੍ਰਾਸ IRR)।

ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਹ ਖੇਤਰ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਮਾਨਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Gnani.ai, ePlane, ਅਤੇ Manastu Space ਨੇ IndiaAI Mission ਅਤੇ Research, Development and Innovation (RDI) ਸਕੀਮ ਦੇ ਤਹਿਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਰਕਾਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 115 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਤੋਂ 285 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਤੱਕ ਦੀ ਰਾਸ਼ੀ ਅਲਾਟ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।

Info Edge ਦਾ "ਅਨਫੇਅਰ ਐਡਵੈਂਟੇਜ"

ਭਿਖਚੰਦਾਨੀ ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਕਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਆਧੁਨਿਕ ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ ਰੁਝਾਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰੀ ਹੈ। ਪਹਿਲਾ, ਉਹ ਐਂਟਰੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ (entry valuations) ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਸਖ਼ਤ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮਹਿੰਗੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਰਾਊਂਡ ਅਕਸਰ ਮੰਦੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਦੀ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਦੂਜਾ, ਉਹ ਵੱਡੇ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਆਕਾਰ ਨੂੰ "ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਦੁਸ਼ਮਣ" ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਟਿਕਾਊ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।

ਸ਼ਾਇਦ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਫਾਇਦਾ Naukri.com ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਵਾਲਾ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (cash flow) ਹੈ। ਰਵਾਇਤੀ VC ਫਰਮਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਫੰਡ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੇ ਚੱਕਰਾਂ ਵਿੱਚ ਫਸੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, Info Edge ਆਪਣੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਆਪਣੇ Alternative Investment Funds (AIFs) ਦੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਫੰਡ ਦੇਣ ਲਈ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਟੀਮ ਨੂੰ Limited Partners ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਭੱਜਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੇ ਸੰਸਥਾਪਕਾਂ (founders) ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਨ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਅਸਧਾਰਨ ਕੰਪਾਊਂਡਿੰਗ (Exceptional Compounding): Info Edge ਨੇ 4,900 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ 41,300 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ~33% ਗ੍ਰਾਸ IRR ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਇਆ ਹੈ।
• ਸੈਕਟਰ ਡਾਇਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ (Sector Diversification): ਜਿੱਥੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਟੈਕ (Zomato, Policybazaar) ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ AI ਅਤੇ deeptech ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਦਾਅ ਵਾਧੇ ਦੀ ਅਗਲੀ ਲਹਿਰ ਤਿਆਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
• ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਫਾਇਦਾ (Operational Edge): ਮੁੱਖ Naukri.com ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਫਾਇਦਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਫੰਡ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੇ ਦਬਾਅ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।